基金行业调研 2023基金行业发展前景投资分析

• 方蔓桃 2023年6月14日 来源：百度 281 10
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截至2022年末，存续私募证券投资基金92754只，规模5.56万亿元;存续私募股权投资基金31550只，规模10.94万亿元;存续创业投资基金19354只，规模达2.83万亿元。截至2022年三季度末，私募基金持有股票市值占A股流通市值的5.1%;持有债券市值占债券市场总市值的0.4%;新7

基金市场发展态势如何?随着经济实力的增强，它们的股票市场也迅速发展，股市交易兴旺，总收益率也高。由于股票市场发展是发展中国家投资基金成长的基础，所以在股票市场兴旺的同时，投资基金业也发展了起来。发展中国家最早引进投资基金的是印度。中国正在加速进入大资管时代，中国居民财富的增长使得财富管理行业加速成长，成为化解高储蓄率、促进直接投资市场发展的中坚力量。

截至2022年末，存续私募证券投资基金92754只，规模5.56万亿元;存续私募股权投资基金31550只，规模10.94万亿元;存续创业投资基金19354只，规模达2.83万亿元。截至2022年三季度末，私募基金持有股票市值占A股流通市值的5.1%;持有债券市值占债券市场总市值的0.4%;新增股权投资相当于公开市场股权融资总量的76%、同期社会融资规模增量的3%，在投股权项目本金同比增长9.5%;创业投资基金新增投资中，前五大投资行业均为战略新兴行业，合计项目数量和本金占比均超过70%。

根据中研普华研究院撰写的《2023-2027年中国基金行业全景调研及投资规划研究报告》显示：

2023基金行业发展前景投资分析

党的十八大以来这五年，伴随经济平稳增长和资本市场的总体上扬，我国公募基金和私募基金行业均快速发展，不仅管理规模双双突破10万亿元大关，而且涌现出一批长期业绩优异、管理规范的基金管理人，为投资者带来了可观的投资回报。公募基金作为管理最规范的机构投资者，不断进行自我提升，在资产管理行业中树立了良好的标杆典范。包括股权基金、创投基金、证券基金在内的私募基金也充分发挥出直接融资、价值投资和服务实体经济的优势，成为成长最快和最具活力的资管细分子行业。

在行业人士看来，日前获批的央企股东回报ETF即将于5月15日起发行，此次会议或为发行预热。资料显示，央企股东回报指数成分股50只，由国新投资有限公司定制，主要选取国务院国资委下属现金分红或回购总额占总市值比率较高的股票，以反映央企股东回报主题上市公司证券的整体表现。

申万宏源指出，中证国新央企股东回报指数的50只成分股覆盖了17个申万一级行业，其中公用事业类数量最多且总市值占比最大，建筑装饰和钢铁类数量也较多，此外煤炭、石油石化、银行业市值占比较大，整体行业分布具备央企现代化产业体系的特征。

在公募基金总规模突飞猛进的同时，公募基金产品数量也大幅增长，类型日益丰富。证监会上周公布的最新数据显示，截至今年9月底，我国公募基金总数达到4732只，基金数量已经远远超过上市公司家数，并有望在明年上半年突破5000只大关。

和基金数量猛增相伴随的是，公募基金类型和投资标的不断丰富。在传统股票、混合、债券、货币基金的基础上，通过试点创新将未上市股权、股指期货合约、黄金现货合约、商品期货合约、商业物业纳入公募基金投资范围，涌现出黄金ETF基金、白银期货基金、公募REITs基金、对冲基金、原油基金、FOF基金、沪港深基金等创新品种，投资策略日益多元化，进一步满足各类投资者的多种需求。

此外，公募基金积极践行社会责任，参与上市公司治理、倡导绿色投资理念，发展社会责任投资，不断引领资产管理行业发展新方向。目前有兴全基金、汇丰晋信基金、富国基金等22家基金管理公司发行绿色、低碳、环保方向的公募基金39只，总规模超过300亿元。

伴随监管规则的确立，私募基金整体规模也随着市场发展不断壮大。基金业协会上周公布的最新数据显示，截至2017年9月底，协会已登记私募基金管理人21216家，已备案私募基金61522只，管理基金规模10.32万亿元。私募基金管理人员工总人数23.24万人，其中，已在从业人员系统注册员工人数17.15万人。已登记私募基金管理人管理基金规模大于100亿元的有169家，绩优大型私募近年来获得了迅速发展，日益成长为私募行业的核心力量。股权和创投私募今年以来的爆发式增长更是成为支持和服务实体经济的重要推手。

整体而言，中证国新央企股东回报指数的成分股分红和回购情况较好，具有较强的红利属性，且兼顾了央企的稳定性。在高通胀、权益波动增加的环境下，红利类策略抗通胀能力相对强、波动较低的属性使其具备更强的吸引力，中国权益市场今年的波动水平有所提升，红利类策略具备相对出色的表现。

兴业证券认为，央企主题ETF的推出一方面将为央企板块引入增量资金，支持优质央企借助资本市场做大做强，推动央企高质量发展;另一方面将为投资者配置上市央企提供优质的投资工具，分享我国央国企改革发展的红利。

近两年，国内ETF市场进入高速发展时期，但“跑马圈地”的粗放式增长正在暴露更多的问题。例如，虽然股票型ETF的规模已经突破万亿大关，但从收益来看，ETF的赚钱效应却并不乐观。

据Wind数据统计，截至4月7日，全市场一共有631只股票型ETF，其中295只自成立以来的收益率仍然为负，占比约46.8%，将近半壁江山，部分ETF的跌幅甚至接近50%，基金净值已经接近腰斩。归根溯源，高位发行是这些ETF业绩表现不佳的重要原因。

自去年9月份以来，ETF规模已连续6个月增长，最新总规模达到16355.55亿元。数据显示，截至3月5日，今年以来ETF总规模增加超154亿元，创历史新高;股票型ETF同样迭创新高，最新规模近1.09万亿元，相比去年底增长近60亿元，相比去年3月低点增幅近26%。

ETF规模屡创新高的现象背后，代表着ETF在国内市场逐步成熟，同时被更多的投资者所认识与接纳。另外，ETF规模的持续增长，也意味着场外资金正积极借道ETF产品入市。

从份额变化方面看，今年以来，有220多只股票型ETF实现份额增长，占比股票型ETF总数的三成多。科技ETF颇受资金青睐。华夏国证半导体芯片ETF份额增长最多，年内累计增加38.72亿份。

基金行业市场前景趋向分析

近期市场整体呈现弱势，在缺乏赚钱效应的情况下，基金销售又到了异常艰难的时刻。从过往经验来看，在市场低迷的时候，往往是权益类基金最难卖的时候，但同时也是孕育丰厚回报的时候。从基金行业现状看，绝大多数投资者倾向于追涨杀跌。从基金销售情况看，“好做不好发、好发不好做”一直是困扰行业发展的痼疾。

对于基金投资者来说，趋利避害是人类的本能，在操作上通常体现为追涨杀跌。这种顺势而为的操作，尽管在趋势性上涨行情中可以赚到钱，但最终往往在行情低迷时亏回去。

在监管趋严背景下，基金代销行业优胜劣汰正在加速，2020年，被誉为“基金销售最严新规”的《公开募集证券投资基金销售机构监督管理办法》正式实施，其对重点对准入、退出机制进行了优化，这让基金销售机构“保牌”的难度大幅提高，行业优胜劣汰加速。

今年4月，河南证监局发布公告称，和耕传承基金销售有限公司部分宣传推介材料存在误导性陈述，违反《公开募集证券投资基金销售机构监督管理办法》第二十四条的相关规定。其与第三方网络平台合作时未能采取充分措施确保业务独立，违反了《关于实施〈公开募集证券投资基金销售机构监督管理办法〉的规定》第二十四条相关规定。河南证监局责令和耕传承对上述问题进行改正。

2022年，对于基金业来讲，是充满挑战的一年：在全球权益市场震荡调整的背景下，多数产品净值经历了大幅波动，“赚钱”效应下降;但这也是收获的一年：公募基金产品数量首次达到1万只，管理规模突破27万亿元触及历史高点，养老目标基金入围个人养老金投资目录，等等。更为重要的是，在监管部门有力推动下，基金业持续深化改革，基础制度日益完善，在助力实体经济发展上更好地发挥了作用。

展望2023年，业内专家和机构表示，随着疫情防控优化措施的持续落实，稳经济各项政策效应逐步释放，我国经济增速有望持续回升，居民将加大对权益类资产的投资力度，基金业高增长态势有望保持。同时，公私募基金也有望发挥专业投资者优势，为广大投资者提供更为丰富的投资选择，成为居民财富增长、促进共同富裕的有力工具。

基金行业报告对中国基金行业的发展现状、竞争格局及市场供需形势进行了具体分析，并从行业的政策环境、经济环境、社会环境及技术环境等方面分析行业面临的机遇及挑战。还重点分析了重点企业的经营现状及发展格局，并对未来几年行业的发展趋向进行了专业的预判。

本报告同时揭示了基金市场潜在需求与潜在机会，为战略投资者选择恰当的投资时机和公司领导层做战略规划提供准确的市场情报信息及科学的决策依据，同时对政府部门也具有极大的参考价值。

未来，基金行业发展前景如何?想了解关于更多行业专业分析，请点击《2023-2027年中国基金行业全景调研及投资规划研究报告》。

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