白酒市场行情分析 白酒行业市场集中度持续提升

• 吴亚楠 2023年9月4日 来源：互联网 663 38
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宏观面，尽管上半年宏观经济修复不及预期，但经济复苏趋势不变，近期积极政策频出，为白酒行情启动提供宏观支持。

在我国居民人均可支配收入水平提高的同时，消 费者对白酒的品质愈发重视，健康观念深入人心，越来越多的消费者以“少喝酒、喝 好酒”作为白酒消费标准。

白酒市场行情分析

我国白酒消费以大众消费为主，终端消费更受支撑。弱复苏凸显行业稳健，宏观改善行情重新启航2023H1白酒主要上市公司整体增长态势不变，弱复苏背景下凸显行业稳健。其中，高端仍稳;次高端业绩有所改善;苏皖业绩同比增速继续领跑行业，基地内生动能强且区域市场有序扩张，产品结构有望提升;其他地产酒分化加大。

宏观面，尽管上半年宏观经济修复不及预期，但经济复苏趋势不变，近期积极政策频出，为白酒行情启动提供宏观支持。

根据中研普华研究院撰写的《2023-2028年中国白酒市场深度调查研究报告》显示：

白酒市场深度调查研究

随着生活水平的提高，消费者对白酒企业的品牌 与产品的质量要求亦同步增加，我国白酒企业的竞争愈发市场化、专业化与细分化。

白酒行业处于产业链的中游位置。白酒行业上游主要包括原材料产商与包材厂商。原材 料产商主要向酒企提供高粱、小麦、豌豆等，包材厂商主要提供酒瓶、酒盖、纸箱等。 产业链的中游系以茅台、五粮液、泸州老窖等为代表的白酒企业，最终产品通过经销商 渠道与直营渠道流向终端消费市场。

啤酒的现在就是白酒的未来，规模以上白酒企业还有 900 多家，还有很多规模以下白酒企业。一线白酒还有充足的成长空间，高端白酒产量总有局限，所以不要杞人忧天，也不要生搬硬套理由，一线白酒企业增长降速的唯一理由就是高端只能生产这么多，不要扯周期性。

8月18日，金徽酒、迎驾贡酒、舍得酒业三家白酒企业集中发布了2023年半年报。三家酒企业绩均录得双位数增长，而一个共同特征是，在一季度业绩略有降速之后，二季度增速均大幅回升，这在上半年行业内卷、渠道库存高企成为关键词背景下，殊为不易。三家酒企另一个特征是，中高档白酒比低档白酒卖得好。

政府出台三公政策前，我国白酒消费以政务消费与商务消费为主。目前，我国《白酒工业术语》根据香气特征将白 酒分为酱香、浓香、清香、米香、凤香等 12 种香型。其中，主流香型包括酱香型、浓 香型、清香型与兼香型。按照 21 年收入计，主流白酒香型约占我国白酒行业的 96.3%。进一步拆分来看，浓香型是我国第一大白酒香型，在市场中占比达到 47.4%左 右;酱香型与清香型白酒的市场份额分别为 31.5%与 12.3%;其余八种白酒香型约占 3.7%的市场份额。

白酒行业市场集中度持续提升

目前我国白酒消费以大众消费为主，且消费升级具 有不可逆性。在居民生活水平日益提高的背景下，预计将进一步带动我国白酒消费结构升级。

白酒行业市场集中度持续提升，马太效应加剧，数据显示，我国白酒行业CR3、CR5由2017年的19.0%、22.9%提升至2022年上半年的34.1%、41.9%， “一超多强”竞争格局愈加清晰。贵州茅台独占鳌头，五粮液、洋河股份、泸州老窖等龙头企业业绩稳健。高端白酒行业格局更加简单清晰，飞天茅台(茅台)、普五(五粮液)、国窖1573(泸州老窖)三分天下，茅台占据了将近一半市场。次高端、中低端白酒行业则百花齐放，但整体市场集中表现为提升趋势。

白酒消费需求回升

2023 年7 月以来，地产需求端政策边际优化加速，结合政策方向，短期政策有望从5 个方面改善或优化：降低首付比例、放松限购要求、降低房贷利率、换购住房税费减免、全面落实“认房不认贷”;整体来看，政策将持续对地产需求端尤其是一、二线城市需求端提供支撑。

当下白酒仍呈现局部复苏态势，消费需求更多依赖场景驱动，居民收入、信用扩张等经济变量带来的消费较为低迷，白酒的高端、腰部价位消费刚性;考虑到后续地产政策优化带来的经济变量改善，我们预计高端、次高端价位或将释放更强的需求弹性，白酒需求的结构性分化有望弥合。

在激烈的市场竞争中，企业及投资者能否做出适时有效的市场决策是制胜的关键。白酒行业报告对中国白酒行业的发展现状、竞争格局及市场供需形势进行了具体分析，并从行业的政策环境、经济环境、社会环境及技术环境等方面分析行业面临的机遇及挑战。还重点分析了重点企业的经营现状及发展格局，并对未来几年行业的发展趋向进行了专业的预判。

本报告同时揭示了白酒市场潜在需求与潜在机会，为战略投资者选择恰当的投资时机和公司领导层做战略规划提供准确的市场情报信息及科学的决策依据，同时对政府部门也具有极大的参考价值。同时包含大量的数据、深入分析、专业方法和价值洞察，可以帮助您更好地了解行业的趋势、风险和机遇。

想了解关于更多白酒行业专业分析，可点击查看中研普华研究院撰写的《2023-2028年中国白酒市场深度调查研究报告》。

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