减肥药行业市场机遇分析 减肥药市场规模持续扩大

• 方蔓桃 2023年9月14日 来源：百度 292 11
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如果你想了解减肥药行业的内外部环境、行业发展现状、产业链发展状况、市场供需、竞争格局、标杆企业、发展趋势、机会风险、发展策略与投资建议等进行了分析……我们研究院撰写的《2023-2028年减肥药行业风险投资态势及投融资策略指引报告》。重点分析了我减肥药行业将

今年以来，GLP-1是生物医药行业最热门的靶点之一，其火爆程度不亚于曾经的PD-1，近期大涨的减肥药概念股均与该靶点有关。

GLP-1的中文全称是胰高血糖素样肽-1，是一种由人胰高血糖素基因编码，并由肠道L细胞分泌的肽类激素，可以促进胰岛素的合成和分泌，并抑制食欲，延缓胃内容物排空等。

最初GLP-1药物主要用于治疗2型糖尿病患者，但真正让它火“出圈”的，却是能够通过抑制食欲实现减重的效果。

如果你想了解减肥药行业的内外部环境、行业发展现状、产业链发展状况、市场供需、竞争格局、标杆企业、发展趋势、机会风险、发展策略与投资建议等进行了分析……我们研究院撰写的《2023-2028年减肥药行业风险投资态势及投融资策略指引报告》。重点分析了我减肥药行业将面临的机遇与挑战，对减肥药行业未来的发展趋势及前景作出审慎分析与预测。

目前市场的减肥药有两大类，胰脂肪酶抑制剂和作用于中枢神经系统的食欲抑制剂。食欲抑制剂由于可引起神经系统不良反应而被限制使用，胰脂肪酶抑制剂奥利司他通过抑制胰脂肪酶活性，进而抑制食物中脂肪的分解吸收而减肥。但因其会引起脂肪泻，可造成脂溶性维生素缺乏。最近还有报道其可引起肝功能损害。

在减肥药物领域，GLP-1成为热门靶点。GLP-1类药物可以有效促进胰岛素分泌以降低血糖，近年来其减肥适应症备受资本市场追捧。

从诺和诺德最新的半年报来看，减肥药市场的确值得各大药企争先恐后的投入。今年上半年，诺和诺德总收入为1076.67亿丹麦克朗(约合人民币1127.7亿元)，同比增长29%;营业利润达到488.95亿丹麦克朗(约合人民币512.13亿元)，同比增长30%。其中，利拉鲁肽与司美格鲁肽用于减重的总销售为181.48亿丹麦克朗(约合190.08亿元人民币)，同比增长158%。

优秀的业绩使得诺和诺德股价也随之飙升，一举超过LVMH集团，成为全欧洲市值最高的公司。截至发稿前，诺和诺德总市值高达4402亿美元。

美国市场上，礼来市值已经超过5000亿美元，其股价最近3天大涨6%。礼来的替尔泊肽虽然减重适应症仍未获批，但一直被视作是诺和泰的劲敌。

目前，两款GLP-1类药物的减重适应症在美国获批，分别是司美格鲁肽和利拉鲁肽，均为诺和诺德公司开发的产品。其中，利拉鲁肽于2014年获美国食品药品监督管理局批准用于治疗成人肥胖症。司美格鲁肽于2021年6月在美获批。得益于降糖与减肥板块业务显著增长，诺和诺德上半年总营收达1076亿丹麦克朗，同比增长29%;净利润达到392亿丹麦克朗，同比增长43%。

国内企业纷纷布局这一热门赛道，涉及原料药、CXO服务、药物研发等产业链环节。

截至目前，两款国产GLP-1减肥药已获批上市，分别是仁会生物的贝那鲁肽注射液和华东医药的利拉鲁肽生物类似药，两款药品均于今年7月份获批上市。根据机构发布的研报，截至2023年8月，共有106个GLP-1类减肥新药的临床试验项目，中国企业有43个，占比约40%。除了上述两款已在中国获批上市的药物，另有10余家中国企业研发的药物处于临床Ⅲ期阶段，涉及信达生物、派格生物、信立泰等企业。

国内企业减肥药物研发布局以GLP-1(R)单靶点为主，部分在该领域布局深厚的公司开展双靶点，甚至三靶点研发，寻求打造差异化竞争优势。

从国内减肥药市场竞争格局来看，奥利司他是国内唯一上市的减肥药物(奥利司他于2001年在中国上市，并于2007年被批准为减肥非处方药)。中国奥利司他生产厂家及产品众多，目前拥有生产厂家11家，已上市产品12种，大多数为胶囊剂。

碧生源控股有限公司及其附属公司乃中华人民共和国功能保健茶的领先供应商，主要从事功能保健茶及药品的研究开发、生产、销售及推广业务。2021年碧生源企业营业收入为1101150千元，同比下降14.8%;碧生源企业销售成本为402600千元，同比增长6.1%;毛利率为63.4%。其中2021年碧生源常润茶营业收入为128915千元，同比下降32.3%;常菁茶营业收入为135902千元，同比下降31.7%;纤纤茶营业收入为79073千元，同比下降16.3%;减肥药品营业收入为381469千元，同比下降37.2%。

随后，由仁会生物自主研发的贝那鲁肽注射液(商品名“菲塑美”)肥胖或超重适应症的上市许可申请也获得了CDE的批准，用于成年人的体重管理。

虽然在半年报中，华东医药并未披露利拉鲁肽的销售情况，但其在8月16日披露的投资者关系活动记录中表示，利拉鲁肽是医保产品，目前正在全国各省开展挂网和进院的工作，已完成全国20多个省份的挂网工作，预计将于9月份完成全部省份的挂网。

院外市场也是华东医药利拉鲁肽的主要销售渠道，线下药店预计在今年三季度实现3万家以上连锁零售药店的覆盖。仁会生物也曾表示，如无意外，全国各地的患者在9月就能凭医生处方用上减肥版的贝那鲁肽。

近年来，其减肥适应症在名人效应的带动下备受资本市场追捧。我国是全球肥胖人口最多的国家，且呈现逐渐上升趋势。《中国居民营养与慢性病状况报告(2020年)》显示，我国成年人(≥18岁)中超重和肥胖比率分别为34.3%和16.4%

从全球来看，德邦证券预计，2030年GLP-1在2型糖尿病和肥胖领域的全球市场规模可达900亿美元。其中2型糖尿病药物市场约占350亿-400亿美元，减肥药物市场约占500亿-550亿美元。

巴克莱银行对减肥市场有更高的预期，其估计，未来10年，全球减肥疗法市场的价值可能突破1000亿美元。

除了市场空间广阔，减肥药物也给药企带来了可观的收入。

根据GlobalData估计，受GLP-1类药物全球研发热潮和相关产品在减肥适应症上的亮眼临床数据驱动，到2031年全球减肥药物市场规模将达到371亿美元，2021年-2031年复合年均增长率为31.3%。中国减肥药市场也有望实现快速增长，未来空间广阔。

摩根大通近日预计，中国减肥药物市场规模有望于2030年达到149亿美元。

减肥药行业市场机遇分析

根据世界卫生组织(WHO)的定义，身体质量指数(BMI)是国际上常用的衡量人体胖瘦程度以及是否健康的一个标准，BMI=体重/身高2。当BMI≥25时为超重，BMI≥30时为肥胖。据弗若斯特沙利文估计，到2025年全球将有肥胖人口15.5亿，2020-2025年复合年均增长率为5.1%。

聚焦到国内，《中国居民营养与慢性病状况报告(2020年)》显示，我国成年居民超重肥胖超过50%;成年人(≥18岁)中超重和肥胖比率分别为34.3%和16.4%。

据国联证券研报测算，沙利文数据预计到2030年中国有3.29亿肥胖人群，保守估计肥胖人群的1/10即3290万人有通过GLP-1药物减肥的需求，每人每年消费4针(对应4个月用量)，年消费1.316亿针。按照目前司美格鲁肽500元一针计算，到2030年中国GLP-1减肥药市场规模将有望达到658亿元。

在激烈的市场竞争中，企业及投资者能否做出适时有效的市场决策是制胜的关键。减肥药行业报告对中国减肥药行业的发展现状、竞争格局及市场供需形势进行了具体分析，并从行业的政策环境、经济环境、社会环境及技术环境等方面分析行业面临的机遇及挑战。还重点分析了重点企业的经营现状及发展格局，并对未来几年行业的发展趋向进行了专业的预判。

本报告同时揭示了减肥药市场潜在需求与潜在机会，为战略投资者选择恰当的投资时机和公司领导层做战略规划提供准确的市场情报信息及科学的决策依据，同时对政府部门也具有极大的参考价值。同时包含大量的数据、深入分析、专业方法和价值洞察，可以帮助您更好地了解行业的趋势、风险和机遇。

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