市场规模和投资者普及度在不断攀升 期权市场未来发展态势分析

• 吴澳燕 2023年12月5日 来源：互联网 1300 85
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期权市场是金融市场中的一个重要组成部分，它为投资者提供了丰富的投资工具和策略。在期权市场中，投资者可以通过买入或卖出期权合约来获取收益。

期权市场是金融市场中的一个重要组成部分，它为投资者提供了丰富的投资工具和策略。在期权市场中，投资者可以通过买入或卖出期权合约来获取收益。

期权，是指一种合约，源于十八世纪后期的美国和欧洲市场，该合约赋予持有人在某一特定日期或该日之前的任何时间以固定价格购进或售出一种资产的权利。

我国期权市场已经拥有42个品种，涵盖了金融、农产品、能源、化工、黑色、有色、贵金属等板块，基本实现了全面覆盖。截至6月底，2023年上半年总成交量累计达到45351万张，同比增长185%;累计成交额达到2859亿元，同比增长67%;6月底总持仓量661多万张，同比增加90%。

最近几年新冠肺炎疫情、地缘政治冲突、美联储加息等，引发了全球股市和大宗商品剧烈波动，而在这巨大波动的背景下，企业和投资者风险对冲的意愿和内在需求不断提升。除了传统的投资和套保手段，新的工具——期权，开始受到越来越多投资者的青睐，成为投资和风险对冲管理工具的利器，越来越多的机构、企业以及个人投资者开始使用期权工具进行规避风险，市场规模和投资者普及度也在不断攀升。

根据中研普华产业研究院发布的《2023-2028年中国期权市场深度全景调研及投资前景分析报告》显示：

2023年上半年全球期货与期权成交557.82亿手，与2022年同期相比增长了44.7%，其中全球期货成交141.96亿手，期权成交415.86亿手。

2023年上半年全球期货与期权成交量为557.82亿手，与2022年同期相比增长了44.7%，其中全球期货成交量同比下降1.2%至141.96亿手;期权成交量大增71.9%，达415.86亿手。期权成交总量是期货的近3倍，成交占比高达74.6%，较去年同期增长了11.8%，增量高达173.97亿手，期权成交的高速增长成为全球衍生品成交增长的直接动力。

分类别看，金融期货和期权上半年成交增幅为46.9%，商品期货和期权成交增幅为26.8%，金融期货和期权成交增幅是商品期货和期权成交的1.8倍。金融期货和期权总成交量为503.17亿手，占全球市场份额的90.2%，较2022年同期提升了1.4个百分点;商品期货和期权总成交量为54.65亿手，在全球市场份额中的占比为9.8%，较2022年同期下降1.4个百分点。

近年来，我国期权市场持续保持良好发展态势，聚集了大批交易者与产业企业和机构投资者，市场运行稳定、功能发挥充分，为实体经济提供了较多的金融创新服务。与此同时，随着期权新品种不断上市，市场规模扩大和模式创新令期权工具及相关平台得到了广泛应用，市场对期权投资组合策略等的需求增长迅猛。

期权市场未来发展态势分析

期权市场参与者主要分为三类：做市商、机构投资者和个人投资者。以美国为典型代表的国外期权市场投资者结构通常以做市商为主导，做市交易占比过半，有效提高了市场流动性。

从上交所期权市场交易量截面数据来看，机构投资者占多数，2022年机构投资者认购、认沽期权交易量分别占所有认购、认沽期权交易量的62.47%、64.31%。

据中期协数据，1-9月全国期货市场累计成交量为64.69亿手(6,468,549,304手)，累计成交额为425.29万亿元(4,252,905.79亿元)，同比分别增长30.49%和6.13%。

其中，商品期货和期权成交量为38.72亿手，相较去年同期的63.42亿手增长30.87%，金融期货和期权实现3.317亿手，相较去年同期的1.074亿手大增208.75%。同期，商品期货和期权实现交易额326.38万亿元，较去年同期的304.93万亿元增长7.03%，金融期货和期权实现97.90万亿元，相较去年同期的95.02万亿元增长3.04%。

全国150家期货公司全国期货公司2023年1月-9月实现总营业收入294亿元，同比下降1.07%，手续费收入175.95亿元，同比下降7.71%，营业利润101.27亿元，同比下降4.33%，净利润77.52亿元，同比下降4.57%。

作为与期货相辅相承的重要风险管理工具，期权工具在国际市场已具有上百年的发展历史，主要期货市场已上市的期货品种大部分都有配套的期权交易，在大宗商品价格风险管理和投资方面已被广泛应用，被誉为“金融王冠上的明珠”。

近几年，国内商品期权市场上新步伐加快，截至2023年10月底，国内商品期权品种数量已达40个。大商所上市期权品种达13个，21个已上市期货品种中，超过六成配置了期权工具。棕榈油等5个油脂油料期权更是实现了对外开放。2022年，大商所期权成交量1.8亿手、同比增长75%，豆粕、玉米等期权成交量位居全球前列;日均持仓量173万手、同比增长31%，约占国内商品期权总持仓量的59%。

随着美国控制通胀方面取得成效以及加息引发的一系列负面效应开始显现，市场开始预期美联储本轮加息周期已基本结束，并预期2024年首次降息时点提前。

当前各项经济指标均有回暖迹象，加之中央工作会议定调托底经济和市场的信号较为明确，多项政策持续出台稳定投资者信心，政策底部较为明确。

在激烈的市场竞争中，企业及投资者能否做出适时有效的市场决策是制胜的关键。报告准确把握行业未被满足的市场需求和趋势，有效规避行业投资风险，更有效率地巩固或者拓展相应的战略性目标市场，牢牢把握行业竞争的主动权。

想要了解更多行业详情请点击中研普华产业研究院发布的《2023-2028年中国期权市场深度全景调研及投资前景分析报告》。

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