2024年中国期货行业市场发展现状及竞争格局分析

• 李基锦 2024年2月6日 来源：互联网 268 10
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期货与现货交易存在显著区别。现货交易涉及的是实际可交易的商品，而期货则主要是一种合约，这种合约以某种大众产品如棉花、大豆、石油，或金融资产如股票、债券等为标的，并且已经标准化，便于交易。标的物既可以是实物商品，如黄金、原油、农产品，也可以是金融类工具

期货与现货交易存在显著区别。现货交易涉及的是实际可交易的商品，而期货则主要是一种合约，这种合约以某种大众产品如棉花、大豆、石油，或金融资产如股票、债券等为标的，并且已经标准化，便于交易。标的物既可以是实物商品，如黄金、原油、农产品，也可以是金融类工具。期货的交割日期可以灵活设定，可能是一周后、一个月后、三个月后，甚至一年后。

自1988年以来，期货行业已历经30余年的发展，期间共经历了四个阶段。2023年7月31日，实施的《期货市场持仓管理暂行规定》以及全年落地的一系列监督管理办法，都旨在加强期货行业的监管，进一步提升市场的监管效率。在这样的背景下，加上政治局会议对活跃资本市场的强调，期货业可能会加速资源的集中，大型中资产业在强化套保概念的趋势下，可能会进一步推动交易量的增长。

根据中研普华产业研究院发布的《2024-2029年中国期货行业市场分析及发展前景预测报告》分析

期货行业产业链分析

期货业是一个以中介服务为主的行业，其产业链下游辐射面相当广泛。但考虑到我国期货市场的当前发展阶段，期货合约的种类仍然有限，主要集中在大宗农产品、特定金融产品、大宗商品以及贵金属等领域。在我国，期货市场依然以商品期货为主导，其下游客户主要为工业企业，这些企业可以通过期货市场进行套期保值或交易操作。除此之外，金融机构和个人投资者也利用期货市场的高波动、高流动性和高杠杆特性进行套利和投机活动。

在期货行业的中游，期货交易所和监管机构扮演着关键角色。而期货行业的主要从业者则是持有期货牌照的期货经纪公司。从上游来看，随着电子信息化技术的广泛应用，期货交易市场的交易形式已逐渐转向电子交易模式。因此，交易系统、交易软件以及必要的电子设备(如服务器和计算机)已成为期货市场的核心基础设施。

据2022年统计数据，全国软件和信息技术服务业规模以上企业超过3.5万家，累计完成的软件业务收入达到了108126亿元，同比增长11.2%，但增速较上年同期有所回落。在软件业务出口方面，出口额达到了524.1亿美元，同比增长3.0%，增速较上年同期也有所下降。这表明，虽然软件和信息技术服务业仍在稳步增长，但增速已有所放缓。

数据来源：行行查

期货行业市场发展现状

2022年，全球期货和期权成交量达到了惊人的838.48亿手，刷新了历史记录。从产品项目细分来看，金融类产品中的股指成交量表现出强劲的增长势头，成交量创下了新的历史高点，达到了486.19亿手，增幅高达72.9%，超过了2021年的50.9%的增幅。然而，个股成交却出现了3.8%的下降，总成交量为132.16亿手。外汇交易也非常活跃，总成交量达到了77.14亿手，增幅高达38.8%。利率交易量为51.46亿手，相比2021年增长了12.4%，延续了2021年的稳步增长态势。

在商品市场方面，成交情况呈现出两极分化的趋势。除了其他类商品期货和期权的成交量出现不足双位数的增长外，能源、农产品等商品期货的成交量都出现了大幅下降。其中，其他类商品的成交量增长了9.4%，达到24.98亿手。而农产品、能源、非贵金属、贵金属类商品的成交量分别为23.94亿手、20.67亿手、16.30亿手和5.64亿手，降幅分别高达15.1%、24.2%、18.7%和25.8%。值得注意的是，其他类商品在全球成交中的份额占比已经达到了3.0%，超过了农产品和能源的全球成交占比，跃居商品类产品排名首位。

近年来，我国期货市场取得了高速发展，成交量和保证金存量均创下了新高，并连续两年实现了大幅增长。在全球场内衍生品市场中，我国四家期货交易所的成交量排名稳中有升。在农产品、金属和能源三类品种的成交量排名中，我国期货品种更是包揽了农产品前十名和金属前四名。此外，期货期权品种的推出速度也在加快，衍生品体系更加完善。期货公司的资本实力也在不断增强，经纪业务收入实现了大幅增长。

据统计数据显示，2022年全年我国期货市场成交量为67.68亿手(单边)，成交额为534.93万亿元，同比分别下降了9.93%和7.96%。我国期货市场成交量占全球期货市场总成交量的7.9%，显示出我国期货市场在全球期货市场版图中的占比正在不断提升，同时在国内金融市场中的重要性也越来越凸显。在金融期货方面，2022年我国金融期货交易量为1.52亿手，同比增长24.44%，成交金额为133.04万亿元，同比增长12.58%，分别占全国市场的2.24%和24.87%。在商品期货方面，2022年我国商品期货交易量为66.16亿手，同比下降10.5%，成交金额为401.89万亿元，同比下降13.2%，分别占全国市场的97.75%与75.13%。

期货行业竞争格局分析

近年来，国内期货公司的排名竞争愈发激烈。根据股东背景的不同，这些公司大致可分为两类：一类是由传统现货背景股东控股的期货公司，另一类则是证券公司参股控股的期货公司。自2011年股指期货上市以来，国内证券公司纷纷大规模参股或控股期货公司。这些证券公司凭借其庞大的客户基础和综合实力，为期货子公司提供了强大的支持。与此同时，相较于传统现货企业，金融机构在国内期货市场的增量更为显著，它们在资金体量和交易规模上均超过了传统现货企业。因此，拥有券商股东背景的期货公司在近年来的竞争中逐渐崭露头角。目前，国内存量期货经纪业务规模前十的期货公司无一不是券商背景期货公司。

经过激烈的竞争，行业龙头也逐步显现。部分龙头期货公司已经在行业内形成了一定的影响力和规模占比。其中，规模前三的期货公司占据了国内期货经纪业务总规模的约30%，初步形成了行业巨头引导行业发展方向的态势。

国内期货行业的市场需求深刻而迫切，其根本原动力来自于国内企业在经济活动中面临的各种风险。这些风险包括各类商品和金融指数价格的不确定性和剧烈波动，给企业的正常生产经营活动带来了巨大的挑战。因此，企业对风险管理的需求日益增强。

截至2022年底，中国期货公司的总资产约为1.7万亿元，净资产为1841.65亿元，同比分别增长23.06%和14.07%。这表明期货公司的资本实力正在持续增强。然而，经纪业务收入同比下降了25.79%，交易咨询业务收入同比下降了34.66%，资产管理业务收入同比下降了18.04%，风险管理业务收入同比下降了8.17%。这些数据的下降可能与市场竞争激烈、客户需求变化等因素有关。未来，期货公司需要不断创新业务模式，提升服务质量，以应对市场变化和客户需求的变化。

了解更多本行业研究分析详见中研普华产业研究院《2024-2029年中国期货行业市场分析及发展前景预测报告》。同时, 中研普华产业研究院还提供产业大数据、产业研究报告、产业规划、园区规划、产业招商、产业图谱、智慧招商系统、IPO募投可研、IPO业务与技术撰写、IPO工作底稿咨询等解决方案。

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