信托行业全景调研 信托行业市场规模及发展战略

• 吴澳燕 2022年12月23日 来源：证券时报 百度百科 728 43
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信托(Trust)是指委托人基于对受托人的信任，将其财产权委托给受托人，由受托人按委托人的意愿以自己的名义，为受益人的利益或特定目的，进行管理和处分的行为。

信托(Trust)是指委托人基于对受托人的信任，将其财产权委托给受托人，由受托人按委托人的意愿以自己的名义，为受益人的利益或特定目的，进行管理和处分的行为。

自1979年信托制度正式恢复以来，中国信托业在坎坷中快速成长，已成为我国重要的金融子行业。1921年8月中国通商信托公司于上海成立，象征中国信托业的开端。1979年10月，我国第一家信托机构——中国国际信托投资公司宣告成立，标志信托制度正式恢复，行业开始在坎坷中快速发展。

信托行业全景调研

数据显示，自2018年资管新规出台以来，投资类信托发展明显加快，2022年以来投资类信托占比已连续三季度保持在信托资产功能分类的首位。截至2022年三季末，投资类信托规模为9.22万亿元，同比增长14.77%，环比增长3.13%，占比为43.75%。

事务管理类信托于2017年末抵达顶峰后，在压降通道政策引导下持续回落。2022年开始，随着信托在风险隔离、风险处置、财富传承等领域的功能被不断认识和探索，事务管理类信托的规模也逐步企稳回升。截至三季末，事务管理类信托规模为8.78万亿元，同比增长2.65%，环比下降2.52%，占比41.65%。

管理财产信托具体包括：不动产信托、动产信托、有价证券信托、财产权信托等。今年财产权信托快速增长的原因主要有三方面：一是今年一季度银行信贷资产作为底层资产的财产权信托规模增长较快，不过，这一业务在二季度及之后已经被监管限制新增，并要求压降存量;二是ABS业务的持续放量增长，增厚了管理财产权信托的规模;三是信托行业着力布局特殊资产受托处置服务信托业务，持续增长的业务需求推升了管理财产权信托的规模。

一方面，信托资金投向证券市场、金融机构的规模和占比持续提升。行业观察人士表示，当前社会理财资金配置由非标类资产向标准化资产转移的趋势明显，信托业在证券投资领域与基金、券商、银行理财等资管同业相比，仍然规模较小，参与深度有限，但加快做强做优做大证券市场类信托业务已基本成为行业转型共识。截至三季末，投向证券市场的资金信托规模为4.18万亿元，同比增长36.80%，环比增长7.40%。

另一方面，投向工商企业、基础产业、房地产领域的规模和占比进一步下滑。数据显示，截至三季末，投向工商企业、基础产业和房地产的资金信托规模分别为3.95万亿元、1.63万亿元、1.28万亿元，分别同比下降13.07%、17.04%、34.20%。

从信托业务排名变动情况来看，2022年上半年，仅有2家公司新进入前10行列，行业格局较为稳固。但在信托业务收入前10位的公司中，仅有建信信托、英大信托与外贸信托保持了正增长，其中，英大信托增幅较大，同比增长19.92%，主要原因在于这些公司财产权信托规模较大，且资产证券化、家族信托、破产重整信托业务规模居于行业前列，此类业务也是近年来监管部门主要倡导方向。可见信托公司积极发挥自身禀赋优势，主动拥抱转型，实现差异化增长路径，仍可在激烈的市场竞争中提升行业地位。

信托行业市场规模及发展战略

截至2022年3季度末，信托资产规模余额为21.07万亿元，同比增加0.63万亿元，增幅为3.08%。与2021年末规模余额相比，增加0.52亿元，增幅2.55%;与2017年末的历史峰值相比，行业管理的信托资产规模下降幅度收窄至19.71%。

从信托资产来源结构来看，截至2022年3季度末，集合资金信托规模为10.94万亿元，同比增长0.38万亿元;管理财产信托规模为6.06万亿元，同比增长1.29万亿元;单一资金信托规模为4.08万亿元，同比下降1.04万亿元。

从信托资产功能结构来看，截至2022年3季度末，行业投资类信托规模为9.22万亿元，同比增长14.77%;融资类信托规模为3.08万亿元，同比大幅下降20.31%;事务管理类信托规模为8.78万亿元，同比增长2.65%。

近年来随着信托业务持续转型，固有业务也在转型。一是固有业务加快向投资类业务转型，信托公司通过固有资金开展证券投资、股权投资业务，有助于打造投研体系，积累投资经验。二是固有资金一方面发挥流动性支持的作用，另一方面也发挥支持信托项目发行的作用，固有资金中投资类规模的增长也与信托公司加大投资类信托产品的发行有一定的关系。

近年来，信托行业大力推动业务转型，已取得较好的进展。一方面，证券标品类信托已成为信托公司的重点业务方向，信托公司对于债券、股票等资产的投研能力明显提升。另一方面，信托业务创新发展较快，以涉众性资金管理信托、破产重整服务信托、绿色信托等为代表的创新业务，有望成为信托业新的业务增长点。信托业务转型总体上比较顺利，未来信托公司有望逐步形成差异化的业务竞争优势，实现高质量发展。

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