磷矿石价格持续上调 2023中国磷矿石企业产能情况分析

• 黄江 2023年2月28日 来源：新浪 440 22
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磷矿石产量增量有限主要受制于磷矿采选行业的高壁垒而非仅仅主产区的流通性限制政策，随着供需格局进一步收紧，看好磷矿资源的稀缺性日益凸显，磷矿石行业有望迎来重估，看好企业配套优质磷矿资源，并有望受益于磷肥出口配额。

磷矿是指在经济上能被利用的磷酸盐类矿物的总称，是一种重要的化工矿物原料。用它可以制取磷肥，也可以用来制造黄磷、磷酸、磷化物及其他磷酸盐类，以用于医药、食品、火柴、染料、制糖、陶瓷、国防等工业部门。

磷矿石价格持续上调

行业数据显示，在2月中上旬四川磷矿石率先上调了40-50元/吨后，贵州磷矿石交易价格跟涨30-40元/吨，2月24日贵州磷矿报价再次调涨20元/吨，其中，开阳地区28%车板价报价上涨20元至1020元/吨，30%车板报价后续有跟涨可能;福泉地区28%车板报价上涨20元至1020元/吨;进口埃及磷矿28%品位报价上涨5美金至120美元/吨CFR以上。

3月之后春耕不断拉近，且国家对磷肥的保供稳价政策，磷肥价格有望迎来反弹;远期“磷矿石-湿法磷酸-湿法净化磷酸-磷酸铁(锂)”产业链的扩产将带动上游磷矿石可观的需求增量，而磷矿石产量增量有限主要受制于磷矿采选行业的高壁垒而非仅仅主产区的流通性限制政策，随着供需格局进一步收紧，看好磷矿资源的稀缺性日益凸显，磷矿石行业有望迎来重估，看好企业配套优质磷矿资源，并有望受益于磷肥出口配额。

云天化：现有磷矿储量近8亿吨，原矿生产能力1450万吨/年，企业湿法磷酸产能约260万吨/年(折纯)，其中工业级磷酸一铵的产能为28万吨/年，85%工业级湿法精制磷酸装置产能为20万吨/年。

云图控股：拥有四川省凉山州雷波县牛牛寨北磷矿区东西两段磷矿，其中，东段磷矿资源储量约1.81亿吨，已取得采矿权证，采矿规模400万吨/年，目前正在进行采矿工程建设的前期准备工作;西段磷矿已取得探矿权，目前尚在勘探之中。

川恒股份：控股子公司福麟矿业持有的小坝磷矿山、新桥磷矿山、鸡公岭磷矿储量合计约1.6亿吨，参股公司天一矿业持有的老虎洞磷矿储量约3.7亿吨。

春耕行情带动磷矿石需求

一号文件进一步强调粮食安全政策，农化行业迎来政策催化。叠加春耕备耕行情来临支撑农化需求，国家对磷肥的保供稳价政策，冬储春耕有望进一步提振磷肥景气度。

海外方面来看，二季度随着印度磷肥库存去化、东南亚磷肥需求旺盛，或将带动海外磷肥价格上行，国内化肥出口将迎来机遇，后续随着磷酸铁(锂)大幅投产，也将带动磷矿石需求。

受益于粮食安全备受重视背景下对于高品质农药产品需求的提升，叠加俄乌冲突等因素造成全球上游化学原料供应明显收缩，致使农药上游原材料价格大幅上涨，农药行业将维持较高的景气程度。

根据中研普华研究院《2023-2028年中国磷矿石行业发展前景及投资风险预测报告》显示：

磷矿资源在保障我国粮食安全方面具有不可或缺的位置，具有不可再生性、耗竭性以及不可被替代性。

磷化工以磷矿石为起点，磷灰石是工业上用于提取磷元素的主要磷矿石。

由于供给侧改革，我国磷矿产量自2016以来逐年下降，而近年来美国也进行了磷矿的减产，这也是全球产量收紧的主要原因。同时过去几年摩洛哥、俄罗斯、约旦以及沙特等国家，进行了一定规模的扩产，而巴西、埃及等国家产能基本持平。

随着中、美等国磷矿开采持续收紧，叠加局部的地缘冲突影响，未来几年全球磷矿石供给增长有限，磷矿的稀缺性日渐凸显。

目前我国高品位磷矿资源稀缺，各地颁布资源保护政策，磷矿开采准入门槛提高，供应将进一步缩紧;且此前瓮福250万吨技改不及预期，今年出矿的概率较小，叠加其余各地矿票无实际新增产能，2023年磷矿石资源供应紧张或将成为磷化工产业发展的主要瓶颈，磷矿价格有望进入上行通道。

而春耕行情下，用肥高峰期即将来临，消费旺季叠加国家对粮食安全问题的高度重视，磷肥及草甘膦需求刚性;全球新能源汽车和储能产业高速发展，动力和储能锂电池的正极磷酸铁锂和电解液六氟磷酸锂需求高增，成为拉动磷化工产业价值中枢抬升的新增长极。

近年来，国内磷酸铁新增产能迅速释放，加速催动上游磷矿需求，国内磷矿价格由此持续攀升，受此提振，相关企业业绩也持续维持高增态势。以已披露的年报预告统计，川恒股份去年全年业绩增速(归母净利润下限同比)近90%，川金诺、云天化、兴发集团、川发龙蟒则分别同比增长近74.5%、59.3%、36.6%、25.9%。多家公司表示，其业绩高增主要受益于磷矿相关产品营收及毛利率上升影响。

同样受益于涨价逻辑，氟化工板块今日也大幅走高。据悉，作为氟化工重要下游的制冷剂行业近期反转预期抬升，市场预期氟化工后续有望开启景气修复。随着基期结束，我国第三代HFCs制冷剂依靠亏损争夺市场份额的竞争环境将得到改善，重回理性发展的轨道。R32、R134a等主要三代制冷剂产品的毛利将逐步改善。随着基准期结束，行业有望迎来价格和盈利拐点。

磷酸铁锂电池增长空间

由于镍、钴的价格高涨，形成三元锂电池与磷酸铁锂电池的差异化增长。磷酸铁锂电池达到总量66%，成为近期的增长热点。

新能源汽车这几年发展非常快，2022年全球销量已突破1000万辆，中国车企的表现十分抢眼，国内新能源汽车总销量达688.7万辆，自主品牌市场销售份额达到了79.9%。

新能源汽车取代传统燃油车已成大势所向，与此同时也催生出了万亿级市场的动力电池产业链，并诞生了领先全球的行业巨头。

这两年随着比亚迪新能源汽车的大卖，超高的安全性让消费者认识到了磷酸铁锂动力电池的优势，所以无论是消费者还是车企，都更愿意选择磷酸铁锂电池。

数据显示，今年1月乘用车磷酸铁锂电池的份额高达67.5%，而三元锂份额被压缩到32.2%，由此可见，随着新能源汽车产业的不断发展，三元动力电池最终会走向淘汰。

但在磷酸铁锂动力电池市场上，宁德时代显然没有比亚迪更有优势，毕竟比亚迪要先行很久。

早在2005年就率先推出了磷酸铁锂动力电池，那时候还没有宁德时代这家企业，多年的技术积累，让比亚迪在磷酸铁锂动力电池领域有了绝对的声望。

随着比亚迪新能源汽车的畅销，磷酸铁锂电池的份额也有了大幅的提升，今年1月磷酸铁锂动力电池的份额达到了67.5%，合计装车量为10.68GWh。

《2023-2028年中国磷矿石行业发展前景及投资风险预测报告》由中研普华研究院撰写，本报告对该行业的供需状况、发展现状、行业发展变化等进行了分析，重点分析了行业的发展现状、如何面对行业的发展挑战、行业的发展建议、行业竞争力，以及行业的投资分析和趋势预测等等。报告还综合了行业的整体发展动态，对行业在产品方面提供了参考建议和具体解决办法。

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