面板3月价格全面拉升 国内企业迎新一轮利润增幅 液晶面板行业竞争格局分析及发展前景研究报告

• 李波 2023年4月6日 来源：中研普华集团、央视财经、中研网 894 55
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据CINNO Research数据显示，随着下游品牌客户开始备货年中促销季，拉升库存水位，3月LCD TV面板价格全面拉升，相比2月涨幅有所扩大。同时其预计稼动率和价格双双提升的局面将在整个第二季中得以延续。

据CINNO Research数据显示，随着下游品牌客户开始备货年中促销季，拉升库存水位，3月LCD TV面板价格全面拉升，相比2月涨幅有所扩大。同时其预计稼动率和价格双双提升的局面将在整个第二季中得以延续。

CINNO Research认为，随着年中促销旺季到来，各大电视品牌备货需求出现周期性恢复，当前订单在全年中属于较高水平，叠加面板厂自身在1~2月所采取的控产措施，造成LCD TV面板价格在3月呈现全面上涨的趋势，并且涨幅将至少持续至6月。

华西证券指出认为，面板行业经历2022年低谷后，2023年价格、需求均已出现明显复苏，并将延续全年。按需生产将会成为面板企业普遍选择，面板价格得以稳定并持续复苏向暖，面板企业利润率逐步回升，预计国内面板企业将迎来新一轮利润增幅。

公司方面，据广发证券示，主要包括面板复苏趋势下，直接受益于价格回升+稼动率爬坡的LCD面板厂商：京东方A、TCL科技、彩虹股份。

3月27日，群智咨询(Sigmaintell)发布4月液晶(LCD)面板价格风向标显示，今年4月显示器、笔记本的液晶屏价格几乎全部都环比持平，4月液晶电视面板价格则继续全线上升。面板业价格止跌反弹的态势进一步明朗。

4月液晶面板价格继续止跌反弹

在需求弱增长的情况下，今明两年内LCD和OLED面板仍有供过于求的风险，面板厂商必须谨慎控制稼动率。

在液晶电视(TV)面板方面，一季度即将进入尾声，受面板厂商控产策略及中国整机厂商策略性备货等因素的推动，全球LCD TV面板市场供需关系逐步趋紧，LCD TV 面板价格启动全面上涨。叠加供应端协同一致的扭亏目标以及激进的涨价策略，价格短期涨幅高于预期。

32英寸面板3-4月均价维持 1-2美元的上涨趋势; 43英寸面板3-4月均价维持2-3美元涨幅; 50英寸面板3-4月均价均将上涨4-5美元; 55英寸面板3-4月均价将维持5-6美元的较大涨幅;65、75英寸面板，3月均价上涨10美元以上，4月将维持近10美元的较大涨幅。

在显示器(Monitor)面板方面，在面板厂持续控产下，当前显示器面板供需已回归健康，3月主流面板价格均止跌企稳。21.5英寸面板，3月价格保持稳定，预计4月有望轻微上涨;23.8英寸面板，3-4月价格基本保持稳定;27英寸面板，3-4月价格也基本保持稳定。

在笔记本(Notebook)面板方面，受终端表现低迷影响，且国内市场表现不及预期，头部品牌仍持续进行库存管理，面板采购均相对保守。

当前，低端市场库存已走向健康，但中高端产品渠道库存仍居于高位。在此背景下，3-4月低端笔记本面板价格保持稳定，而中高端笔记本面板价格仍将持续下滑。

全球显示面板的产能供应与总需求

从产能供应看，全球显示面板的产能今年、明年都将大幅增长。今年，如果面板厂商不控制稼动率，面板产能将增加9%，明年这一比例将达到12%左右。

在需求弱增长的情况下，今明两年内LCD和OLED面板仍有供过于求的风险，面板厂商必须谨慎控制稼动率。

在整体面板需求弱增长的情况下，车载和笔记本电脑是积极的变量。根据群智咨询的调研，单台新能源汽车的显示器平均使用数量已经超过了2台，预计2026年车载显示的市场规模将达到2015年的两倍。

李亚琴说，包括电视、显示器、平板电脑等在内的主流显示应用市场目前总需求相当稳定，总规模仍然低于2015年，这意味着未来几年的动力和发展机会将来自于结构变化和技术变革。

根据中研普华研究院《2023-2028年中国液晶面板行业竞争格局分析及发展前景研究报告》显示：

随着整体需求层面迎来复苏，OLED面板渗透率持续提升，同时折叠屏/IT/车载等新市场持续打开行业天花板。结构层面，OLED国产化进程加速，大客户持续提升国内用屏占比，产能逐渐向中国大陆转移。随着OLED行业高景气，产业链将持续受益。

电视面板价格全线调涨

根据机构统计，2月各主要尺寸的LCD TV面板价格出现全面小幅上涨，面板厂迎来短暂的价格与稼动率双双回升的有利局面。

大尺寸TV面板涨幅有望超过中小尺寸成为业内普遍共识。华西证券在近期发布的报告指出，从需求看，TV屏幕大尺寸化依旧是未来趋势，50英寸及以上尺寸屏幕的出货量增长速度将更为显著。

另外由于目前各个尺寸产品结价与现金成本差异不一，其认为不同尺寸产品的价格涨幅将呈现分化，面板厂大尺寸库存相对健康，因此大尺寸面板未来有望迎跳涨，而小尺寸涨幅则相对平稳。

LCD 的成像必须依靠偏光片，显示技术的不同发展阶段对偏光片有不 同的要求，以 TN/STN/TFT 为例：TN 是最基本的 LCD 显示方式，只 能显示黑白字段，画面分辨率低，适用于静态图像显示，制作成本低， 对偏光片要求不高，STN 是超扭曲型，可显示彩色，分辨率有所提高， 在小尺寸色彩还原性接近 TFT，显示静态图像及部分动画，制作成本 适中，对偏光片有光学补偿功能的要求。

TFT 是点像素控制显示，分 辨率最高，色彩还原性最好，显示效果与常规的 CRT 相当，但制作成 本最高，对偏光片要求也最高。

大尺寸面板目前已经是技术成熟的标准品，其价格主要由供需关系决 定，对供给端影响较大的主要因素为当前产能及稼动率情况，对需求 端影响较大因素主要为终端需求和库存情况，供需关系又进一步影响 价格，由于需求的波动和各厂商生产线的投入及扩产，面板行业呈现 很强的周期性。

可以看到面板价格主要处于波动向下趋势。根据 行业规律，每三年液晶面板价格会下降 50%，除了面板周期性降价和 技术推动的成本下降两方面因素外，面板产业链的国内转移也是价格 下降的主要因素。

目前面板厂商以大陆为主，面板上游的玻璃基板、ITO、 偏光板、彩色滤光片、LED 芯片都在处于全面国产化，物料成本也不 断下降，并且面板是生命周期处于成熟期的产品，其厂商必然面临着 价格竞争，并且成本端下行叠加厂商间激烈的价格竞争，导致面板价 格必然处于向下趋势。

而由于面板产能建设周期长，投入资金多，进 入壁垒较高，在需求旺盛且海外厂商产能退出阶段，供需矛盾将造成 面板价格出现波动，因此面板价格处于波动向下趋势。

资本开支是面板行业无法避免的内生性要求。面板行业规律每三年液 晶面板价格会下降 50%，企业为了生存下去，产品性能和有效技术就 必须提升一倍，行业内玩家也必须通过资本开支实现领先。

因此面板 行业的资本开支属性是行业自身属性决定的，资本开支既是造成面板 周期性波动的原因，更是推动面板价格趋势向下的主要力量。

更高的世代线往往意味着更高的切割效率，也意味着更低的成本。新 的资本开支不仅仅是对旧产能的补充，更多是新产线对旧产能的颠覆。 如面板产线第一代切割尺寸为 270x360mm，一般每增加一代，尺寸面 积约扩大一倍。

目前最大玻璃基板是第 10.5 代，尺寸是 2940x3370mm。 从第一代到第 10.5 代，玻璃基板的面积约增加了 100 倍。玻璃基板面 积越大，制造大尺寸面板的生产效率越高。

随着大尺寸电视需求的增 加，面板厂商因应需求制造大尺寸面板，产品面板尺寸的大小决定玻 璃基板的切割效率，一般而言更高代的生产线往往意味着更高的切割 效率。

以 8.5 代线和 10.5 代线为例，8.5 代线切割 55 寸面板只能切割 6 片，切割效率 68%，而 10.5 代线 55 寸面板可以切割 8 片，切割效 率 91%，而 65 寸面板 8.5 代线只能切割 3 片，切割效率 64%，10.5代线可以切割 8 片，切割效率 96%，若是更大的 75 寸面板，8.5 代线 只能切割两片，切割效率 56%，10.5 代线可以切割 6 片，切割效率 96%， 差距巨大，更高的世代线往往意味着更高的切割效率，面板厂商也能 有更强的成本优势。

《2023-2028年中国液晶面板行业竞争格局分析及发展前景研究报告》由中研普华研究院撰写，本报告对该行业的供需状况、发展现状、行业发展变化等进行了分析，重点分析了行业的发展现状、如何面对行业的发展挑战、行业的发展建议、行业竞争力，以及行业的投资分析和趋势预测等等。报告还综合了行业的整体发展动态，对行业在产品方面提供了参考建议和具体解决办法。

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