中国信托投资行业受托规模回升至21万亿

• 黄江 2023年5月5日 来源：新浪 979 61
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截至5月3日，52家信托公司已正式发布2022年报。相比2021年共计35家信托公司净利润实现正增长，今年这一数据大幅缩水至18家。

近年来，监管部门的政策导向始终强调要求信托业需要回归本源，发挥自身横跨货币市场与资本市场的牌照优势与资源禀赋特征，做好服务实体经济的功能。资管新规是金融监管改革的顶层设计，宏观层面上以资管新规为背景的大资管时代，对于信托业总体上机遇大于挑战。

国外信托投资主要面向资本市场，而我国信托投资主要面向工商企业信托贷款，因此信托公司的主要风险是信用风险。如果信托公司不能按照合同规定顺利退出信托项目，就会出现兑付困难和流动性风险，委托人、受托人和受益人都会遭受相应财产和声誉损失。

另一方面由于同一家融资主体有相当大的概率在其他家信托公司都有相应授信业务，很容易造成整个信托业的流动性风险、声誉风险甚至区域性、系统性金融风险。因此信托业应该合理化借鉴国外相关金融机构和国内银行业的有效的风险管理方法和控制体系，及时为信托公司和信托业设置完善的风险缓冲机制，应对信托公司的潜在风险，促进信托业的有序经营和可持续发展。

中国信托投资行业受托规模回升至21万亿

截至5月3日，52家信托公司已正式发布2022年报。相比2021年共计35家信托公司净利润实现正增长，今年这一数据大幅缩水至18家。

业绩延续分化之外，整体承压似乎更能概括为信托行业的年度“关键词”，即便是头部公司，营利同比告负者也不在少数。

就净利润(以合并利润表下的归母净利润为主，下同)规模来看，2022年，行业前三强中平安信托首次站上40亿大关，达到41.56亿元，为行业唯一净利过40亿的信托公司;中信信托和建信信托净利润规模则分别达到30.12亿元和24.73亿元。

但从同比增速来看，三巨头中，仅建信信托保住了“营利双增”局面，平安信托虽净利同比大增46.97%，但营收下滑16.5%;中信信托则喜提“双降”剧本，营收下滑超过25%。

根据中研普华研究院《2023-2028年中国信托投资行业发展前景及投资风险预测分析报告》显示：

“信托一哥”中信信托发布2022年最新年报。报告期内，中信信托实现营业总收入64.38亿元。其中，手续费及佣金收入47.66亿元，同比下降17.56%、投资收益为13.84亿元，同比下降41.55%。公司净利润为30.16亿元，同比下降13.88%。

信托资产规模超1.5万亿

值得一提的是，公司2022年信托资金投向领域上，工商企业投向金额同比增长330%，在总金额占比中达到50%。有业内人士向记者分析，如果工商企业投向资金大幅增长，可能是某种特殊业务总量的增加，不排除是破产重整类信托、资产证券化类业务的增加。

投向工商企业的信托资产规模同比增长330%，占比达55.05%

根据2022年年报显示，中信信托实现营业总收入64.38亿元。其中，手续费及佣金收入47.66亿元，同比下降17.56%、投资收益为13.84亿元，同比下降41.55%。公司净利润为30.16亿元，同比下降13.88%。

记者注意到，截至2022年末，公司信托资产余额为1.54万亿元。报告期内，公司新增信托项目944个，实收信托8905亿元;为受益人分配信托收益264亿元。信托资产中主动管理型信托资产规模占比39%。

在公司信托资产运用与分布上，信托资产的投向出现较大变化，工商企业跃升至投向首位，并且五大投向领域中仅有两个在数额上呈现正增长。

具体来看，投向工商企业领域的信托资产规模从去年的1971.05亿元增长到8481.99亿元，同比增长330.33%，占比从去年20.14%增长到55.05%;投向证券市场领域的信托资产规模从去年1168.46亿元增长到1552.93亿元，同比增长32.90%，占比从11.94%降低到10.08%。

家族信托金融机构加快布局

调研显示，家族信托因其风险隔离、资产增值、意愿延续、税务筹划及公益慈善等优势，成为受访亿元级高净值群体最青睐的传承工具。

根据调研，在受访群体中，约五分之一已设立了家族信托。其中，56%受访企业家希望通过家族信托实现风险隔离，44%认为妥善的信托设计将赋能再次创业，亦有近四成受访企业家表示企业传承面临各种不确定性，希望通过家族信托的设计培养后代的个人能力和优秀品质，让其拥有更多元的职业选择与自主发展路径。

“以企业家为代表的高净值人士需求正在发生变化。”清华大学五道口金融学院全球家族企业研究中心主任高皓表示，一方面，高净值人士从主要关注收益单一要素扩展到关注财富管理更全面的四大要素，即收益、风险、期限和流动性;另一方面，从主要关注财富增值扩展到关注财富创造、财富保护、财富增值、财富传承的财富全生命周期。“随着客户需求发生变化，金融机构所提供的服务也要变化，例如以家族信托为工具实现产权保护、财富传承和公益慈善等需求。”高皓说。

汇丰中国环球私人银行总监缪子俊建议，客户要综合规划自己的资产，在选择家族信托服务机构时，最好选择在不同国家或地区都有应对挑战的丰富经验、具备能够根据家族结构与资产状况长期动态调整信托架构能力的专业机构。另外，稳健与安全性、集团化和一体化服务能力、金融投资能力、全球资产配置能力和家族事务管理能力也是选择信托服务机构的重要考量。

据介绍，汇丰在2022年5月份开始大力拓展私人银行业务，今年重点开展传承规划相关服务。汇丰将为内地高净值人群提供涵盖家族信托咨询服务、风险规划、国际教育以及慈善咨询等传承场景的一体化服务。据了解，汇丰是在国内首家担任家族信托咨询顾问的外资银行，其家族信托咨询服务是依照每一个家族自身的需求，首先把理念和目的设计好，然后从由上而下，协助其搭建框架。

“信托作为一种法律和金融工具最早可溯源至数百年前，主要用以进行财产的保护、管理和传承等。”高皓表示，信托分类新规纳入家庭信托，使信托这一功能强大的工具更好体现了普惠金融属性。以往由于成本等因素，只有资产规模较大时才会使用信托，而分类新规降低了门槛，把更具有普惠金融意义的家庭信托纳入监管框架，有利于包括家族信托、家庭信托、慈善信托等信托本源业务的可持续、高质量发展。

此外，数据显示，投向金融机构、房地产和基础产业等领域的信托资产规模均出现减少的情况。其中，投向金融机构领域的信托资产规模从2274.67亿元减少到1900.44亿元，同比降低16.45个百分点;投向房地产领域的信托资产规模从1600.86亿元减少到1243.61亿元，同比减少22.32个百分点;投向基础产业领域的信托资产规模从1240.90亿元减少到862.37亿元，同比减少30.50个百分点。

按照母公司口径，2022年60家信托公司营收平均数为13.52亿元，较2021年下降18.99%。60家信托公司营收中位数为9.76亿元，较2020年下降31.12%。对比营收平均数与中位数可以看到，中位数在大幅下滑的同时，也较大幅低于平均数，说明行业整体营收中枢在持续下降，行业分化在持续加剧。

2022年，60家信托公司营业收入实现增长的仅有14家，占比为23.33%，营业收入下降的为46家，占比为76.67%。营业收入增速为-35%—-5%这一区间的信托公司数量最多，达25家。2022年实现25%以上高速增长的信托公司数量仅1家(超过20%的另有2家)，但是营业收入下降幅度超过35%的信托公司多达17家，呈现明显的收缩态势和分化局面。

《2023-2028年中国信托投资行业发展前景及投资风险预测分析报告》由中研普华研究院撰写，本报告对该行业的供需状况、发展现状、行业发展变化等进行了分析，重点分析了行业的发展现状、如何面对行业的发展挑战、行业的发展建议、行业竞争力，以及行业的投资分析和趋势预测等等。报告还综合了行业的整体发展动态，对行业在产品方面提供了参考建议和具体解决办法。

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