对外贸易企业境内IPO上市目的及条件

• 陈博 2023年6月15日 来源：中研网 647 37
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一般情况下，从企业提出来准备上市，到实现上市，快则1年，慢则3-5年，甚至还可能无限延长。而决定上市成败与时间进度的主要有以下几个关键点：企业上市主体的确定；企业上市题材的确定；解决与证监会要求之间的差异；能不能获得很好的市盈率。

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一、对外贸易企业境内上市主要目的

1.广泛吸纳社会资金，注入的资金可扩大经营规模。

2.提升企业形象，提升公司的公信力和影响力。

3.公司上市后需要定期的披露财务报表，把经营状况置身于公众视野下。提高对行业和受众的影响力度，创造财富，使股东、员工的财富增加，提升员工忠诚度。

二、对外贸易企业上市需满足的条件

(一)只有股份公司才具备上市的资格;

(二)申请上市公司，公司经营必须是3年以上，在这三年内没有更换过董事、高层管理人员、并且公司经营合法、符合国家法律规定;

(三)上市公司的注册资金无虚假出资，没有抽逃资金的现象;

(四)上市公司的注册资金至少3000万，公开发行的股份是公司总股份的1/4以上，股本总额至少4亿元，公开发行的股份10%以上;

(五)上市公司财务状况：

1、上市公司财务状况在最近的3个会计年度的净利润3000万以上;

2、发行前的股份总额至少3000万以上;

3、在最近的一期没有弥补亏损;

4、最近一期的资产占净资产的比例20%以上;

5、最近的3年会计年度的经营活动产生的现金流量累计至少5000万，或者最近的3个会计年度营业收入3亿以上;

6、上市公司主要是募集资金，但是募集的资金之前必须要制定出严格的资金用途，所以重点是要严格核查公司是否具备上市条件。

《中华人民共和国证券法》第四十八条申请证券上市交易，应当向证券交易所提出申请，由证券交易所依法审核同意，并由双方签订上市协议。证券交易所根据国务院授权的部门的决定安排政府债券上市交易。

三、企业改制上市中的关键问题

一般情况下，从企业提出来准备上市，到实现上市，快则1年，慢则3-5年，甚至还可能无限延长。而决定上市成败与时间进度的主要有以下几个关键点：企业上市主体的确定；企业上市题材的确定；解决与证监会要求之间的差异；能不能获得很好的市盈率。而在进行股份制改革，运作上市的过程中，可能需要考虑清楚以下几个问题：

企业上市会失去什么，得到什么？企业进行股份制改革，运作上市，会失去什么？

1.一般提出上市后，按照上市公司辅导期的经营要求，必须进行股份制改革，这意味着，企业必须引进战略投资者或财务投资者，而投资者的持股比例一般不低于15%，这样才符合证监会及投资人要求，因此企业会失去股份，这就意味着失去利润。而这些进入者一般要求固定利率回报，或者固定收益回报的对赌，这对于企业是一种压力与风险。

2.企业必须建立上市公司所需的治理结构，即需要建立董事会，董事会按照股东持股比例设定董事席位，外部投资者会占据一定的席位，而董事会的一项主要责任就是监督资金的流动与使用，因此，会对企业的日常经营产生一定的影响。

3.开始进行股份制改革后，面临着主体公司的选择问题，如果使用原有企业，会产生一系列财务的，税收的操作方式的改变，企业需要支付相当的成本来重新梳理以往的财务体系。如果使用新公司，面临重新采用新的财务、税务制度体系，这对企业也是一项挑战。

4.当企业进行股份制改造时，一般首先进行的是私募，当有私募基金方进入的时候，企业原有的分配方式会发生变化，不可能有钱就分，强调在正规化的方式下进行分配。

5.还有一项可能的重大风险：如果在股改过程中遇到针对性的披露企业以往“负面消息”的情况，则可能会产生灾难性的影响。

企业进行股份制改革，运作上市，会得到什么？

1.私募资金进来，一般钱是以换取股权进来的，如果目前企业急切需要资金，当然是理想情况。如果不需要，这些钱怎么花？钱进来了，股本金增加了，但是没有有效利用，会对利润率产生很大压力。在募集之前，要想明白这些钱怎么花。如果把上市作为目的，就错了，上市只能作为企业实现规模化、产业提升等目的的手段。

2.在股改过程中，企业能得到巨大的资源支持。可以有针对性地选择私募方，让私募方对企业发展起到积极作用。

3.现在各地政府有明确上市指标，企业股改上市，会得到政府资源的支持，这是长远性资源。股份制改造后，银行的授信额度会增强，在产业链的整体竞争力会增强。

四、企业上市前准备

企业改制上市，一般需要经过三个阶段：一是上市前的准备，二是上市申报，三是上市发行股票。

在这三个阶段中，上市前的准备工作极为重要，从某种角度讲，这一阶段将是决定企业上市成功与否的关键。企业上市前的准备工作包括两个方面，即心理准备和实务准备。

一、心理准备

企业要想上市，控股股东和管理决策层首先得做好充分的心理准备。心理准备主要包括四个方面：

第一，必须有上市的志向、决心和信心

企业的决策层，特别是控股股东，在企业各方面发展良好，业绩稳定增长，行业健康发展等条件下，应建立上市的决心和信心。管理决策层坚定的上市决心和足够的上市信心，是企业上市工作得以顺利进行的根本保证。

第二，要有战略眼光

决策层对本企业成长与发展的长远目标有一个清晰的轮廓，认真分析本企业现有各方面的条件，权衡利弊，合理规划，选择企业成长的最佳时机，结合本公司特点选择最合适的资本市场，以最经济、最有效的形式到公开的资本市场发行股票募集资金，以壮大企业的实力。

第三，要有风险承受能力

企业上市有一个审批过程，不是每一个企业都能够顺利通过审批而如期上市，因此，企业还必须有上市不成功的心理准备，对于上市准备过程以及上市申报阶段花费的成本费用要有一定的承受能力。

第四，要有企业上市的基本知识

企业的大股东及主要高管人员，要通过参加有关上市基本知识的培训，根据我国A股资本市场相应板块对企业上市各方面的条件要求，对照本企业的基本情况，并以发展的眼光进行分析，判断本企业通过努力是否能够达到上市的基本条件，同时，要将上市给本企业带来的利益和成功上市需要花费的上市成本进行对比权衡，判断是否值得上市，从而决定是否上市。一旦通过认真研判后做出上市决定，管理层就要义无反顾的积极创造上市条件，做好各个方面的上市条件准备，为成功上市奋力拼搏。

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