ETF基金行业市场发展态势 ETF基金行业前景预测分析

• 吴澳燕 2023年7月26日 来源：互联网 1105 71
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ETF的到来不仅填补了国内市场的空白，而且以低费率、高效率的优势在指数基金中占主要市场份额。在我国经济高质量发展、共同富裕及对外开放等战略目标的多重红利影响下，国内ETF市场正迎来新的发展机遇。

ETF的到来不仅填补了国内市场的空白，而且以低费率、高效率的优势在指数基金中占主要市场份额。在我国经济高质量发展、共同富裕及对外开放等战略目标的多重红利影响下，国内ETF市场正迎来新的发展机遇。

交易型开放式指数基金，通常又被称为交易所交易基金(Exchange Traded Fund，简称ETF)，是一种在交易所上市交易的、基金份额可变的开放式基金。

交易型开放式指数基金属于开放式基金的一种特殊类型，它结合了封闭式基金和开放式基金的运作特点，投资者既可以向基金管理公司申购或赎回基金份额，同时，又可以像封闭式基金一样在二级市场上按市场价格买卖ETF份额，不过，申购赎回必须以一篮子股票换取基金份额或者以基金份额换回一篮子股票。

由于同时存在二级市场交易和申购赎回机制，投资者可以在ETF市场价格与基金单位净值之间存在差价时进行套利交易。套利机制的存在，使得ETF避免了封闭式基金普遍存在的折价问题。

根据中研普华产业研究院发布的《2022-2026年中国ETF基金行业竞争格局及发展趋势预测报告》显示：

截至2022年10月31日，国内ETF数量已达到了747只，规模已达到14908亿元。另外，年内份额累计增加3622亿份，较去年年末增长了35%，达到1.46万亿份。

ETF基金行业市场发展态势

8年来，从ETF跟踪标的类型来看，非货币ETF的类型从单一股票ETF扩展到了股票、债券、跨境和商品ETF;从非货币ETF数量来看，2020年以来的数量增长显著加快，近2年时间接近翻倍。纳入报告统计的747只产品中，货币型ETF有27只，债券型ETF有17只，另类投资(黄金、能源等)有19只、股票型ETF有598只。

2022年以来，截至10月底，ETF总规模增加729亿元，至14908亿元;日均成交额增加272亿元。份额增加最大的行业为医药，目前有8只基金跟踪;份额增加最大的主题为生物医药，有25只基金跟踪生物医药主题下的不同指数;份额增加最大的单只指数标的为恒生科技，有10只基金跟踪。

投资者画像方面，“从年龄维度来看，当前ETF用户相比场外指数基金用户年龄要大不少。”报告分析指出，40岁以上用户占比达48%，30岁以下用户只有18%，场外指数基金用户中40岁以上用户占比只有22%，而30岁以下用户占比则达39%。投资金额看，ETF用户投资金额更大，人均保有金额24454元，明显高于场外指数基金用户人均8160元的保有金额。

ETF基金行业前景预测分析

从去年全球ETF市场来看，资金流出最多的是权益类ETF，其次为商品类ETF。同样的，受国际形势波动、全球主要经济体加息等因素影响，境内商品ETF规模整体有所萎缩。截至2022年底，全市场商品期货ETF共19只，总规模221亿元，较2021年减少68亿元，下降率23.42%。

得益于中国ETF市场的蓬勃发展，除日本以外的亚太地区ETF占比近年来有所上升，合计管理规模超过5670亿美元，在全球排名第三。其中，中国ETF总规模2289亿美元，约占除日本以外亚太地区ETF总规模的40%。

整体来看，美国仍是世界上最大的ETF市场，共有2931只ETF，整体规模逾6.3万亿美元，占整体市场份额比例超过70%;欧洲是规模第二大的ETF市场，主要产品注册地为爱尔兰和卢森堡，欧洲ETF合计规模1.3万亿美元，约占全部ETF份额的15%。

数据显示，截至2022年四季度末，华夏、易方达、华宝三家ETF规模位列前三，依次为3001.67亿元、1991.13亿元、1762.95亿元;紧随其后的是银华、华泰柏瑞、国泰和南方，规模都在1000亿以上。这7家公司ETF规模市场占比达67.26%，其中前三家贡献了全市场约四成的规模。

全面注册制改革下，对融资融券业务也进行了调整，包括优化投资者融券卖出所得价款的投资范围，在原有可投资品种基础上增加债券ETF(跟踪指数成分债券含可转换公司债券的除外)。在业务调整前，融券卖出的资金只能购买货币ETF，投资范围拓宽后，进一步吸引资金流入债券ETF，提高其流动性。

展望2023年，ETF市场面临新的机遇与挑战。一方面，ETF服务国家战略属性不断增强，全面注册制下ETF投资优势凸显，ETF生态圈的日趋完善进一步提升ETF吸引力，资产管理行业发展转型为ETF发展带来新契机。

另一方面，ETF的投资者认知度与市场渗透率有待进一步提升，ETF基础规则与配套机制仍需完善，长期资金“愿意来、留得住”的市场环境还待优化。

ETF基金行业研究报告旨在从国家经济和产业发展的战略入手，分析ETF基金未来的政策走向和监管体制的发展趋势，挖掘ETF基金行业的市场潜力，基于重点细分市场领域的深度研究，提供对产业规模、产业结构、区域结构、市场竞争、产业盈利水平等多个角度市场变化的生动描绘，清晰发展方向。预测未来ETF基金业务的市场前景，以帮助客户拨开政策迷雾，寻找ETF基金行业的投资商机。

更多行业详情请点击中研普华产业研究院发布的《2022-2026年中国ETF基金行业竞争格局及发展趋势预测报告》。

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