大宗商品市场深度分析:2023大宗商品市场价格趋势

• 刘明月 2023年8月8日 来源：中研研究院 861 53
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中国大宗商品指数(CBMI)为102.8%，较上月上升2.1个百分点，已连续两个月上升。随着经济运行保持恢复发展态势，6月份中国大宗商品市场呈现“供需双旺、稳中向好”特征。

中国大宗商品指数(CBMI)为102.8%，较上月上升2.1个百分点，已连续两个月上升。随着经济运行保持恢复发展态势，6月份中国大宗商品市场呈现“供需双旺、稳中向好”特征。

从指数变化情况来看，本月指数继续上升，且供需双侧联动上扬，特别是需求端回升力度强于供应端，令市场库存压力有所缓解，显示随着中国经济运行保持恢复发展态势，以及稳增长政策预期增强，大宗商品市场需求恢复，市场人气有所积聚，采购、生产等经营活动积极，2023年6月份中国大宗商品市场呈现“供需双旺、稳中向好”的特征。

中国物流与采购联合会发布数据显示，2023年7月份中国大宗商品指数为102.3%，虽较上月略有回落，但与二季度均值相比上升约1个百分点。

2023上半年，我国对RCEP其他14个成员合计进出口6.1万亿元，同比增长1.5%，对我国外贸增长的贡献率超过20%。上半年，我国对RCEP其他成员出口中间产品1.72万亿元，占我国对RCEP其他成员出口值的一半以上，达到54.4%。同期，我国自RCEP其他成员分别进口铁矿砂、能源产品3.76亿吨、1.78亿吨，分别增加了4.7%和70.4%。

中研研究院出版的《2022-2027年中国大宗商品市场深度分析及发展趋势研究预测报告》显示

大宗商品市场深度分析:2023大宗商品市场价格趋势

2022年，宏观经济形势是海外经济触顶，经济周期错位导致外需一度强于内需。

2023年，经济周期可能再次错位，变为中国经济回升、欧美等海外经济体减速或者衰退，外需走弱而内需改善，从而在2023年上半年大宗商品会出现较大的回升驱动力。

2023上半年，我国能源、矿砂、粮食等大宗商品进口量同比增加17.1%。其中，进口原油、天然气和煤炭等能源产品5.61亿吨，增加33.2%;进口铁、铝等金属矿砂7.1亿吨，增加8.3%。

2023年上半年，民营企业进出口占比进一步提升到52.7%，继续保持了外贸主力军地位。其中，资源类产品进口快速增长，保供稳价作用凸显。上半年，民营企业金属矿砂、煤炭进口量分别增加33.9%和148.8%，分别高出同类产品进口增速25.6个、55.8个百分点。

大宗商品供给方面，主要大宗商品生产和流通企业对后市预期乐观，生产供应热情升高。随着疫情防控平稳转段，制约大宗商品生产流通的不稳定因素逐渐消退，供应链快速修复，宏观经济成为影响大宗商品生产和供应的关键变量。

年初以来，国内经济运行保持平稳恢复态势，叠加稳增长政策预期增强，各行业市场信心持续恢复。受此影响，大宗商品生产和流通企业积极情绪不断积累，上半年原煤、成品油、粗钢、10种有色金属产量同比分别增长4.9%、17.3%、1.7%和10.8%。重点企业供应热情回升，反映出其对下游需求的乐观态度。

大宗商品需求方面，大宗商品贸易商和制造业企业受消费复苏和利润增长影响，订货积极性提升。

一是下游消费需求稳步恢复，汽车、家电等大件消费快速增长带动上游原材料需求增长。

二是固定资产投资稳定增长。上半年固定资产投资增长3.8%，其中基建投资增长10.7%，有力带动了钢材、水泥等商品需求。

三是制造业企业利润明显恢复。通用设备制造业、汽车制造业、电气机械和器材制造业、仪器仪表制造业上半年利润均增长10%以上。下游制造业利润增长增强了相关企业投资扩产的信心，带动大宗商品需求回暖。

大宗商品市场展望

我国大宗供应链行业格局分散，龙头企业市占率在2%左右，但是近年来行业集中度提升明显，龙头企业持续成长。据统计，我国CR4市占率由1.21%快速提升至约5.5%。其中建发股份、物产中大、厦门国贸、厦门象屿市占率分别为1.77%/1.41%/1.16%/1.16%。

未来大宗商品市场走势仍受多重因素影响，且大宗市场走势对经济的影响仍较为复杂。

2023年，经济周期可能再次错位，变为中国经济回升、欧美等海外经济体减速或者衰退，外需走弱而内需改善，从而在2023年上半年大宗商品会出现较大的回升驱动力。

大宗商品行业报告由中研普华行业分析专家领衔撰写，主要分析了行业的市场规模、发展现状与投资前景，同时对大宗商品行业的未来发展做出科学的趋势预测和专业的行业数据分析，帮助客户评估行业投资价值。更多大宗商品市场前景消息，请点击中研研究院出版的《2022-2027年中国大宗商品市场深度分析及发展趋势研究预测报告》。

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