印度七年来首次禁止食糖出口 世界各地糖价可能会进一步飙升

• 黄江 2023年8月25日 来源：东方财富 983 62
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数据显示，印度7月份零售通胀率跃升至7.44%，为15个月以来的最高点;食品通胀率升至11.5%，达到3年多来的最高水平。为了使当地食品价格趋于稳定，印度政府7月已经发布了非巴斯马蒂白米的出口禁令，上周则开始对洋葱出口征收40%的关税。

8月24日报道，3位不具名的印度政府消息人士称，印度下季度开始将禁止食糖出口以应对该国甘蔗产量减少所导致的食糖供应紧张、价格飙升问题。这是印度政府7年来首次对食糖出口进行限制。2016年，印度政府也曾征收20%出口税以抑制食糖海外销售。

印度七年来首次禁止食糖出口

气象部门称，印度西部马哈拉施特拉邦和南部卡纳塔克邦的季风降雨量比平均水平减少了50%。而这两片区域是当地甘蔗的主要种植区，其食糖产量占总产量的一半以上。一位业内人士表示，降雨不足将使得2023至2024年度的糖产量下降，甚至还会导致2024至2025年度的甘蔗种植面积减少。数据表明，截至目前，本季度内印度糖厂仅出口610万吨糖，较上一季创纪录的1110万吨糖销量下降了近一半。2023至2024年度印度食糖产量可能下降3.3%至3170万吨。

本周，印度国内食糖价格已跃升至近两年来的最高水平，促使政府允许糖厂在8月份额外销售20万吨糖以调整供需。

数据显示，印度7月份零售通胀率跃升至7.44%，为15个月以来的最高点;食品通胀率升至11.5%，达到3年多来的最高水平。为了使当地食品价格趋于稳定，印度政府7月已经发布了非巴斯马蒂白米的出口禁令，上周则开始对洋葱出口征收40%的关税。

纽约和伦敦的食糖价格已多年处于高点附近，印度此次出口限制可能会导致这两个市场的食糖价格继续上涨，引发人们对全球食品市场进一步通胀的担忧。一家全球贸易公司的孟买经销商表示，泰国食糖产量同样低于预期,可能会导致出口量减少，而另一食糖主要生产国巴西无法独自填补这一产量缺口。

近期，纽约原糖期价创下了多年来的新高，主力7月合约期价自2022年10月28日的16.18美分/磅升至今年4月27日的26.83美分/磅，累计上涨了10.65美分/磅。与此同时，国内期现货糖价也表现较强，其中郑糖主力2307合约期价接近近7年来的高点。

全球糖市供应出现了问题，同时需求又强劲恢复。自今年年初以来，全球糖市“牛性十足”，纽约原糖期价从17美分/磅左右一度上升到近27美分/磅，而郑糖期价则从5500元/吨左右向7000元/吨左右挺进。从需求来看，在区域人口饮食习惯不会短期改变的前提下，全球食糖消费增速与全球人口增速高度相关。据了解，如果全球人口每年以平均1.2%的速度增长，则全球食糖消费将以1%的速度增长。在食糖消费每年都会产生新的增量之际。自2011年以来，连续12年，全球糖料种植面积没有明显的增量。

作为全球主要产糖国之一，印度正面临甘蔗产量下降危机，加上政府实施的出口限制，世界各地的糖价可能会进一步飙升。目前，在糖类生产和出口地中，印度和巴西两国占全球生产量的40%，印度出口量略低于巴西。

2023年全球食糖需求量与出口供给调研

据孟买糖商协会主席阿肖克·贾恩介绍，由于近一段时间的反常降雨，印度最大产糖地马哈拉施特拉邦的甘蔗产量下降。在2022-2023年，该邦的甘蔗产量约为1050万吨，低于此前预期。截至3月底，该邦210家糖厂中有155家已经停止了收榨生产。据印度全国合作糖厂联合会估计，2022-2023年印度产糖量将为3250万吨，比上年下降9%。由于担心糖产量下降导致印度国内糖价上涨，印度政府已经决定将糖的出口限制在600万吨。而据《印度快报》报道，截至目前，今年印度糖类出口配额已使用570万吨。

印度糖类供不应求受到各种因素的影响。除了天气之外，自2022年起，作为其碳减排承诺的一部分，印度启动了乙醇混合汽油计划，将乙醇与汽油混合，以减少化石燃料的消耗。今年预计将有450万-500万吨糖产量所需的甘蔗被用于生产乙醇。在全球糖价上涨之后，世界第一大糖出口国巴西已把更多甘蔗用于生产糖而不是乙醇。不过，由于巴西港口拥堵等，国际市场需要更长时间才能见到巴西糖源，短期内难以缓解全球市场上糖供应紧张的局面。

随着夏天的到来，人们越来越需要冰淇淋、碳酸饮料等冷饮来解暑，糖的需求量将会激增，这将进一步刺激糖价上涨。马哈拉施特拉邦糖厂经营者表示，目前全球市场的糖价远超印度国内市场，但他们没有出口配额，无法从全球糖价上涨中获利。

2023/24榨季全球食糖消费量将增长1.2%

国际市场。国际糖业组织(ISO)2022年11月调增2022/23年制糖期全球食糖产量至1.821亿吨，下调全球食糖消费量至1.76亿吨，预计供给过剩618.5万吨，全球食糖从前两个制糖期供应存在缺口进入到供应过剩周期。

国内市场。按照中国糖业协会数据，2021/22年制糖期全国共生产食糖956万吨，销售867万吨，结转库存89万吨;2022年，全国糖料作物种植面积1944万亩，其中甘蔗种植面积1667万亩，甜菜种植面积277万亩，预计2022/23年制糖期全国食糖产量1010万吨，其中甘蔗糖产量897万吨，甜菜糖产量113万吨;截至2022年12月底，已生产食糖325万吨，同比增加47万吨。

进口形势上，由于进口成本不断推高，配额内进口利润不断缩小，配额外进口倒挂幅度加深，我国食糖进口量从高位回落。按照海关总署数据，2022年我国进口食糖527万吨，较上年减少40万吨，降幅7.1%。巴西仍是我国最大进口来源国，但进口集中度有所下降，自印度、泰国、萨尔瓦多和危地马拉等国进口量均有所增加。

消费方面，2022年受全国疫情多点散发等因素影响，食糖单月消费量大部分时间低于往年同期。2022年12月初，随着疫情防控政策优化，全国生产活动和居民生活逐步恢复，市场信息增强，带动食糖消费回暖。由此，对2022/23年制糖期的食糖消费持乐观态度，预计国内食糖消费量为1560万吨。

综合国际、国内食糖市场情况，预计2022/23年制糖期我国糖市供需基本平衡，价格延续前两个制糖期的区间震荡走势，核心价格区间在5400-6100元/吨，底部为国产糖生产成本，顶部为进口糖进口成本。

根据中研普华研究院《2023-2028年中国食糖行业深度分析与发展前景预测报告》显示：

糖作为居民生活中和食品等工业制造中不可或缺的原料，与人们的生活息息相关，中国作为一个人口大国和不断成长的工业国家，对糖类的需求整体较大，近年来我国糖类原料作物种植面积波动明显，一定程度带来了我国成品糖的产销波动。

食糖按糖料划分，可分为甘蔗糖、甜菜糖。从我国糖业发展趋势来看，未来的重心也是“以甘蔗糖业为主，兼顾甜菜糖业”。我国南方发展的甘蔗糖，与北方发展的甜菜糖，比例分占90%、10%。在蔗糖生产中，广西、云南两省区产量占全国80%左右。

制糖工业是食品行业的基础工业，又是造纸、化工、发酵、医药、建材、家具等多种产品的原料工业，在国民经济中占有重要地位。制糖工业是一门传统的农产品加工工业，属于轻化工业的范畴。

目前我国已经是制糖大国，年糖产量居于世界前列。从我国食糖消费现状来看，近10年间食糖消费总量整体平稳，年度间的增减幅度不大，年消费总量保持在1500万吨左右，只有上个制糖期偏高，达到了1580万吨。在波动幅度方面，年最高增长量不超过100万吨，增幅不超过10%，降幅则不超过3%。虽然我国是人口大国，年均消费总量排世界第三位，但年均消费总量只有1580万吨，仅占全球的8.9%，处于较低水平，如印度的消费总量有2800万吨，占全球的16.1%。另外，我国人均食糖消费量常年在10公斤左右，去年略高一些，达到了11.19公斤。

据中国糖业协会官网统计，我国成品糖中，工业消费占比约为58%，民用消费占比约为42%。工业消费包括食品加工、凝固剂、去污剂等，而白糖是这些产业重要原料。

我国的制糖业以甘蔗糖生产为主，占总产量的90%，甜菜制糖生产占10%。糖类生产企业主要分布在中国12个省区，甘蔗糖产区主要分布在广西、云南、广东、海南等南方地区。

截至4月末，2022/2023榨季制糖生产基本结束，全国累计产糖896万吨，同比减少39万吨;累计销糖515万吨，同比增加71万吨;累计销糖率57.4%，同比加快10个百分点。全国制糖工业企业成品白糖累计平均销售价格5865元/吨，同比回升129元/吨，升幅2.3%。

目前，在北半球糖市整体减产的格局确定后，全球糖市开始聚焦南半球。当前南半球的主产国巴西虽然有增产预期，但产能上升需要一个过程。与此同时，巴西拥堵的港口和多雨的天气会对食糖供应形成一定挑战，供应端出问题的风险依然较大。长期来看，糖市供应充满了变数。

展望新榨季糖市供需发展趋势，巴西、泰国等主产国种植面积基本到达瓶颈，唯一增量在于印度。另外，全球糖市在经历了拉尼娜的干扰后，接着要被厄尔尼诺“狙击”，包括印度在内的北半球主产区天气情况令市场堪忧。因此，国际糖价会再次定价新榨季的预期。

而对于国内糖市来说，其面临着海水倒灌的风险，进口利润修复和消费复苏成为年初以来的主要交易逻辑。目前，国内糖市由强预期向强现实转换，虽然盘面近期呈现高位振荡的态势，但基差走强的趋势十分明显，缺口问题引发的现货供应紧张逐渐走向现实，政策调控风险逐步聚集。中长期而言，随着南半球开榨，食糖供应增加，贸易流是否会长期紧张依然存在不确定性，进口国的点价价位为关键中枢，巴西仍有预期偏差风险。

《2023-2028年中国食糖行业深度分析与发展前景预测报告》由中研普华研究院撰写，本报告对该行业的供需状况、发展现状、行业发展变化等进行了分析，重点分析了行业的发展现状、如何面对行业的发展挑战、行业的发展建议、行业竞争力，以及行业的投资分析和趋势预测等等。报告还综合了行业的整体发展动态，对行业在产品方面提供了参考建议和具体解决办法。

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