2024有色金属行业年均增长5% 2023有色金属未来行情走势

• 黄江 2023年9月25日 来源：新浪 1271 83
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铝金属用途广泛，为保障铝产业链供应链安全，中资企业已在海外投资了一定量的铝土矿资源，但来源集中，存在一定稳供应隐忧。为此，在提升进口来源多元化的同时，我国还应加大铝土矿资源勘查力度、推进高铝粉煤灰等替代资源技术攻关和产业化应用、加强煤下铝资源开发可行

近日印发的《有色金属行业稳增长工作方案》(以下简称《方案》)提出，2023至2024年，有色金属行业稳增长的主要目标是：铜、铝等主要产品产量保持平稳增长，十种有色金属产量年均增长5%左右，铜、锂等国内资源开发取得积极进展，有色金属深加工产品供给质量进一步提升，供需基本实现动态平衡。营业收入保持增长，固定资产投资持续增长，贸易结构持续优化，绿色化智能化改造升级加快，铜、铅等冶炼品单位能耗年均下降2%以上。

2024有色金属行业年均增长5%

近年来，有色金属行业呈现持续向好发展态势，但在发展过程中仍然存在传统消费领域增长动力不足、出口减少、部分战略性矿产以及高端材料对外依存度高等问题。有色金属行业将把稳增长摆在更加突出位置，在提升供给能力、加强技术改造、提升开放水平上“三箭齐发”。

提升有色金属供给能力是《方案》首个工作举措，加快战略资源开发利用是提升供给能力的重要一环。要加大国内勘查开发力度，制定产业发展总体方案;鼓励重点地区制定资源产业规划和开发项目清单，加强政策支持和要素保障。

铝金属用途广泛，为保障铝产业链供应链安全，中资企业已在海外投资了一定量的铝土矿资源，但来源集中，存在一定稳供应隐忧。为此，在提升进口来源多元化的同时，我国还应加大铝土矿资源勘查力度、推进高铝粉煤灰等替代资源技术攻关和产业化应用、加强煤下铝资源开发可行性研究，为未来资源保供做好战略储备。

面对新的市场需求和战略需要，有色金属行业必须提高关键材料的研发力度，着力实现从传统结构材料向高综合性能方向发展。围绕新能源汽车、新一代信息技术、航空航天、节能降碳等领域，支持高比能量正极材料、超高纯金属、高品质半导体材料等高端材料研发及产业化。

培育优质骨干企业是有色金属行业推行高质量发展的必要手段之一。应培育铜、锂、镍、钨、锑等重要有色金属产业链“链主”企业，从资源配置、品牌价值、创新能力、国际化程度等方面对标世界一流企业。围绕能源转型金属、轻量化材料、集成电路材料等战略方向，培育一批专精特新“小巨人”企业和单项冠军企业。

2023有色金属未来行情走势展望

上周各有色金属品种走势接近，均呈现出周初持续走弱、最后两个交易日反弹的走势。影响有色金属行情的主线逻辑一个是美国债务上限谈判的进展情况，另一个是全球经济衰退的预期。上周四和上周五市场整体反弹，主要由于美国债务上限谈判出现进展，有望在5月末完成协议，市场恐慌情绪缓解。

锌品种跌幅较大，锡、镍相对坚挺。目前金属板块除受宏观因素影响外，亦受自身基本面左右。铜是受宏观因素影响最大的一个品种，前期美国债务上限问题以及美联储官员鹰派表态致使铜价连续下挫，随着债务上限问题缓解，铜价逐渐止跌反弹。其他金属品种受自身基本面影响更大一些，特别是锌因其供应端相对宽松、消费端萎靡，近期价格连续下挫。而锡价在缅甸佤邦暂停锡矿生产消息下相对坚挺，镍亦因低库存支撑相对抗跌。

短期铜价出现大幅回调，核心在于市场对全球经济衰退预期有所增强，4月国内外经济数据相弱于预期，这就增强了市场这一悲观预期，且美国债务问题等短期因素增强市场的阶段避险情绪，一定程度助推了行情。微观层面，部分终端行业生产与销售增长有所放缓，一定程度呼应了宏观的预期。上周铜价在周尾出现阶段反弹，市场对国内政策刺激预期有所增强，且宏观悲观情绪得到一定程度消化是主要原因。从基本面看，国内显性库存持续去化对铜价及结构形成较强支撑。

上周LME锌锭库存增加2.8万吨至7.5万吨，交仓集中于亚洲地区，短期库存快速回升引发了市场对隐性库存显性化的担忧，LME锌承压下挫。与此同时，沪伦比(锌)快速上修，锌锭进口窗口开启，市场对进口锌锭流入带来的供给冲击担忧亦随之增加。向后看，锌价快速下挫后，已触及矿端90%成本分位线，TC和硫酸价格下行也大幅压缩了冶炼厂的利润空间，驰宏已计划适当下调锌精矿及精炼锌的产量，成本支撑逐步显现。此外，近期市场预期刺激政策加码，内需预期环比向好，微观层面，当前终端需求仍存有一定韧性，价格下挫也显著提振了下游的备货积极性，带动国内锌锭社会库存加速去化。综合而言，宏观及基本面利空集中发酵驱动锌价破位下行，而随着价格触及矿端成本线，成本支撑逐步显现，叠加宏观风险偏好回升、内需预期向好，短期内锌价有望企稳反弹。

根据中研普华研究院《2023-2028年常用有色金属行业深度分析及投资价值研究咨询报告》显示：

我国十种常用有色金属产量达6774.3万吨

2022年，我国有色金属工业生产稳中有升，据初步统计，十种常用有色金属产量为6774.3万吨，按可比口径计算比上年增长4.3%。

这是中国有色金属工业协会副会长陈学森10日在2022年有色金属工业经济运行情况新闻发布会上介绍的。

其中，精炼铜产量1106.3万吨，比上年增长4.5%;原铝产量4021.4万吨，比上年增长4.5%;工业硅产量约为335万吨，同比增长24%左右。

陈学森还介绍，2022年，规上有色金属企业工业增加值比上年增长5.2%，2020年至2022年间，规上有色金属企业工业增加值呈现稳定回升态势，分别增长2.1%、3.1%、5.2%。2022年，规上有色金属企业实现营业收入79971.9亿元，比上年增长10.5%，实现利润总额3315亿元，为历史第二高值。

陈学森表示，扩大内需等一系列稳增长政策在2023年将会逐步显效，支撑有色金属工业平稳运行。例如，光伏、风电等可再生能源的发展进一步拉动铝、工业硅、稀土等有色金属需求;电动汽车、新能源电池及储能设备等产业的快速发展，也在不断提高铜、铝、镍、钴、锂等金属的应用。

在不出现“黑天鹅”事件前提下，预计2023年十种常用有色金属产量增幅在3.5%左右，有色金属行业固定资产投资有望保持较快增长，增幅保持在5%至10%之间。

有色金属生产投资有望较快增长

一季度，有色金属生产开局良好，规上有色金属企业工业增加值比去年同期增长5.8%，比去年全年的增速加快0.6个百分点，比一季度全国规上企业工业增加值增幅高出约2.8个百分点。同期，有色金属工业完成固定资产投资比去年同期增长11.9%，增幅比去年同期高1.2个百分点。

有色金属生产与固定投资“双双高增”有两大因素推动。一是疫情防控政策调整后，国内终端需求回暖，传导刺激上游生产。从对应的初级加工品来看，铝线缆、建筑铝型材以及铜杆线、铜杆开工率都较去年同期有所提升。二是货币政策和产业政策支持提升了企业投资意愿与产业信心。稳健的货币政策对有色金属行业有利。产业政策方面，自然资源部出台了一系列支持产业发展的资源保障政策，优化用地用海用矿审批，不断提高自然资源要素保障能力，积极推进新一轮找矿突破战略行动，带动有色金属上游采矿企业发展信心。

一季度，有色金属进口额增长，出口额下降。有色金属进出口贸易总额859.4亿美元，同比增长10.4%(按可比口径计算)。其中，进口699.3亿美元，增长13.2%;出口160.1亿美元，下降0.03%。

对此，郭朝辉表示，我国有色金属进口主要集中于矿产原材料，如铜精矿、铝土矿、锌精矿等，而对外出口以初级加工品为主，如铝材。进口额同比增长，主要是由于去年同期海运物流仍受疫情影响，今年有色金属冶炼生产对原料的需求以及下游需求也同比上升。出口额下降是由于一季度海外经济复苏相比去年同期转弱，美国和欧元区制造业采购经理指数承压。以比较具有代表性的电解铝为例，铝材出口占到国内铝材产量10%以上，出口需求不振可能对需求造成拖累。

铝材出口对我国铝加工产业发展有着重要的支撑作用。中国有色金属加工工业协会副理事长章吉林建议，一是要积极应对经贸摩擦，发挥四方联动机制作用，维护既有市场;二是要加强对国外铝材应用市场的研究，了解并挖掘国外客户的潜在需求，同时积极开拓新的替代市场;三是要变铝材出口为铝制品出口，实现铝材高水平出口。

一季度，规上有色金属企业营收增长、利润下降。规上有色金属工业企业实现营业收入18245.4亿元，比去年同期增长0.2%。实现利润总额542.0亿元，比去年同期下降45.3%。

随着二季度或下半年下游消费领域的逐步复苏，国际大宗商品的供需恢复稳定，出口下滑的趋势将得到缓解，我国有色金属工业会回到健康发展轨道上来。

二季度有色金属工业生产、投资依然保持较快的增长势头，主要有色金属价格、规上有色金属企业效益降幅将会收窄。上半年，有色金属工业增加值增幅有望保持在5%以上，按新的可比口径统计的10种常用有色金属产量同比增长6%左右。上半年，有色金属行业固定资产投资增幅有望维持在10%左右。

《2023-2028年常用有色金属行业深度分析及投资价值研究咨询报告》由中研普华研究院撰写，本报告对该行业的供需状况、发展现状、行业发展变化等进行了分析，重点分析了行业的发展现状、如何面对行业的发展挑战、行业的发展建议、行业竞争力，以及行业的投资分析和趋势预测等等。报告还综合了行业的整体发展动态，对行业在产品方面提供了参考建议和具体解决办法。

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