影子银行市场深度调研 影子银行发展前景及投资风险

• 吴亚楠 2022年12月15日 来源：互联网 1489 99
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现如今我国影子银行资金主要集中应用在基础设施、房地产和工商企业三个领域，这三个领域的资金应用都出现不同程度的问题。

影子银行投资市场如何？"影子银行"是美国次贷危机爆发之后所出现的一个重要金融学概念。它是通过银行贷款证券化进行信用无限扩张的一种方式。这种方式的核心是把传统的银行信贷关系演变为隐藏在证券化中的信贷关系。随着美国金融管制放松，一系列的金融创新产品不断涌现，"影子银行"体系也在这过程中逐渐形成。

根据中研普华研究院撰写的《2023-2028年中国影子银行行业市场深度调研及投资战略规划研究报告》显示：

影子银行市场深度调研 影子银行发展前景及投资风险

我国影子银行体系与国外影子银行存在很大差异，我国银行体系主导着影子银行，是银行利用其它机构渠道，将信贷资产转到表外或虚假处理成类似表内其他资产，为一些不能从银行获得贷款的公司与组织提供的“类贷款”。

现如今我国影子银行资金主要集中应用在基础设施、房地产和工商企业三个领域，这三个领域的资金应用都出现不同程度的问题。

我国影子银行体系风险的一个重要环节就是以同业业务为基础的信用扩张机制。商行在为影子银行业务提供渠道的同时，甚至使表内展开“影子业务”。在同业业务实现规模化发展的大环境下，资金流动性危机将成为影子银行风险最先表现出来的危机。

近年来，央行集中整治不规范的同业、影子银行理财和表外业务。影子银行陆续出台资管影子银行新规及其配套实施细则，统一资管业务监管标准，建立资管产品统计制度，加强穿透式监管和影子银行功能监管，推动资管业务回归“卖者尽责、买者自负”本源。影子银行规模大幅压降，无序发展得到有效治理。

影子银行主要是商业银行的表外业务，所以影子银行一旦产生影响，会直观的反应在银行的业绩上，而选取的用来衡量银行经营状况的Z指数是由收益率与资本比率共同构成的。

影子银行发展前景

影子银行引发系统性风险的因素主要包括四个方面：期限错配、流动性转换、信用转换和高杠杆。

随着金融危机影响的不断衰减，国家逐渐收紧量化宽松的货币政策，并且对银信业务、银行同业业务的监管变得严格起来，商业银行更需要开展影子银行业务去维持自身的经营。虽然我国政府一直在跟进监管措施，但是并不能阻挡影子银行的蓬勃发展。

国际评级机构穆迪最新《中国影子银行季度监测报告》显示，2021年上半年中国广义影子银行资产减少1.34万亿元，降至57.8万亿元，在名义GDP中的占比从2020年末的58.3%降至52.9%，是8年半以来新低。其中主要下降部分是理财产品和资管计划对接资产减少了1.1万亿元。同期，影子银行资产占银行业总资产的比例也从2020年末的18.9%下降至17.6%。

由于影子银行业务的不断深入发展，金融体系内部相关性得到了很大程度的强化。银行、证券、信托和保险等多个领域都与影子银行体系相关，横跨信贷、保险、理财和货币等多个行业，使得金融机构之间与金融体系自身内在相关性不断增强，风险传染也呈几何倍数增长。

如果影子银行遭遇巨大风险，会通过信用与货币市场飞速传染至银行与实体经济，系统性金融风险很有可能因此爆发。从某种意义上来说，内在传染与相关性会是我国金融体系中潜在的最大风险隐患和风险环节。

影子银行投资风险

银保监会相关部门负责人还表示，房地产金融化泡沫化势头得到实质性扭转、地方政府隐性债务风险得到稳妥处置、外部风险冲击应对未雨绸缪。影子银行风险持续收敛，截至今年上半年末，高风险的类信贷影子银行规模较历史峰值压降约29万亿元，蕴含巨大隐患的保本理财退出市场，同业理财较峰值压降99%，同业投资和非标融资大幅减少。截至2022年6月末，资管产品净值化比例为87%，较2018年末提高41个百分点。

其他领域方面，银保监会相关部门负责人还表示，房地产金融化泡沫化势头得到实质性扭转、地方政府隐性债务风险得到稳妥处置、外部风险冲击应对未雨绸缪。

未来，影子银行行业发展前景如何?想了解关于更多影子银行行业专业分析，请点击《2023-2028年中国影子银行行业市场深度调研及投资战略规划研究报告》。

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