白羽鸡毛鸡产品供大于求 中国白羽肉鸡行业深度分析

• 黄江 2023年10月9日 来源：东方财富 981 62
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目前鸡多肉多的局面短期难以缓解，且鸡肉消费恢复是个缓慢的长期过程，鸡肉终端销售的不温不火始终钳制整体行业的盈利水平。

9月20日前后，白羽鸡毛鸡价格山东报价跌至3.85元/近，与年内3.80元/斤的价格最低谷一步之遥，养殖户养一只社会鸡亏损2-3元，截至目前，山东地区毛鸡价格在3.90元/斤左右，仍在低位运行。

当前季节养殖难度低，养殖成活率高，叠加前期养户有赶中秋节前上鸡的心理，导致当下阶段鸡源充足，工厂持续满宰运行，产品供大于求。

目前鸡多肉多的局面短期难以缓解，且鸡肉消费恢复是个缓慢的长期过程，鸡肉终端销售的不温不火始终钳制整体行业的盈利水平。

圣农发展8月实现销售收入16.35亿元、同比下滑2.97%，其中鸡肉业务实现销售收入11.33亿元、同比下滑2.97%，调理品业务实现销售收入7.74亿元、同比增加11.85%。公司8月销售收入同比下滑主要系鸡肉销价同比下滑1.14%、销量同比下滑6.22%导致。

公司调理品业务保持快速增长，1-8月累计营收同比增长了26%，B端销售渠道尤其大餐饮渠道发力明显，大餐饮渠道1-8月累计营收已接近该渠道2022年全年金额。

2023年白羽肉鸡行业景气度

将上述情况结合部分公司一季报数据可见，今年前4个月，肉鸡行业仍处在高景气中。

今年1月份至4月份，全国肉鸡均价约5元/斤，处于近10年来高位水平。受肉鸡价格高位运行影响，上游鸡苗价格也持续高位运行，养殖利润相对丰厚，养殖环节补栏较为积极。多家肉鸡上市企业业绩报告显示，今年一季度肉鸡产品产销两旺。在肉鸡价格上涨，盈利转好情况下，行业对后市持有较好预期。

鸡肉与猪肉具互补属性，价格联动效应明显。黄羽鸡、白羽鸡价格波动与生猪 价格波动具有较强相关性，2022 年以来快速黄羽鸡、中速黄羽鸡、 白羽肉鸡对生猪价格相关系数分别达 85.6%、75.0%、69.0%，主要系肉类消费之间 存在互补属性。联动效应的强弱主要来自于三个方面：(1)两品类在下游流通渠道 重合，存在比价效应;(2)消费场景的重合，存在消费替代属性;(3)回补产能周 期长度差异，禽繁育及养殖周期较生猪短。

黄羽鸡肉跟猪肉具有强价格联动性。我国猪肉及黄羽鸡(活鸡及鲜品)在流通、 消费渠道上存在重合。流通环节来看，热鲜猪肉跟活鸡多重合在农批、农贸渠道进 行流通，冰鲜猪肉与冰鲜禽肉多重合于商超、肉食专门店进行销售，流通渠道重合 性较高;消费场景来看，中式菜肴中猪肉与禽肉上存在较好的替代转化。因此两者 间以比价效应驱动消费量的补充和替代。

根据中国畜牧业协会数据，2021 年我国肉鸡出栏量增至 125.14 亿只，创历史新 高。出栏结构看，2021 年我国白羽肉鸡、黄羽肉鸡、肉杂鸡出栏量分别为 65.32 亿 只、40.42 亿只和 19.40 亿只，分别占肉鸡出栏总量的 52.20%、32.30%和 15.50%。 白羽肉鸡及黄羽肉鸡是最主要的两大品种，合计占到我国鸡肉消费的 84.5%。

白羽肉鸡与黄羽肉鸡价格间相关性显著。但从两品类的价格波动来看，黄羽肉 鸡相对白羽鸡的价格振幅更大，主要系黄羽肉鸡养殖周期相对更长，料肉比相对较 高等特征。而白羽鸡则经历了过去 10 年结构性调整，行业集中度较高。具备成本优 势、供应稳定性及下游客户稳定性的养殖单位逐渐实现规模不断提升。

根据中研普华研究院《2023-2028年中国白羽肉鸡行业深度分析及发展前景报告》显示：

今日白羽肉鸡苗价格继续下跌。当前鸡苗供应较为充足，上周出苗量在5200万羽左右，环比涨幅约1.06%，出苗量为近期相对高位。而业内看空心态仍较为明显，终端消费疲软，养户补栏量也较少，鸡苗实际成交时议价情况较多。预计短期鸡苗价格或仍有下行空间。

鸡苗价格狂飙又狂跌

5月9日，益生股份、民和股份更新鸡苗报价，鸡苗价格3.5元/只，较前一日下降0.1元。

数据显示，4月上旬，鸡苗价格攀升至7元/只，达到历史高位，较年初涨幅350%。但自4月中旬，鸡苗价格开始一路下跌，至今已跌去一半。

鸡苗价格下滑对鸡苗销售企业的业绩产生了一定影响，但行业养殖热情较高，鸡苗销量仍保持增长。

益生股份9日晚公告，4月白羽肉鸡苗销售数量 5449.20 万只，销售收入 3.39亿元，同比变动分别为6.05%、167.16%，环比变动分别为 7.98%、-1.99%。

益生909小型白羽肉鸡苗销售数量633.22万只，销售收入1019.32万元，同比变动分别为31.68%、44.35%,环比变动分别为-5.64%、-23.28%。

民和股份公布，4月销售商品代鸡苗2674.31万只，同比变动13.04%，环比变动12.90%;销售收入11,407.81万元，同比变动106.61%，环比变动-15.77%。

据Mysteel农产品数据统计，鸡苗实际成交价格从4月初的6.08元/羽下滑至10日的1.99元/羽，实际成交价格跌幅67.27%。中间几经波折，但是整体下滑的趋势势不可挡。

据分析，一是由于4月鸡苗供应量进入近两年高位;二是毛鸡出栏量增加，毛鸡价格连续加速走低;三是终端消费疲软，分割品交投难度大，批发市场交投低迷，产品仍存在下行空间;四是养殖端空棚率低，补栏基本已完成;五是行业内当前均处于亏损状态，各个端口对后市心态看法均处于悲观情绪。

《2023-2028年中国白羽肉鸡行业深度分析及发展前景报告》由中研普华研究院撰写，本报告对该行业的供需状况、发展现状、行业发展变化等进行了分析，重点分析了行业的发展现状、如何面对行业的发展挑战、行业的发展建议、行业竞争力，以及行业的投资分析和趋势预测等等。报告还综合了行业的整体发展动态，对行业在产品方面提供了参考建议和具体解决办法。

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