2024军工产业市场投资机会与发展展望：四季度为全年军工交付旺季

• 吴亚楠 2023年11月21日 来源：互联网 611 35
• 繁体

四季度为全年军工交付旺季，行业复苏的积极因素有望不断出现。空天信息产业、卫星互联网产业链相关标的。随着产业链配套产能逐步到位，各类问题有望逐步缓解，中下游企业业绩增速或改善明显，进入稳定业绩释放阶段，板块估值修复空间较大。

从国资委的表态来看，对军工央企或存在后续支持政策，包括资产重组、股权激励、集团整合、转型考核机制等，当前正值军工行业大发展时期，在当前世界格局日趋复杂的情况下，军贸市场存在较强的需求，可通过内外结合参与国际市场竞争从而实现军贸反哺国内，看好军工央企在政策支持下实现更好更高质量的发展。

“十四五”时期是国防和军队建设的重要窗口期，军工企业也将迎来高速发展契机，三大利好因素支撑军工行业重塑价值体系。

看好军工投资机会

上周军工板块出现放量上涨，近期行业多方面因素均出现积极变化。军工行业体系格局持续演变，或将对行业产生深远影响，合规性、性价比、通用化成为市场竞争的关键要素，供给侧出清或将提升行业集中度，头部央国企更为受益。

近期3D打印、空天信息产业、卫星互联网等新兴领域催化剂不断，产业边界不断拓展。四季度为全年军工交付旺季，行业复苏的积极因素有望不断出现。

当前板块处于估值、业绩增速以及资金配置三重底部区间，继续坚定看好军工跨年投资机会。重点推荐受益于订单复苏的新域新质头部央国企。关注3D打印近期3D打印、空天信息产业、卫星互联网等新兴领域催化剂不断，产业边界不断拓展。四季度为全年军工交付旺季，行业复苏的积极因素有望不断出现。空天信息产业、卫星互联网产业链相关标的。

根据中研普华研究院撰写的《2024-2029年军工产业现状及未来发展趋势分析报告》显示：

2024军工产业市场投资机会与发展展望

“十四五”规划中期调整有望在2023年四季度落地，订单有望回暖，军工板块整体具备较强估值吸引力。

军工产业链链条长，扩产需全产业链予以配合，因此产能提升较慢;同时多种新型号在十四五期间进入批量阶段，生产初期的多种因素导致产业链中下游业绩释放明显滞后。随着产业链配套产能逐步到位，各类问题有望逐步缓解，中下游企业业绩增速或改善明显，进入稳定业绩释放阶段，板块估值修复空间较大。

消息面，11月10日，华为、荣耀、小米、OPPO、vivo等国产手机巨头将齐聚广州，与中国电信共商“手机直连卫星”技术的创新与普及，让卫星通信技术惠及更多消费者，助力经济高质量发展。与此同时，一些新的卫星手机即将入市。中国电信已宣布天翼铂顿S9卫星手机将于11月10日在中国电信2023数字科技生态展的新品发布区发布。

基本面，三季报披露完毕，军工企业收入出现放缓，但市场对业绩增速的放缓已经有一定的预期。随着三季报压力逐步被消化，军费的相对值和绝对值提高，主机厂订单有望持续签订，且部分公司披露订单进展或在手订单情况，出现了提速迹象。另外，军工行业对研发投入重视度持续提升，前三季度研发投入有较明显的提升，军工企业加大对技术的研发、迭代，以期满足武器装备的需求，同时巩固企业优势。

奥普光电发布2023年三季度业绩公告：2023年前三季度营收约5.15亿元，同比增长32.56%;归属于上市公司股东的净利润约7878万元，同比增长13.41%。公司是中科院长春光机所旗下光电测控仪器龙头企业，同时拥有航空复合材料、光栅编码器等核心资产，受益军工、高端装备国产化、人形机器人等行业需求发展。

2023年前三季度营收约5.15亿元，同比增长32.56%;归母净利润约7878万元，同比增长13.41%，扣非归母净利润7091万元，同比增长10.21%。其中，第三季度单季度实现营业收入1.6亿，同比增长15.35%，归母净利润2580万，同比下滑21.75%，扣非净利润2307万，同比下滑26.55%。2023年三季报公司毛利率41.28%,同比上升9.6pct。毛利率上升主要原因是公司产品结构变化，长光宇航2022年9月并表，今年全部并表，长光宇航主营业务航空复合材料毛利率较高，产品结构变化致公司毛利率大幅提高。

2023年三季报公司净利率22.9%，同比提升3.33pct。主要原因是产品结构变化毛利率提升，同时去年三季报投资收益较高，净利率基数偏高导致今年净利率增幅明显低于毛利率增幅。

2023年三季报公司加权ROE为6.7%，同比下滑0.3个百分点。

军工市场展望

军工行业经过了过去近两年时间的较快增长，未来或进入稳定增长期，细分领域业绩差异显著，结构分化加剧或为未来趋势。随着装备技术不断发展，新技术、新产品层出不穷，在新域新质作战领域或将产生较多投资机会。另外，随着中国日益走向世界舞台中央，军贸出口有望成为军工板块新的增长点。

在激烈的市场竞争中，企业及投资者能否做出适时有效的市场决策是制胜的关键。中研网撰写的军工行业报告对中国军工行业的发展现状、竞争格局及市场供需形势进行了具体分析，并从行业的政策环境、经济环境、社会环境及技术环境等方面分析行业面临的机遇及挑战。同时揭示了军工市场潜在需求与潜在机会，为战略投资者选择恰当的投资时机和公司领导层做战略规划提供准确的市场情报信息及科学的决策依据，同时对政府部门也具有极大的参考价值。

想了解关于更多军工行业专业分析，可点击查看中研普华研究院撰写的《2024-2029年军工产业现状及未来发展趋势分析报告》。同时本报告还包含大量的数据、深入分析、专业方法和价值洞察，可以帮助您更好地了解行业的趋势、风险和机遇。

• 相关深度报告REPORTS

  

  2024-2029年军工产业现状及未来发展趋势分析报告

  军工工业是一个国家制造业的基础，同时也代表着制造业的发展水平。它不仅关系到国防安全，而且代表着科创实力、制造能力和综合国力。中国的军工工业包含六大下属领域：武器、核、航空、航天、军...

  查看详情

延伸阅读

推荐阅读

猜您喜欢