我国商业保理业务量达2.24万亿元 保险行业市场机遇深度调研

• 方蔓桃 2023年12月13日 来源：百度 652 38
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为确保保险行业数据精准性以及内容的可参考价值，我们研究团队通过上市公司年报、厂家调研、经销商座谈、专家验证等多渠道开展数据采集工作，并对数据进行多维度分析，以求深度剖析行业各个领域，使从业者能够从多种维度、多个侧面综合了解保险行业的发展态势，以及创新

“11年来，我国商业保理行业走过了从无到有、从小到大的发展历程，保理业务量和活跃企业数量实现了百倍的成长。”日前，第十一届(2023)中国商业保理行业峰会暨第十届于家堡保理论坛上，中国服务贸易协会商业保理专业委员会主任，商务部国际贸易经济合作研究院信用研究所所长、研究员韩家平作出上述表述。他指出，据商业保理专委会测算，2021年我国商业保理业务量首次突破2万亿元，2022年达到2.24万亿元，同比增长10.9%，占我国保理市场的份额达34.6%，为我国连续5年保持保理业务量全球第一提供了重要支撑。

韩家平还表示，中国商业保理发展的底层逻辑是有效市场、有为政府、科技赋能、制度保障和自律自强。商业保理行业要深入贯彻中央金融工作会议精神，为做好科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融和数字金融“五篇大文章”做出应有贡献。他表示，根据保理业务发展规律和国际经验，我国商业保理业将迎来新的高速增长期。

为确保保险行业数据精准性以及内容的可参考价值，我们研究团队通过上市公司年报、厂家调研、经销商座谈、专家验证等多渠道开展数据采集工作，并对数据进行多维度分析，以求深度剖析行业各个领域，使从业者能够从多种维度、多个侧面综合了解保险行业的发展态势，以及创新前沿热点，进而赋能保险从业者抢跑转型赛道。

保险行业市场规模分析

财政部有关负责人介绍，《通知》进一步加强国有商业保险公司长周期考核，并对其投资管理提出了相关要求，主要目的在于按照保险行业运营规律，增强资产与负债的匹配性，继续引导国有商业保险公司长期稳健经营，防止因单纯考核年度目标，出现突增业绩、忽视风险的短期行为，鼓励其进行长期投资、稳定投资、价值投资。同时，也有利于更好发挥中长期资金的市场稳定器和经济发展助推器作用。

《通知》将《商业保险公司绩效评价办法》(以下简称《办法》)中经营效益指标的“净资产收益率”由“当年度指标”调整为“3年周期指标+当年度指标”相结合的考核方式，其中，3年周期指标和当年度指标权重各占50%。3年周期指标采用近3年净资产收益率几何平均数，当年度指标采用当年净资产收益率。

业内人士表示，受限于较短的考核周期，保险公司为实现净资产收益率年度持续正增长，不得不降低权益类资产投资比例。

对国有商业保险公司实施三年长周期考核，有助于降低短期考核对其投资运作的不利影响，提高其投资股票、基金等权益类资产的积极性。与此同时，股票、基金等权益类资产的波动性较大，涨跌周期通常超过一年。

对国有商业保险公司实施三年长周期考核，有助于提升保险资金对权益类资产短期波动的容忍度，缓解其为应对考核而追涨杀跌、频繁申赎等短期投资行为，增强国有商业保险公司投资股票、基金等权益类资产的稳定性。“国有商业保险公司代表了我国保险行业的排头兵，其动向对保险行业其他公司具有示范引领作用。

资料显示，目前我国活跃的商业保理公司数量为1000家左右，累计服务的中小企业数量达300万户。商业保理企业将服务越来越多的中小企业，解决其融资难、融资贵、融资慢的问题，助力大企业降低高杠杆和高负债，助力健全商业信用体系。

中国人民大学商学院教授宋华指出，供应链金融凭借其独特的优势，被视为推动经济复苏和振兴民营企业的重要工具。供应链金融无论是对于保障中小企业以及民营经济的发展，还是产业链“稳链、补链、强链”的实现，都是具有不可替代的作用。供应链金融是立足产业服务产业的金融活动。

值得一提的是，保理行业中不仅仅是保理公司，司法系统的支持也必不可少。以天津为例，在天津市司法局及天津市仲裁委的大力支持下，天津仲裁委在经开区建设天津仲裁委员会金融仲裁中心商业保理仲裁庭。依托保理仲裁庭，经开区将进一步推动拓宽保理非诉讼多元化纠纷解决路径，提升案件审理质效。

作为稀缺的刚兑资金池，寿险将持续获得居民增配。目前经济增速和各大类别资产回报预期相对较低，客户的投资收益率预期和风险偏好都显著下降，定期存款明显增加。在存款利率下降、含权益产品净值大幅波动的大背景下，保险的比较优势日益突出。目前保险的规模还远小于银行存款和大资管产品，中信证券预计居民配置保险的比重将持续提升。

国联证券表示，对于寿险行业，在客户对保本保收益的金融资产需求依旧旺盛、其他竞品收益率波动的背景下，2024年预定利率为3.0%的保险产品预计仍处于有利的销售环境：叠加“保险+”生态圈对产品的赋能作用愈发重要，长周期下寿险行业负债端的复苏之势有望延续。

”业内人士认为，对其实施长周期考核，有助于引导保险行业全面践行长期投资、价值投资理念，提高保险行业整体投资股票、基金等权益类资产的积极性和稳定性，有助于增加资本市场中长期资金规模，提高机构投资者占比，改善市场结构，降低市场波动，优化市场生态，推动资本市场高质量发展，更好发挥资本市场优化资源配置、服务实体经济的功能。

《通知》还提出，国有商业保险公司要在合理管控风险的前提下，有效提高资本回报，如评价期间净资产收益率考核指标低于行业标准值中等值水平的，国有商业保险公司管理层要及时找出具体原因，合理调整资金投向和投资比例;如连续三年均低于行业标准值中等值水平的，财政部门可动态调整其绩效评价档次。

据国家金融监管总局网站消息，日前，总局召开偿付能力监管委员会第二次会议，分析了保险业偿付能力和风险状况，研究了2023年第二季度保险公司风险综合评级结果。

国家金融监管总局数据显示，总体看，保险业偿付能力保持充足。第二季度末，保险公司平均综合偿付能力充足率为188%，核心偿付能力充足率为122.7%。

财产险公司、人身险公司、再保险公司的平均综合偿付能力充足率分别为224.6%、178.7%和275.2%，核心偿付能力充足率分别为193.7%、106.5%和239.3%。186家保险公司中，55家公司风险综合评级为A类，104家公司为B类，15家公司为C类，12家公司为D类。

会议指出，国家金融监管总局始终坚持党中央对金融工作的集中统一领导，不断加强保险业监管。2023年上半年保险业原保险保费收入3.2万亿元，同比增长12.5%，2020年以来首次实现两位数增长。上半年保险资金年化综合投资收益率为4.32%，同比增加1.5个百分点。

2023年，保险业复苏明显，前三季度，保险公司原保险保费收入达4.3万亿元，同比增长11%;赔款与给付支出1.4万亿元，同比增长20.1%。车险、农险、健康险风险保障金额同比分别增长27.9%、11.9%、7.1%。

我国保险业长期向好的趋势不变，并拥有巨大的增长空间。12月6日，惠誉评级表示，2024年中资寿险和非寿险行业的信用前景展望均为中性，并表明“修改后的监管规定将支持中资保险公司2024年优质增长和底层信用基本面向好”。

头部险企强者恒强的马太效应持续凸显。中信建投在研究报告中称，展望2024年，寿险行业新业务价值有望延续增长，财险行业马太效应有望进一步强化，继续看好头部险企，政策利好有望助推宏观经济延续复苏，资产端投资收益有望回暖。

保险行业市场机遇分析

国家金融监督管理总局优化保险公司偿付能力 业内：将释放2000亿股票投资空间

而在周日(9月10日)，国家金融监督管理总局发布了《关于优化保险公司偿付能力监管标准的通知》，释放重磅利好。《通知》明确了差异化调节最低资本要求，引导保险公司回归保障本源、支持资本市场平稳健康发展、支持科技创新等。业内人士指出，《通知》提出延长考核周期，有力释放保险资金投资空间，经测算可释放险资股票投资空间2000亿。

多年来，经开区致力于推动保理行业健康发展，标准引领、政策引领、创新引领、业务引领，已成为商业保理机构聚集地、模式输出地、创新策源地。本次会议中，天津经济技术开发区也获得“商业保理创新发展先行区”称号。

对于商业保理行业下一步发展，联合信用管理有限公司董事长兼首席执行官王少波表示，从核心企业上游出发，要错位发展，以解决金额、期限和信用错配问题;核心企业本身要向专业科技型企业转型，以解决核心企业自身资产和负债管理问题;核心企业下游要向普惠服务进军，以解决降低风险和获客效率问题;在打通资本市场融资上，要与债券市场结合，以解决现金流问题;从行业稳定器的角度上，应推进再保理体系建设，解决风险分散问题。

未来行业市场发展前景和投资机会在哪?欲了解更多关于行业具体详情可以点击查看中研普华产业研究院的报告《2023-2028年保险行业风险投资态势及投融资策略指引报告》。

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