2023中国铝土矿进口量 中国的铝土矿前景分析报告

• 黄江 2023年7月7日 来源：新浪 849 52
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我国是全球最大的氧化铝生产国和消费国，氧化铝生产消费企业众多，贸易流通活跃。当前，我国氧化铝产业规模持续扩大，国际地位稳步提升。2022年年底，我国氧化铝产能为9955万吨/年，年产量达7976万吨，占全球总产量的57.4%。

铝土矿是生产金属铝的最佳原料,也是最主要的应用领域,其用量占世界铝土矿总产量的90%以上。 据美国地质调查局2020年发布的矿产品摘要,世界铝土矿总资源量为550亿吨~750亿吨,探明储量为320亿吨。

印尼曾在2014年暂停过铝土矿的出口，而据媒体周三报道，印尼将从2023年6月开始禁止铝土矿出口，以促进该国矿产资源加工行业的发展。

铝土矿是一种用来制造铝的矿石。此前，印尼已经禁止了镍矿的出口，并在为禁止锡矿出口做准备。总统Widodo表示，2023年可能会出台更多的原材料出口禁令。印尼首席经济部长表示，水洗铝土矿的出口也将被禁止。

在全球能源市场，印尼是重要的矿产资源出口大国。该国是世界第六大铝土矿生产国，铝土矿储量排名世界第五;也是全球主要锡出口国，去年印尼出口了价值24.4亿美元的锡，而印尼本国只消耗其锡金属产量的5%。

2023中国铝土矿进口量 中国的铝土矿前景分析报告

我国是全球最大的氧化铝生产国和消费国，氧化铝生产消费企业众多，贸易流通活跃。当前，我国氧化铝产业规模持续扩大，国际地位稳步提升。2022年年底，我国氧化铝产能为9955万吨/年，年产量达7976万吨，占全球总产量的57.4%。

2023年6月中国电解铝行业加权平均完全成本为15875元/吨，较上月下降347元/吨。与上海钢联6月铝锭现货均价18557元/吨对比，全行业盈利2682元/吨。电解铝各成本项中，氧化铝成本环比降幅占成本总降幅的19.5%，电力成本降幅占总成本降幅的41.4%，阳极成本降幅占总成本降幅的41.9%。铝价环比上涨、成本环比下降，带动电解铝6月行业平均利润环比提高597元/吨。

国内电解铝产能天花板逼近，西南地区电解铝生产长期受电力供应扰动影响。自2017年电解铝供给侧结构性改革以来，我国电解铝进入低速发展时代。2022年底建成产能4445万吨，逼近4550万吨的天花板;产能利用率达91%，创历史新高。西南地区电解铝对水电依赖较大，气候带来的水位问题将长期干扰当地电解铝的发展，2023年国内复产产能主要集中在云贵川地区，但云南地区复产潜力仍要继续观望电力水平，不确定性较大。

海外整体复产节奏慢、新增产能少。2023年欧洲复产产能规模仍受能源限制，海外整体复产节奏慢，海外新增产能主要集中在印尼、马来西亚等东南亚国家。2023年，南美洲地区部分电解铝企业复产进展缓慢。SMM预计2023年海外新增产能主要集中在东南亚地区，其中印尼华青铝业将在2023年投产25万吨。

成本中枢下降叠加供需基本面改善扩大电解铝盈利空间。电解铝三大主要成本中，动力煤价格回落，火电成本下降，截止2023年5月31日，SMM平均电价降低至0.432元/kwh。此外，氧化铝、预焙阳极价格均不同程度走弱，成本端进一步降低，叠加需求端回升云南限电减产带来的供需格局改善，电解铝盈利扩大。

传统领域需求回暖，新能源领域贡献增量。一方面，房屋销售数据改善，释放积极信号，2023年1-4月，商品房销售面积同比下降0.4%，降幅较前三个月有所收窄，其中1-4月住宅销售面积同比2.7%，延续前三个月增长态势;2023年1-4月商品房销售规模同比增长8.8%，保交楼工作持续推进，销售端释放积极信号;竣工数据回暖，建筑业PMI仍处于较景气区间，2023年1-4月房屋竣工面积2.37亿平方米，同比增长18.8%，其中，住宅竣工面积为1.74亿平方米，同比增长19.2%，均呈快速上升态势，竣工面积持续改善;电源投资持续增长、特高压工程建设加速，电力领域用铝需求支撑力度较强。另一方面，新能源汽车、光伏、风电等新兴领域保持快速增长，电解铝需求持续向好。

2023-2025年国内电解铝供应短缺 9.7/88.94/178.94 万吨，整体处于紧平衡状态，对铝价形成支撑。2023年国内外供给方面新投产能较少，海外复产缓慢，社会库存量相较往年维持较低水平运行。需求方面，地产端竣工修复以及政策拉动，新能源尤其是光伏领域或是下游需求最大亮点，总体来看2023年需求同比有明显提升。

根据中研普华研究院《2023-2028年铝土矿行业风险投资态势及投融资策略指引报告》显示：

供给缺口扩大的趋势基本确定，库存处于十年历史低位，盈利上涨空间打开，电解铝行业进入上行周期。

供给：国内产能迫近天花板，海外停产限产持续由于电力能耗受限等因素，国内剩余产能补齐的可能性较低，电解铝运行产能无比接近4467 万吨产能“天花板”，海外限产停产趋势不减，产能新增有限。预计2023 年全球产能达到7095.7 万吨，同比增长3.65%，其中国内产能达到4159.7万吨，同比增长2.89%，国外产能达到2936 万吨，同比增长4.74%。2025 年国内运行产能基本达到产能“天花板”，全球产能达到7438 万吨的峰值。

需求：新能源发展核心金属，轻量化趋势重点受益汽车领域新能源渗透率的提高以及车身轻量化的发展趋势拉动铝需求迅速增长，稳增长背景下，新能源基建也有望发力，光伏、电网的建设推动电子、电力行业用铝占比较大提升。

2025 年新能源汽车领域耗铝量约475 万吨，2030 年超过1000 万吨;? 铝边框属于光伏不可或缺的辅材，预计2025 年耗铝量约为287 万吨;? 铝在风电领域逐渐崭露头角，预计2025 年风电领域带动铝需求量134 万吨;? 机器人领域趋向于使用铝和定制挤压铝型材进行轻量化解决方案。

形成产能紧缺窗口期，到2025 年供需缺口将达到306 万吨。对标2021 年一季度的紧平衡状态，预计2025 年铝价上调空间将超过23000 元/吨。基于铝的轻量化和高强度重量比等高性能，应用场景进一步扩展的可能性大，为铝价上涨周期带来较强的底部支撑效应。

中国产能占比较高，出口布局呈现韧性中国电解铝年产量为4043 万吨，约占全球总产量的59.06%。分企业来看，电解铝企业集中度较高，2022 年全球前十五大电解铝生产企业产量为4598 万吨，占全球总产量的67%。其中中国企业占据了七个席位，占全球总量的37%。剩余八家海外企业分别是俄铝、力拓、阿联酋环球铝业、美铝、海德鲁、韦丹塔、巴林铝业和印度铝工业有限公司，产量共计1884 万吨，占全球总量的27%。

《2023-2028年铝土矿行业风险投资态势及投融资策略指引报告》由中研普华研究院撰写，本报告对该行业的供需状况、发展现状、行业发展变化等进行了分析，重点分析了行业的发展现状、如何面对行业的发展挑战、行业的发展建议、行业竞争力，以及行业的投资分析和趋势预测等等。报告还综合了行业的整体发展动态，对行业在产品方面提供了参考建议和具体解决办法。

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