2024中国金融控股公司市场调查研究报告

• 刘明月 2023年11月20日 来源：中研研究院 459 23
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金融控股公司行业前景及现状如何?未来金融控股公司市场投资趋势怎么样?金融控股公司推动更多中长期资金、机构投资者和海外投资者进入中国市场，投资人民币资产，有利于丰富金融市场主体，优化金融供给

金融控股公司行业前景及现状如何?未来金融控股公司市场投资趋势怎么样?金融控股公司推动更多中长期资金、机构投资者和海外投资者进入中国市场，投资人民币资产，有利于丰富金融市场主体，优化金融供给，提升中国市场的融资功能和资源配置效率，金融控股助推更大范围、更宽领域、更深层次的对外开放。吸引更多优质国际金融机构来华投资布局、拓展业务，也有助于将先进的管理理念和成熟的金融产品引入国内市场，促使中资金融机构加快创新，提升管理水平。

如今,在金融控股行业转型升级的重要阶段,各大创新科技在降低成本、保障数据安全等方面起着关键作用。

金融控股公司发展风险分析

(1)经营管理风险

经营管理风险是企业在经营过程中由于治理结构、战略决策等变动引发企业内部治理的风险。金控办法中明确提出金融控股公司应当完善企业风控组织架构，对控股金融机构的公司治理进行全面的风险管控，有效识别、监测、评估金控公司的总体风险情况，并建立与公司内部治理结构相适应的风险管理体系。例如，“德隆系”在缺乏主业良好经营业绩的支持下，通过在资本市场大量买卖股票赚取差价资金，向金融业等多个领域投资布局，最终引发德隆系股价的崩盘。这种激进的投资方式反映企业经营管理中存在较大的风险问题。

(2)市场风险

市场风险是企业面对外部环境发生变化对企业发展带来的影响。金融控股公司面临的市场风险，除了共同的利率风险、汇率风险外，更多的体现在企业的还款意愿、还款能力以及网络舆情的影响。金控办法明确提出金融控股公司应当完善网络舆情管理，加快建设企业风险应急处置机制，降低金融控股公司市场风险带来的负面影响。例如，受2020年新冠肺炎疫情的影响，泛海控股海外地产存货出现一定的减值迹象，同时企业中票违约等一系列事件的发生引起了广泛的负面舆论影响，这都为泛海控股带来较为严重的市场风险。

(3)负债风险

负债风险是企业在进行投资、筹措资金的过程中积累的债务风险。金控办法指出风融控股公司应当建立资本补充机制，在控股金融机构面临巨额债务危机时，应及时予以援助，防止控股机构资金链断裂。同时，还应当加强资产负债管理，保持债务规模和期限结构相匹配，依法发行合格资本工具，防范化解金控公司的负债风险。例如，“德隆系”在进行投资活动时，多通过短期融资渠道获得资金，但受到被投资领域回报周期较长的影响，这种融资方式直接引发了企业债务到期无法偿付的危机，导致资金链断裂。

(4)传染风险

传染风险是金融控股公司区别于单一金融机构所特有的一种风险。传染风险通过关联交易进行内部传染，母子公司之间和子公司之间通过复杂的股权结构和内部交易网络进行集团内部的风险传染。金控办法明确规定，金融控股公司应当建立贯穿企业内部的风险隔离机制，包括母子公司间、子公司之间的风险隔离机制，对企业之间的交叉持股、关联交易、风险传导进行严格把控，防止风险在企业内部扩散。例如，“明天系”通过对包商银行的股权控制，借助内部交易网络，套取巨额资金，最终导致包商银行资不抵债，被国家相关部门接管。

(5)法律风险

法律风险是企业在日常经营中因遇到法律纠纷、违规操作时引发的风险。法律风险并不是单独产生的，它是在企业其他风险严重违反监管要求的情况下产生的。金控办法明确规定金融控股公司对所控股金融机构造成的重大风险或风险隐患，需承担相应的刑事责任。“德隆系”掌舵者唐万新是斯太尔动力股份有限公司的实际控制人，而该公司2020年因重大违法事件被强制退市，引发了极为严重的法律风险。

中研研究院出版的《2023-2028年中国金融控股公司行业市场发展现状调研及投资前景预测报告》显示

金融控股公司是指对两个或两个以上不同类型金融机构拥有实质控制权，自身仅开展股权投资管理、不直接从事商业性经营活动的有限责任公司或者股份有限公司。金融控股公司是金融业实现综合经营的一种组织形式，也是一种追求资本投资最优化、资本利润最大化的资本运作形式。在金控集团中，控股公司可视为集团公司，其它金融企业可视为成员企业。集团公司与成员企业间通过产权关系或管理关系相互联系。各成员企业虽受集团公司的控制和影响，但要承担独立的民事责任。

金融控股公司产生与存在的动力就在于它的创新业务,即金融部门内部各要素的重新组合和衍生。在控股公司下,银行、证券、保险等子公司独立运作,业务发展空间更大、自由度更高,有利于各子公司在各自领域更充分地发展业务;在控股公司模式下,各种业务和产品间的交叉销售更加市场化,透明度高,关联交易的处理也更加规范明确,有利于更好地实现业务和产品的交叉销售。20世纪后半叶是金融创新业务飞速发展的时期,与金融控股公司相关的金融创新业务主要内容包括"金融超市"或"一站式金融服务"以及网络金融服务。

我国金融控股公司发展较快，但有一些金融控股公司，主要是非金融企业投资形成的金融控股公司盲目向金融业扩张，存在监管真空，风险不断累积和暴露。

2024中国金融控股公司市场调查研究报告

央企综合金融控股集团以传统的中信集团和光大集团为代表，其基本都具有全金融牌照，业务综合，市场地位高。

央企产业型金融控股公司主要有中石油资本、国网英大、招商局、五矿资本、华能资本、中粮资本、中国邮政、中海油、中航资本、华润股份、宝武钢铁、国电集团、中广核集团、中核工业集团、大唐资本等

地方金融控股公司主要有国元金控、北京国资、渝富控股、甘肃金控、粤财投资、广西金控、宏泰国资、财信金控、河南投资、江苏国信、江西金控、四川金控、鲁信投资、山西金控、上海国际、泰达投资、浙江金控等

民营金融控股集团主要有泛海控股、锦龙股份、海尔金控、海航资本、瀚华金控、沙钢集团、联想控股、美的控股、复星高科、均瑶集团、宝能投资、九鼎投资、新湖中宝、新理益、新希望、万向控股、中植集团、苏宁易购、腾讯等

根据形势变化合理把握节奏和力度，加大逆周期调节，为经济持续回升向好创造良好的货币金融环境。价格方面，促进实体经济融资成本稳中有降，有效支持扩大需求潜力。结构方面，聚焦重点、合理适度、有进有退，小微民营、绿色创新等重点领域的金融支持不断加大，房地产“金融16条”政策已明确延期。

上半年，金融机构各项贷款新增15.73万亿元，同比多增2.02万亿元，显示金融体系对实体经济的支持力度进一步加大。

上半年金融机构对实体经济发放的人民币贷款增加了15.6万亿元，同比多增1.99万亿元。上半年表外融资增加1823亿元，同比多7396亿元。其中，信托贷款、未贴现银行承兑汇票分别增加228亿元和852亿元，同比分别多3980亿元、2619亿元。

上半年，政府债券净融资3.38万亿元，同比少1.27万亿元。其中，国债净融资9305亿元，同比多3037亿元;地方政府债券净融资2.45万亿元，同比少1.58万亿元。地方政府债券少增主要与发行节奏有关，上年同期地方政府债券发行较快，基数较高。

上半年，企业债券净融资1.17万亿元，同比少7883亿元;非金融企业境内股票融资4596亿元，同比少432亿元。

我国金融控股公司发展迅速

中国社会科学院金融研究所副所长、国家金融与发展实验室副主任胡滨指出，近年来我国金融控股公司发展迅速，综合金融业务规模不断扩大，在满足各类企业和消费者对多元化金融服务需求的同时，提升了服务经济高质量发展的能力。但实践中有一些金融控股公司，主要是非金融企业投资形成的金融控股公司盲目向金融业扩张，存在监管真空，风险不断累积和暴露。

民营系金融控股公司规避监管和监管套利现象突出;部分民营系和央企系金融控股公司存在脱实向虚倾向;政府系金融控股公司战略定位不够清晰;互联网系金融控股公司存在新的风险特征;银行系和非银行系金融控股公司协同效应不明显等。

胡滨建议，为进一步加强金融控股公司监管需要在借鉴发达国家经验的基础上，结合中国金融市场的现状，充分考虑未来我国金融改革发展的总体战略和行业趋势。因此，建议由国务院金融稳定发展委员会作为协调机构，统筹各类金融控股公司监管，以实现监管统一。

授权中国人民银行对实际控制人为境内非金融企业和自然人的金融控股公司实施监管，审查批准金融控股公司的设立、变更、终止以及业务范围。

授权国务院其他金融监管部门对上述金融控股公司所控股金融机构实施监管，并仍然承担所辖金融机构跨业投资控股形成的金融控股公司实施监管。中国人民银行与国务院其他金融监管部门加强对金融控股公司及其所控股金融机构的监管合作和信息共享，并建立和完善金融控股集团的风险评估体系。

如何更好地完善金融控股公司监管：

第一，相关概念的界定须更加清晰且具有前瞻性;

第二，重视风险处置，强化“生前遗嘱”;

第三，避免协同效应与风险隔离之间的潜在冲突;

第四，寻找信息、数据共享与加强消费者保护之间的平衡点;

第五，进一步契合国家战略与全球金融治理的需求;

第六，国际经验与中国国情并重，打破路径依赖;

第七，与上位法、其他部门规章的协调;

第八，金融控股公司监管呼唤顶层设计。

报告在公司多年研究结论的基础上，结合中国金融控股公司行业市场的发展现状，通过公司资深研究团队对市场各类资讯进行整理分析，并且依托国家权威数据资源和长期市场监测的中研普华数据库。

本报告专业!权威!报告根据金融控股公司行业的发展轨迹及多年的实践经验，对中国行业的内外部环境、行业发展现状、产业链发展状况、市场供需、竞争格局、标杆企业、发展趋势、机会风险、金融控股公司发展策略与投资建议等进行了分析。

据了解，该行业发展空间极大，未来金融控股公司市场现状如何呢?请查看，中研研究院出版的《2023-2028年中国金融控股公司行业市场发展现状调研及投资前景预测报告》。

https://www.chinairn.com/report/20231031/092756558.html?id=1893901&name=liumingyue

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