不良资产处置行业研究 不良资产处置行业未来投资战略

• 吴澳燕 2022年12月19日 来源：新浪 百度百科 光明网 338 15
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不良资产处置，是指通过综合运用法律法规允许范围内的一切手段和方法，对资产进行的价值变现和价值提升的活动。在金融体系中，有一类特殊机构，它们以化解金融风险为己任，专门处置不良资产——金融资产管理公司。

不良资产处置，是指通过综合运用法律法规允许范围内的一切手段和方法，对资产进行的价值变现和价值提升的活动。在金融体系中，有一类特殊机构，它们以化解金融风险为己任，专门处置不良资产——金融资产管理公司。

资产处置的范围按资产形态可划分为：股权类资产、债权类资产和实物类资产;资产处置方式按资产变现分为终极处置和阶段性处置。终极处置主要包括破产清算、拍卖、招标、协议转让、折扣变现等方式，阶段性处置主要包括债转股、债务重组、诉讼及诉讼保全、以资抵债、资产置换、企业重组、实物资产再投资完善、实物资产出租、资产重组、实物资产投资等方式。

根据中研普华产业研究院发布的《2023-2027年中国不良资产处置行业市场研究分析与未来投资战略报告》显示：

从不良资产处置主体的角度看，不良资产处置方式可分为核销、自主追偿和转让出售三种。核销是指通过财务处理将不良资产从表内划转到表外，这种方式影响处置主体的利润且需要满足严格的条件。自主追偿是指处置主体通过设立特定部门或实体，通过重组、诉讼、以资抵债、债转股、破产清算等方式处理不良资产，但通常存在资源投入多、持续时间长等不足。转让出售是指处置主体通过公开竞价或协商定价的方式将不良资产转让给第三方，具有处置效率高的优势，具体可分为境内转让和跨境转让。

2021年，银行业累计处置不良资产3.13万亿元，同比增加0.11万亿元，创历史新高，有效降低了信用风险水平，为守住不发生系统性风险底线提供了重要保障。但应看到，银行不良贷款率还存在压降空间。银保监会2022年工作会议提出，支持加快不良资产处置。数据显示，2021年12月末商业银行整体不良贷款率1.73%。其中，大型银行不良率1.37%，同比下降6个BP，总体保持较低水平;股份制银行不良率1.37%，同比下降了13个BP，城商行不良率是1.9%，较上年同期上升了9个BP，农商行不良率3.63%，下降了25个BP。

不良资产处置行业研究

近年来，我国经济发展面临的国内国际环境日益严峻复杂。随着传统行业去产能、去杠杆、转型升级，以及创新型企业探索新模式，金融防风险压力增大，不良资产面临规模扩大的压力。

一是商业银行不良贷款规模有所增加。根据银保监会的统计，截至2021年底，我国商业银行不良贷款余额为2.8470万亿元，不良贷款率为1.73%。随着供给侧结构性改革的深入推进，在过剩产能行业持续出清的大背景下，我国商业银行不良贷款规模或将有所增加。

二是非银行金融机构风险暴露。除传统银行的不良信贷资产外，其他金融机构的不良资产规模也有所增加。例如，与证券公司和基金子公司的资管计划以及私募基金等对接的类信贷业务规模扩张，不良资产风险上升。

三是企业资金周转承压。在部分行业淘汰、整合、转型和升级过程中，应收账款净额增长较快，回收期延长，企业资金回收承压。根据国家统计局的数据，截至2022年9月末，我国规模以上工业企业应收账款为21.24万亿元，同比增长14%。部分企业偿债能力下降，抛售应收账款成为自然选择，不良资产潜在供给增加。

不良资产处置行业未来投资战略

银保监会最新数据显示，今年上半年，全国中小银行共处置不良资产6700亿元，同比多处置1640亿元。而银行业不良资产占据不良资产市场近“半壁江山”，这也显现出我国不良资产处置正在提速。对此，业内人士表示，不良资产管理行业新阶段是回归不良资产处置的主业，聚焦化解重点领域风险，为促进企业整合资源、盘活资产和推动国民经济良性循环作出积极贡献。

当前，不良资产的市场供给呈现多元特征。面对国内经济发展面临的多重压力，监管要求系统性金融风险的防范化解工作关口前移。监管支持信保基金、资产管理公司与信托公司合作处置其不良资产和信托风险资产，以及服务重点房地产企业风险处置项目并购需求、允许作为清算组成员参与破产案件、鼓励参与中小银行风险化解。

不良资产转让主体、行业和区域等方面的差异开始显现。资产管理公司要把握不良资产新周期机遇，丰富处置手段，做好行业和区域布局，提升处置质效。面对经济发展新形势和不良资产市场新变化，资产管理公司将坚守主业，积极发挥防范风险和化解不良资产的双重作用，为服务实体经济发展提供差异化金融服务。

面对广阔市场空间，当前我国不良资产处置市场也显现出多元化态势，形成“全国+省级+地市”多元化发展格局。作为这一市场绝对“主力军”，全国性金融资产管理公司始终加强不良资产经营主业。中国长城资产管理公司数据显示，今年上半年新增收购金融不良资产债权规模433亿元，开展非金融不良资产业务规模91亿元。

随着国际国内环境发生新变化，未来金融改革化险需求或进一步增加。资管公司需要面对不断变化的新环境，响应监管部门号召，继续发挥金融“稳定器”和经济下行风险“缓冲器”的独特作用，通过多种途径参与化解重点行业、重点领域的金融风险。

更多行业详情请点击中研普华产业研究院发布的《2023-2027年中国不良资产处置行业市场研究分析与未来投资战略报告》。

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