中国1-2月电解铜产量数据统计 国内铜供需将呈现紧平衡状态

• 黄江 2023年3月23日 来源：新浪 893 55
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2月份沪铜整体表现偏强震荡，截止2月28日，沪铜主力合约收报于69050元/吨。现货方面，2月1#电解铜现货均价为68800.25元/吨。2月份受供需影响现货市场多数处于贴水行情，1#电解铜升贴水均价为贴水44.5元/吨。请参考图1。

经过多年发展，目前我国已成为世界上重要的铜材生产、消费和贸易大国。2013 年，我国铜加工材产量 1,365.00 万吨，表观消费量 1,381.10 万吨;2020 年，我国铜加工材产量 1,897.00 万吨，表观消费量 1,895.7 万吨;2013 年至 2020 年，我国铜加工材产量年增长率 4.81%，铜加工材表观消费量年增长率 4.63%，我国铜加工行业供需整体上保持了长期稳定向好的发展态势。

铜是重要的工业金属，其消费与经济增长息息相关。铜行业应用领域众多，主要集中在电力、家电、交通运输、建筑以及电子等行业。近年来，随着中国经济持续稳定增长，上述行业的持续发展直接带动铜加工行业供需的持续增长。国家统计局数据显示，中国1-2月精炼铜(电解铜)产量为194.5万吨，同比增长10.6%。

中国1-2月精炼铜(电解铜)产量 国内铜供需将呈现紧平衡状态

2月份沪铜整体表现偏强震荡，截止2月28日，沪铜主力合约收报于69050元/吨。现货方面，2月1#电解铜现货均价为68800.25元/吨。2月份受供需影响现货市场多数处于贴水行情，1#电解铜升贴水均价为贴水44.5元/吨。请参考图1。

库存方面，春节假期过后，电解铜库存呈现快速累库。2月份下游消费恢复不及预期，且在贴水行情下冶炼厂持续发货至仓库，电解铜社会库存始终居于高位水平，而保税区库存在外强内弱的格局下，比价迟迟未能修复，出口窗口大开之下保税区库存也呈现持续增加。从数据来看，截止2月27日主流地区电解铜库存为32.54万吨，电解铜保税区库存为17.35万吨，合计为49.89万吨。

期现货基差方面，去年以来，沪铜主力与华东现货之间的基差整体较往年高，特别是今年7月至10月，由于上海疫情管控放开以后，市场消费恢复以及运输等因素影响，导致沪铜主力基差大幅上升，10月主力基差最高时上升至2000元/吨左右。不过此后不断回落，1月中以来，华东市场1#电解铜主力基差基本都处于贴水状态。

国内电解铜产量增加，但4月部分大型冶炼企业检修，影响未来精铜供应。国内再生铜供应减少，再生铜进盈利转亏损，精废价差回落，处于盈亏平衡点上方。终端消费持续修复，铜下游开工普遍预期回升，企业逢低增加原料库存。国内仓单库存持续减少;伦铜仓单库存下降，注销仓单比例上升;COMEX铜库存减少。

根据中研普华研究院《2022-2027年中国电解铜行业市场深度调研及投资策略预测报告》显示：

2023年新兴市场和发展中经济体情况相对较好，增速可能与上年的3.7%大体持平，其中印度经济增速可能以6%领先大型经济体，而俄罗斯经济则可能会出现约2%的负增长。IMF预测亚洲新兴市场和发展中经济体有望增长4.9%，较此前预测值下调了0.1个百分点。至于中东和北非地区预计2023年经济将放缓至3.6%。

我国铜加工行业市场情况分析

根据国际铜研究组织ICSG 公布数据显示，2021 年度，全球精炼铜消费量达到 2,526 万吨，同比增长1%，中国精炼铜消费量达到 1,387 万吨，中国精炼铜消费量占世界总消费的 55%。同时，美国、日本、韩国等经济发达的国家，一直也是世界铜加工材消费的主导力量。

就产业规模而言，中国在世界铜加工行业当中的地位举足轻重。但就产业层次而言，中国在铜加工材产品的品质、性能，以及多样化、精细化和均一性等方面还有很大的提升空间，与美国、德国、日本等领先铜加工国家在产业综合实力上仍有一定差距。

铜加工是我国有色金属工业的重要组成部分。经过多年的快速发展，我国已经成为全球最大的铜材生产国和消费国。近年来，面对复杂多变的国内外宏观经济形势和发展环境，我国铜加工产业积极推进转方式、调结构、促转型，保持了行业的持续快速发展。目前，我国铜产业加工能力不断提升，应用领域不断扩大，国产化水平不断提高，整个行业呈现出蓬勃发展的良好态势。

生产方面，根据中国有色金属加工工业协会、安泰科联合公布的数据，我国2021 年的铜加工材产量达 1,990 万吨，比上年增长 4.9%，已连续多年居世界第一位。进出口方面，据中国有色金属加工工业协会统计，2021 年 1-11 月，中国铜加工材进口 51.89 万吨，出口 69.29 万吨，净出口 17.4 万吨;分品种看，除铜管和管子附件合计净出口 29.62 万吨外，铜粉、铜条杆及异型材、铜丝、铜板带及铜箔材均仍为净进口，与国外先进水平差距明显。

需求方面，受益于经济发展长期向好，工业化、信息化、城镇化、农业现代化同步发展以及“中国制造 2025”、“一带一路”、京津冀一体化、长江经济带等国家战略深入实施，加上中国工业全球化布局的实现，我国铜加工市场需求潜力和发展空间依然较大。根据安泰科数据显示，2017-2020 年我国铜加工材表观消费量呈现连续增长趋势，2020 年我国铜加工材表观消费量约为 1,895.7 万吨，同比增长 4.5%。

未来12个月铜价有望创下历史新高

全球最大铜交易商托克(Trafigura)的金属和矿产业务联席主管Kostas Bintas周一表示，由于库存非常紧张，铜价可能在未来12个月内创下历史新高，甚至突破每吨1.2万美元。

铜价在2022年3月创下每吨10845美元的历史新高。

截至周一美股收盘，麦克莫兰銅金(FCX.US)涨3.37%，南方铜业(SCCO.US)涨4.26%。COMEX 3月铜期货收涨1.6%，至3.9755美元/磅。

受银行业动荡的影响，铜生产商的股价上周随铜价一起暴跌。Comex近月铜期货上周三收于3.8565美元/磅，为1月5日以来最低结算价。

伦敦金属交易所(LME)监测的仓库中的 全球铜库存上月降至17年来的最低水平，LME期铜价格今年以来上涨逾5%，较去年7月中旬上涨了约1/4，当时LME期铜价格处于2020年底以来的最低水平。

Baatar指出，鉴于秘鲁等主要产铜国的供应中断，市场存在严重短缺，从短期来看，需求状况也相当强劲。

智利和秘鲁的铜矿运营因抗议活动而中断，示威人群阻塞了道路，影响了矿石供应和精矿运输的进出。智利和秘鲁是全球最大的两个产铜国。

不过，据相关电力分析数据显示，秘鲁的主要铜矿正在恢复生产。

《2022-2027年中国电解铜行业市场深度调研及投资策略预测报告》由中研普华研究院撰写，本报告对该行业的供需状况、发展现状、行业发展变化等进行了分析，重点分析了行业的发展现状、如何面对行业的发展挑战、行业的发展建议、行业竞争力，以及行业的投资分析和趋势预测等等。报告还综合了行业的整体发展动态，对行业在产品方面提供了参考建议和具体解决办法。

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