我国造船业接单量逆势提升 我国造船业造船完工量2798万载重吨

• 黄江 2023年9月26日 来源：新浪 1224 79
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造船业平均每20-30年经历一轮大周期,需求周期、船龄替代周期、环保公约是三大因素。 2000-2010年,是船舶行业的运力持续交付的10年周期.

近期，我国造船业利好持续不断。9月21日，工业和信息化部公布的数据显示，今年1月份至8月份，我国造船业造船完工量2798万载重吨，同比增长16.9%;新接订单量同比增长86.5%;手持订单量同比增长28.9%，三大指标均位居世界第一。从全球视野审视这一数据可见，中国承接了大量新船订单。克拉克森数据显示，2023年上半年，全球新接订单同比下降17.7%，但我国船舶接单量逆势提升。

我国造船业接单量逆势提升

9月20日，首艘国产大型邮轮“爱达·魔都号”首航船票开始发售，主要覆盖东北亚航线。明年1月1日，其将从上海吴淞口国际邮轮港启航，标志着其商业运营的开启。而去年8月份，第二艘国产大型邮轮已全面开工建设。中船邮轮科技发展有限公司相关负责人表示，国产大型邮轮实现批量化、系列化建造指日可待。

受造船业近期利好消息刺激，9月22日，申万二级航海装备板块上涨1.54%。板块内11只个股全部实现上涨。拉长时间维度看，截至9月22日，年内航海装备板块已累计上涨20.18%。

在景气周期下，航海装备上市公司效益明显改善。同花顺数据显示，航海装备板块11家公司中，2023年上半年归母净利润实现同比增长的有7家，占比超六成。

造船业是典型的周期性行业，随着船龄到期退役替代周期、环保新规等因素影响，造船业目前已迎来新一轮景气周期。

造船行业周期一般是多少年

造船业平均每20-30年经历一轮大周期,需求周期、船龄替代周期、环保公约是三大因素。 2000-2010年,是船舶行业的运力持续交付的10年周期.

造船是典型的周期型行业，景气度主要受宏观经济、全球贸易、大宗商品价格、旧船更新等因素影响，周期的盛衰更替往往长达20年之久。

上一轮造船行业的高景气期发生在2001-2008年，彼时正是全球化如火如荼的年代。随着中国加入世界贸易组织并逐渐成为世界工厂，全球贸易量快速增长，各国经济也出现持续繁荣景象，以原油为代表的国际大宗商品大幅上涨，刺激航运和船舶需求不断增长。

这段时期，也是中国传统制造业和资源型企业最辉煌的高光时刻。正是这些现在看来有些过气的行业，推动着中国经济在21世纪初超高速增长，并催生和引领了A股市场2005-2007年的超级大牛市。其中经过重组整合的A股船企龙头中国船舶，营收和净利润在5年内增长超过30倍，区间股价最大涨幅超过50倍，成为当时A股市场最耀眼的明星公司之一。

2008年之后，以美国次贷危机和中国经济转型为标志，全球经济和贸易量增速出现逐渐下行趋势，船舶需求也随之进入了10多年的低迷期。中国船舶自2012年开始扣非净利润竟然连续亏损了11年，股价从历史高点下跌最多超过了90%。

船舶行业的下行周期直到2021年后逐渐迎来逆转。

一方面，全球大型活跃船队平均船龄接近21.7年，老旧船替换周期临近，而国际海事组织(IMO)环保新规于今年1月1日正式生效，进一步加速船舶改造替换需求;

另一方面，为了应对新冠疫情导致的经济下滑风险，以美联储为代表的各国央行大量放水，全球经济出现复苏迹象，国际原油价格最近两年甚至已触及2008年的历史高点，航运需求因此大增，航运企业赚得盆满钵满，进而为造船厂带来了大量的新船订单。

2021年，全球新船订单量共计1746艘1.23亿载重吨，合同价值总计1096亿美元，创下过去10年来的次高纪录。按照载重吨和合同价值计算，订单量增幅分别达到了82%和117%。

到了2022年，新船订单虽然增速放缓，但是造船的价格开始上升。航运低迷期造船产能大量出清，全球活跃船厂从2008年的1014家下降至2022年373家，为新一轮造船业量价齐升的景气逆转提供了另一波助力。

根据中研普华研究院《2023-2028年中国造船业行业发展前景及投资风险预测分析报告》显示：

中国船舶为国内规模最大、技术最先进、产品结构最为齐全的造船旗舰上市公司，旗下拥有江南造船、外高桥造船、中船澄西、广船国际四大船厂。

据克拉克森数据统计，今年前五月中国船舶旗下 4 大船厂新接订单共 477.4 万载重吨，已超过去年全年 450.8 万载重吨新接订单量。

申万宏源 6 月一份研报指出，2023 年中国船舶新船交付或将大幅上升，2023 年下半年开始释放利润。

其分析称，预计中国船舶集团 2022 年、2023 年分别交付运力 422.4 万、613.3 万 CGT，同比增长 -20.6%、45.2%;而整体来看，新造船价格从 2021 年第一季度开始上涨，且 2022 年至 2024 年低价订单占比逐渐减少，自 2023 年下半年开始，高价订单有望释放利润。

中国船舶集团江南造船副总经理林青山近日表示，到目前为止，民船订单已经承接了大概 300 亿元，2026 年已经全部接满，2027 年接了快一半，甚至有些生产线已经排到 2028 年。

不仅是行业龙头中国船舶本身，国内造船业也整体迎来景气。

中国船舶 ( 600150.SH ) 盘中股价续创 7 年新高至 33.67 元 / 股，但受大盘走弱影响，中国船舶收盘回吐部分涨幅，跌 1.28%，报 32.28 元 / 股。

同花顺数据显示，中国船舶当日主力净流出 3.05 亿元，净特大单为 -3.045 亿元，净小单为 3.82 亿元，全天成交量为 174.71 万手，成交额为 57.36 亿元。

不过，6 月 15 日至 6 月 21 日的近五个交易日里，中国船舶区间涨幅已高达 16.28%，年初至今区间涨幅更是高达 44.88%。6 月 20 日，中船系震荡走高，中国船舶盘中涨停，股价一度创 7 年以来新高。

1998 年上市的中国船舶(原沪东重机)，过往 25 年中股价历史高位出现在 2007 年 12 月，为 134.86 元 / 股(前复权)，不过其后即一泻千里，在此后一年股价跌去近九成至 13.88 元 / 股。

从业绩上看，2003 年至 2008 年期间，受业内供需严重错配影响造船业迎来超级周期，再加上注入优质资产，中国船舶净利润也一直增长，直到攀升至 2008 年的高点 41.6 亿元。

但其后受国际金融危机影响，全球经济和贸易量增速下滑，国际船舶需求长期低迷，此后中国船舶均未能翻越 2008 年的利润高峰，其扣非归母净利润更是自 2012 年起亏损至今。

中国船舶 2023 年一季报显示，其业绩仍然略有下滑，营收同比下降 30% 至 90.44 亿元，归母净利润则同比下降 16% 至 4354 万元，公司解释称收入下降乃受船舶建造产品收入确认节点分布不均衡，以及中船动力(集团)有限公司不再纳入公司合并范围所致。

中国船舶工业行业协会数据显示，2023 年前五月，全国造船完工量同比增长 15.4% 至 1647 万载重吨，同比增长 15.4%;新承接船舶订单量则增长 49.5% 至 2645 万载重吨。

6 月 18 日，海关总署发布的 5 月进出口商品统计月报显示，2023 年 1-5 月，我国累计船舶出口 2025 艘，同比增长 33%，金额达 608.511 亿元，同比增长 30.4%。

《2023-2028年中国造船业行业发展前景及投资风险预测分析报告》由中研普华研究院撰写，本报告对造船业行业的供需状况、发展现状、行业发展变化等进行了分析，重点分析了行业的发展现状、如何面对行业的发展挑战、行业的发展建议、行业竞争力，以及行业的投资分析和趋势预测等等。报告还综合了行业的整体发展动态，对行业在产品方面提供了参考建议和具体解决办法。

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