2023全球食糖供给短缺状况 全球食糖产需缺口为212万吨

• 黄江 2023年9月28日 来源：新浪 394 19
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2023/2024榨季全球食糖供给转向缺口的概率较大。从国内方面来看，目前国内正处于新旧榨季交替时期，陈糖库存水平维持历史最低位，支撑现货市场报价。在食糖供给短缺状况短期暂难缓解的背景下，建议逢低买入牛市价差组合。

2023全球食糖供给短缺状况

2023/2024榨季全球食糖供给转向缺口的概率较大。从国内方面来看，目前国内正处于新旧榨季交替时期，陈糖库存水平维持历史最低位，支撑现货市场报价。在食糖供给短缺状况短期暂难缓解的背景下，建议逢低买入牛市价差组合。

国际方面，近期国际糖价上涨情绪浓厚，受到巴西丰产大量出口及北半球产量前景不乐观的影响，短期市场出现一定回落。市场预计，2023/2024榨季国际糖市供需紧张。国际糖业组织(ISO)预测，2023/2024年度全球食糖产需缺口为212万吨，缺口调增。印度对出口进行限制，具体政策尚未落地。印度官方人士预计，在2024年4月以后才会有食糖出口配额，新榨季国际食糖供应依旧紧张。

国内方面，近期市场对储备糖投放的担忧增加，引发市场猜测，郑糖冲高回落，短期仍需关注糖市政策面的动向。目前正处于新旧榨季交替时期，陈糖库存水平维持低位，支撑现货市场报价，基差走强，配额外进口利润亏损倒挂使得食糖进口量创历史新低。总体来看，国内食糖供应同样紧张。

天气可能影响食糖产量

巴西方面，第一，巴西甘蔗行业协会(Unica)发布的最新数据显示，截至8月下旬，巴西中南部地区甘蔗累计入榨量为40664.5万吨，较去年同期的36669万吨增加3995.5万吨，同比增幅达10.9%;累计产糖量为2614.6万吨，较去年同期的2178.2万吨增加436.4万吨，同比增加20.03%;甘蔗ATR为153.93kg/吨，较去年同期的154.26kg/吨下降0.33kg/吨;巴西中南部地区产糖量为346.1万吨，较去年同期的314.8万吨增加31.3万吨，同比增加9.95%。

第二，巴西中南部乙醇产量略有增加。Unica发布的最新数据显示，产含水乙醇141.7百万升，较去年同期的131.0百万升增加10.7百万升，同比增幅达8.13%;累计产含水乙醇1117.5百万升，较去年同期的1099.7百万升增加17.8百万升，同比增幅达1.61%。

第三，制糖比依旧处于历史较高水平。Unica发布的最新数据显示，8月下半月制糖比为50.73%，较去年同期的48.45%增加2.28个百分点;累计制糖比为49.17%，较去年同期的45.16%增加4.01个百分点。

第四，巴西食糖出口数据情况：巴西航运机构Williams发布的数据显示，截至9月13日当周，巴西港口等待装运食糖的船只数量为102艘，此前一周为97艘;港口等待装运的食糖数量为444.76万吨，此前一周为448.59万吨。

印度方面，据印度糖业协会(ISMA)报告，目前印度2022/2023榨季生产已经结束，印度糖厂已生产3400万吨食糖，低于去年的3423.7万吨。印度政府一直优先考虑国内消费，将食糖用于生产乙醇，并在季末获得足够的结余，只在有食糖多余的情况下才允许出口，这一机制保证了国内市场价格稳定。目前，印度食糖出口配额本年度已经全部用完，政府不会轻易发放更多配额，要等到2024年4月才会考虑允许出口。虽然糖厂仍热衷于出口，但本年度印度作物前景不佳，食糖产量不足将影响出口决策。

泰国方面，受干旱影响，泰国食糖产量或在即将到来的2023/2024榨季下降18%。Rangsit预计，泰国2023/2024榨季的甘蔗产量将从本榨季的9390万吨降至8200万吨;产糖量将下降18%至900万吨左右，未来几年，极端高温和干旱可能会使情况变得更加严重。与此同时，Rangsit预测，2024年泰国食糖出口量因减产将从今年的800万吨降至600万吨。泰国商务部发布的数据显示，泰国今年前7个月的食糖出口同比增长2.4%至550万吨。

作为全球主要产糖国之一，印度正面临甘蔗产量下降危机，加上政府实施的出口限制，世界各地的糖价可能会进一步飙升。目前，在糖类生产和出口地中，印度和巴西两国占全球生产量的40%，印度出口量略低于巴西。

2023年全球食糖需求量与出口供给调研

国内市场。按照中国糖业协会数据，2021/22年制糖期全国共生产食糖956万吨，销售867万吨，结转库存89万吨;2022年，全国糖料作物种植面积1944万亩，其中甘蔗种植面积1667万亩，甜菜种植面积277万亩，预计2022/23年制糖期全国食糖产量1010万吨，其中甘蔗糖产量897万吨，甜菜糖产量113万吨;截至2022年12月底，已生产食糖325万吨，同比增加47万吨。

进口形势上，由于进口成本不断推高，配额内进口利润不断缩小，配额外进口倒挂幅度加深，我国食糖进口量从高位回落。按照海关总署数据，2022年我国进口食糖527万吨，较上年减少40万吨，降幅7.1%。巴西仍是我国最大进口来源国，但进口集中度有所下降，自印度、泰国、萨尔瓦多和危地马拉等国进口量均有所增加。

消费方面，2022年受全国疫情多点散发等因素影响，食糖单月消费量大部分时间低于往年同期。2022年12月初，随着疫情防控政策优化，全国生产活动和居民生活逐步恢复，市场信息增强，带动食糖消费回暖。由此，对2022/23年制糖期的食糖消费持乐观态度，预计国内食糖消费量为1560万吨。

综合国际、国内食糖市场情况，预计2022/23年制糖期我国糖市供需基本平衡，价格延续前两个制糖期的区间震荡走势，核心价格区间在5400-6100元/吨，底部为国产糖生产成本，顶部为进口糖进口成本。

根据中研普华研究院《2023-2028年中国食糖行业深度分析与发展前景预测报告》显示：

糖作为居民生活中和食品等工业制造中不可或缺的原料，与人们的生活息息相关，中国作为一个人口大国和不断成长的工业国家，对糖类的需求整体较大，近年来我国糖类原料作物种植面积波动明显，一定程度带来了我国成品糖的产销波动。

食糖按糖料划分，可分为甘蔗糖、甜菜糖。从我国糖业发展趋势来看，未来的重心也是“以甘蔗糖业为主，兼顾甜菜糖业”。我国南方发展的甘蔗糖，与北方发展的甜菜糖，比例分占90%、10%。在蔗糖生产中，广西、云南两省区产量占全国80%左右。

制糖工业是食品行业的基础工业，又是造纸、化工、发酵、医药、建材、家具等多种产品的原料工业，在国民经济中占有重要地位。制糖工业是一门传统的农产品加工工业，属于轻化工业的范畴。

目前我国已经是制糖大国，年糖产量居于世界前列。从我国食糖消费现状来看，近10年间食糖消费总量整体平稳，年度间的增减幅度不大，年消费总量保持在1500万吨左右，只有上个制糖期偏高，达到了1580万吨。在波动幅度方面，年最高增长量不超过100万吨，增幅不超过10%，降幅则不超过3%。虽然我国是人口大国，年均消费总量排世界第三位，但年均消费总量只有1580万吨，仅占全球的8.9%，处于较低水平，如印度的消费总量有2800万吨，占全球的16.1%。另外，我国人均食糖消费量常年在10公斤左右，去年略高一些，达到了11.19公斤。

据中国糖业协会官网统计，我国成品糖中，工业消费占比约为58%，民用消费占比约为42%。工业消费包括食品加工、凝固剂、去污剂等，而白糖是这些产业重要原料。

我国的制糖业以甘蔗糖生产为主，占总产量的90%，甜菜制糖生产占10%。糖类生产企业主要分布在中国12个省区，甘蔗糖产区主要分布在广西、云南、广东、海南等南方地区。

截至4月末，2022/2023榨季制糖生产基本结束，全国累计产糖896万吨，同比减少39万吨;累计销糖515万吨，同比增加71万吨;累计销糖率57.4%，同比加快10个百分点。全国制糖工业企业成品白糖累计平均销售价格5865元/吨，同比回升129元/吨，升幅2.3%。

目前，在北半球糖市整体减产的格局确定后，全球糖市开始聚焦南半球。当前南半球的主产国巴西虽然有增产预期，但产能上升需要一个过程。与此同时，巴西拥堵的港口和多雨的天气会对食糖供应形成一定挑战，供应端出问题的风险依然较大。长期来看，糖市供应充满了变数。

展望新榨季糖市供需发展趋势，巴西、泰国等主产国种植面积基本到达瓶颈，唯一增量在于印度。另外，全球糖市在经历了拉尼娜的干扰后，接着要被厄尔尼诺“狙击”，包括印度在内的北半球主产区天气情况令市场堪忧。因此，国际糖价会再次定价新榨季的预期。

而对于国内糖市来说，其面临着海水倒灌的风险，进口利润修复和消费复苏成为年初以来的主要交易逻辑。目前，国内糖市由强预期向强现实转换，虽然盘面近期呈现高位振荡的态势，但基差走强的趋势十分明显，缺口问题引发的现货供应紧张逐渐走向现实，政策调控风险逐步聚集。中长期而言，随着南半球开榨，食糖供应增加，贸易流是否会长期紧张依然存在不确定性，进口国的点价价位为关键中枢，巴西仍有预期偏差风险。

《2023-2028年中国食糖行业深度分析与发展前景预测报告》由中研普华研究院撰写，本报告对食糖行业行业的供需状况、发展现状、行业发展变化等进行了分析，重点分析了行业的发展现状、如何面对行业的发展挑战、行业的发展建议、行业竞争力，以及行业的投资分析和趋势预测等等。报告还综合了行业的整体发展动态，对行业在产品方面提供了参考建议和具体解决办法。

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