2023年水泥行业运行分析及展望

• 黄江 2023年11月7日 来源：东方财富 1414 93
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今年前三季度，全国规模以上企业累计水泥产量约15亿吨，同比下降0.7%(同口径)，若按照全口径计算，水泥产量较上年同期下降4.3%，减少约6700多万吨，降幅扩大。与2019年相比，二、三季度水泥产量均减少约1亿吨，需求不足现象严重。

中国水泥协会最新发布的2023年前三季度水泥行业运行分析及四季度展望中，对前三季度的水泥市场运行特征作了如是总结。

从需求端看，今年以来，在全球经济放缓、通胀持续高企等复杂严峻的外部环境下，我国经济运行呈现持续恢复向好态势。其中，基建投资为水泥需求恢复提供了重要支撑。但房地产市场仍处于深度调整期，受累于房地产下行，水泥市场恢复缓慢，需求继续萎缩。

2023年水泥行业运行分析及展望

国家统计局数据显示，今年前三季度，全国规模以上企业累计水泥产量约15亿吨，同比下降0.7%(同口径)，若按照全口径计算，水泥产量较上年同期下降4.3%，减少约6700多万吨，降幅扩大。与2019年相比，二、三季度水泥产量均减少约1亿吨，需求不足现象严重。

水泥需求萎缩的主要原因，一是房地产市场尚未企稳，房地产投资持续大幅下降，新开工项目不足，地产端水泥需求继续下降;二是部分省份地方债务压力较大，基建资金不足，工程项目施工进度放缓，旺季市场需求恢复不佳。

值得一提的是，前三季度，全国六大区域市场产量呈现差异化，北方区域水泥产量同比均保持不同程度的增长，但增速均有小幅回落;南方三大区域需求恢复不佳，水泥产量同比呈现负增长或略有增长。

数字水泥网跟踪的水泥发货率情况显示，前三季度，全国水泥市场销售总体弱于去年同期水平，尤其是二、三季度均有所下降，且降幅扩大。前三季度全国平均水泥发货率约为53.8%，较上年同期下降1.4个百分点，较2019年下降两成以上。特别是到了第三季度，市场也未出现周期性好转，全国水泥需求持续弱化。

从供给端看，前三季度，全国水泥库存持续维持高位，月度平均水泥库容比约为72%，较上年同期提高约4个百分点，较2021年提高约16个百分点，库存水平为近8年同期最高。

中国水泥协会指出，今年全国多地加大错峰生产力度，以缓解库存压力，但由于需求整体趋弱，旺季恢复不佳，市场信心缺失，叠加部分地区新建产能释放，市场有效产能增加，竞争加剧，水泥价格回升乏力。前三季度，六大区域水泥库存整体维持在偏高水平。

水泥“跳楼价” 砂石料难销

作为砂石、水泥的用料大户，房地产的衰败很大程度上也影响着砂石、水泥市场的需求和用量。

受房地产萎靡的直接影响，2022年的市场“寒冬”其实已经暴露出了砂石和水泥行业的诸多问题。

先说水泥行业，从已经公布的水泥上市企业2022年年报来看，企业净利润跌幅远高于营业收入跌幅。不少企业甚至在年报中直言“能源成本大幅增长”，高成本压力成为企业无法承受之痛。

与此同时，多区域水泥价格持续跌跌不休，库存压力持续增大。据砂石骨料网了解，部分地区水泥价格从500元/吨跌到400元/吨、300元/吨，最后跌至150多元/吨，真就是“跳楼大甩卖”。

水泥价格开启下滑模式!

本周北方地区需求暂无起色，企业出货量回升不明显，市场竞争激烈;

需求恢复不及预期，加之熟料价格下调，成本支撑减弱，南方部分地区水泥价格开启下滑模式。

整体来看，全国需求自清明节后恢复节奏明显偏慢，水泥价格行情偏弱运行。

本周全国熟料价格指数(CLKPI)报收148.19点，环比上周下跌1.42%。本周熟料价格有所松动。

上海地区市场需求表现平稳，企业出货量不高，但受外来水泥价格持续下调影响，21日下调高标水泥价格20元/吨左右;

江苏多地市场需求表现一般，加之一些外来水泥价格持续下跌影响，本地企业销售压力加大，15-20日前后多地下调水泥价格15-30元/吨;

浙江地区市场需求尚可，但受外来低价水泥冲击影响，近日多地下调水泥价格15-20元/吨;

或受熟料价格下调影响，16-18日前后安徽合肥、巢湖、滁州、宣城等地实际成交价格松动下滑10-20元/吨;

福建地区雨水天气依旧偏多，市场需求疲软，三明地区成交价格继续下滑10-20元/吨，福州及闽南厦泉漳等地暗中走低10-20元/吨;

山东地区天气晴好居多，但由于社会资金紧缺，新开工项目较少，整体市场需求表现一般，近日济南、青岛、日照等地水泥价格松动10-20元/吨;

江西地区部分熟料线仍在执行错峰停窑，但整体市场需求较为低迷，月内南昌地区散装水泥价格松动下滑15-20元/吨。

根据中研普华研究院《2023-2028年国内水泥行业发展趋势及发展策略研究报告》显示：

受持续降雨影响，湖南地区项目施工进度放缓，整体市场需求销量下滑，3月底至4月中旬永州、长株潭、常德等地区下调水泥价格10-20元/吨;

前期湖北多地水泥价格大幅上调，加之雨水天气影响，企业出货情况不达预期，中旬以来鄂东及武汉地区下调水泥价格10-30元/吨;

广东地区雨水天气增加，市场需求销量略有下滑，珠三角地区部分水泥成交价松动下滑20元/吨;

广西市场需求疲软，企业出货普遍在五成左右，局部市场略有松动10-20元/吨;

受错峰停窑带动，河南地区尝试推涨水泥价格30元/吨，市场需求并不理想，涨价信心不足，豫南部分市场成交价格仍有小幅松动10-20元/吨的迹象。

根据国家统计局公布的数据来看，今年一季度中国国内生产总值(GDP)284997亿元，按不变价格计算，同比增长4.5%，比2022年四季度环比增长2.2%，远超市场预期的同时，也创下了近四个季度的最高水平。

一季度主要经济指标中，工业、投资、消费等多方面数据呈现稳步回升态势，经济回暖的信号非常强烈。

具体到工业表现来看的话，3月份，规模以上工业增加值同比增长3.9%，连续两个月回升，涨幅较1-2月扩大1.5个百分点。

具体到投资来看的话，基建投资(不含电力)继续延续接近两位数(8.8%)的高增，制造业投资展现较高韧性(7%)。而这背后，是宏观政策取向的直接体现。

需要注意的是，3月消费和外贸增速超预期大幅回升，这才是一季度经济回升的主要动力。从数据来看，除去政策刺激产生的正向反馈，地产行业仍是整个一季度的拖累，市场行情积极情绪不算特别高。

2022年，全国房地产开发投资增速一直在走低，到年底时，同比增速是-10%。今年楼市有所回暖，尤其是在1月至2月，全国房地产开发投资增速反弹到了-5.7%。

只是，前两个月的热度并未延续到3月，楼市的火很快就灭了，并且拖累了一季度的整体形势——2023年一季度，全国房地产开发增速同比下滑5.8%，投资继续走低。

事实上，当前土拍市场依旧不给力，除了一线城市和部分热点二线城市之外，绝大多数城市的行情都在往下走。大部分城市卖地都出现了困难，甚至不得不主动缩减供地量——比如长春同比减量45%，重庆中心城区同比减量60%。

即便当前楼市成交量在上涨，但市场消化的是存量房，根本带不动土拍市场的上涨。而且需要注意的是，城投或者其它房企到现在还一屁股债，缩衣节食的过日子呢，楼市的整体循环目前依旧很难起得来。

绿地控股集团董事长/总裁张玉良此前表示，当前地产企业出现了大量的分化，可能未来一两年市场总量还会继续下滑。另外，区域城市严重分化可能会导致整个房地产企业的洗牌。

国家统计局新闻发言人付凌晖也表示，一季度中装备制造业支撑作用明显，原材料制造业较快增长。小微企业生产改善，企业预期总体向好。

《2023-2028年国内水泥行业发展趋势及发展策略研究报告》由中研普华研究院撰写，本报告对该行业的供需状况、发展现状、行业发展变化等进行了分析，重点分析了行业的发展现状、如何面对行业的发展挑战、行业的发展建议、行业竞争力，以及行业的投资分析和趋势预测等等。报告还综合了行业的整体发展动态，对行业在产品方面提供了参考建议和具体解决办法。

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