贵州茅台丁雄军：用一盘棋战略统筹各类资源壮大茅台 白酒行业市场机遇分析

• 李波 2023年11月22日 来源：中研普华集团、央视财经、中研网 374 17
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贵州茅台官方公众号发布消息，茅台集团党委书记、董事长丁雄军在调研湖北、广东、海南等地市场时，强调要高质量贯彻市场“一盘棋”战略，包括重视消费者培育、紧跟数字化步伐等，统筹好各类资源壮大茅台。

贵州茅台官方公众号发布消息，茅台集团党委书记、董事长丁雄军在调研湖北、广东、海南等地市场时，强调要高质量贯彻市场“一盘棋”战略，包括重视消费者培育、紧跟数字化步伐等，统筹好各类资源壮大茅台。

丁雄军表示，时代在不断变化，消费者的观念也在发生转变。茅台各方要主动融入，并围绕“一盘棋”目标任务、统筹好各类资源，实现营销协同，持续壮大“茅台家族”。

要重视客户，尤其是年轻消费者的培育，不断提升管理和服务水平，进一步夯实市场基础;要强化改革和拥抱创新，紧跟茅台数字化步伐，利用好“i茅台”“巽风”等平台及全集团所有相关方共同组成的“茅台生态圈”去应对竞争。

周杰伦代言的“茅台鸡尾酒”上市

茅台生态农业公司与MOJT莫其托共同研发的“贵州味道”系列鸡尾酒正式发布，解锁贵州茅台酒在茅台冰淇淋、酱香拿铁、酒心巧克力之外的全新可能。值得一提的是，茅台不仅与MOJT莫其托共同推出了年轻人喜爱的鸡尾酒，还将年轻人喜爱的歌星周杰伦作为产品代言人及首席品鉴官。

11月20日晚间，贵州茅台公告回报股东特别分红方案，拟向全体股东每股派发现金红利19.106元(含税)。时隔一年再次大手笔特别分红。

截至2023年三季度末，贵州茅台的未分配利润为1801.27亿元，总股本为12.56亿股，以此计算合计拟派发现金红利约240亿元(含税)。

数据显示，截至此次公告前，贵州茅台累计现金分红已突破2086亿元，占上市以来累计净利润约56%，加上此次特别分红金额，累计分红金额将达2326.56亿元。结合此前的三季度营收破千亿和调高出厂价，贵州茅台以实际举措彰显行业龙头的责任与自信。

这是继2022年贵州茅台首次实施特别分红后，连续第二年进行特别分红。加上年中分红的325.49亿元，本年度贵州茅台合计分红近565.50亿元。数据显示，仅2022年、2023年，贵州茅台累计分红1113.01亿元(含本次拟分红金额)，占上市以来分红总金额的47.84%。

贵州茅台在公告中表示，实施特别分红是公司基于持续、稳定、健康发展的考量。在保证正常经营和长期发展不受影响的前提下，加大现金分红力度，有利于提振市场信心。

部分高端酒跌破千元线.如五粮液等千元价格区间的高端白酒产品在电商平台出现“价格倒挂”现象。2023年春节以来，白酒企业渠道库存高企，动销缓慢，受此影响，一二线白酒均有不同程度的价格下降甚至倒挂。

今年前三季度，茅台及五粮液继续保持双位数增长，洋河股份、山西汾酒、泸州老窖、古井贡酒等多家酒企则实现前三季度业绩跑赢去年全年的亮眼成绩。

白酒企业前三季度成绩单引发“酒企集体迈向高质量发展”热议的同时，多家电商平台发布的双11战报中，茅台、五粮液、洋河、汾酒、泸州老窖、习酒、郎酒、剑南春等名酒品牌，以“破亿”“增长超100%”等关键词，反映出白酒消费升级的趋势。

如果你想了解白酒行业的内外部环境、行业发展现状、产业链发展状况、市场供需、竞争格局、标杆企业、发展趋势、机会风险、发展策略与投资建议等信息……我们研究院撰写的《2023-2028年中国白酒市场深度调查研究报告》。重点分析了我国白酒行业将面临的机遇与挑战，对白酒行业未来的发展趋势及前景作出审慎分析与预测。

随着生活水平的提高，消费者对白酒企业的品牌 与产品的质量要求亦同步增加，我国白酒企业的竞争愈发市场化、专业化与细分化。

业绩亮眼的同时，白酒行业还呈现出分化加剧、向头部品牌集中的特征。华安证券在其研报中提到，“白酒三季度整体走势十分强劲，分化程度加大”。在中国酒类流通协会秘书长秦书尧看来，全国白酒产业呈现的“马太效应”在未来几年可能更加明显，酒业到了创新爆发的分水岭，迭代式创新是未来发展趋势。

新消费时代悄然而至，创新成了中国酒饮市场中众多酒饮品类的共同命题。从线上营销、数字化转型到跨界联名、产品创新......白酒企业在创新中不断试水，寻找着新的增长曲线。

白酒行业处于产业链的中游位置。白酒行业上游主要包括原材料产商与包材厂商。原材 料产商主要向酒企提供高粱、小麦、豌豆等，包材厂商主要提供酒瓶、酒盖、纸箱等。 产业链的中游系以茅台、五粮液、泸州老窖等为代表的白酒企业，最终产品通过经销商 渠道与直营渠道流向终端消费市场。

啤酒的现在就是白酒的未来，规模以上白酒企业还有 900 多家，还有很多规模以下白酒企业。一线白酒还有充足的成长空间，高端白酒产量总有局限，所以不要杞人忧天，也不要生搬硬套理由，一线白酒企业增长降速的唯一理由就是高端只能生产这么多，不要扯周期性。

白酒整体呈现出的加速度反映出行业高质量发展，但也体现了白酒分化加剧。数据显示，贵州茅台、五粮液、洋河股份、山西汾酒、泸州老窖五大白酒上市公司前三季度营收共计近2448亿元，净利润总和约1059亿元，前三季度盈利之和首次突破千亿元大关。同时，高端白酒市场占比持续提高，前三季度“茅五泸”营收在白酒板块中占比提升0.49%至60.41%。

而20家A股上市白酒企业中，前三季度50亿元营收以下的酒企占比超一半。反映出头部与尾部分化加剧;另一方面，营收百亿元以内的酒企业绩分化也在加剧，比如今世缘、舍得、迎驾贡酒、口子窖营收均实现两位数增长，而水井坊与酒鬼酒业绩持续承压，前三季度营收同比下降4.84%和38.54%，归母净利润同比下降3.08%和50.75%。

8月18日，金徽酒、迎驾贡酒、舍得酒业三家白酒企业集中发布了2023年半年报。三家酒企业绩均录得双位数增长，而一个共同特征是，在一季度业绩略有降速之后，二季度增速均大幅回升，这在上半年行业内卷、渠道库存高企成为关键词背景下，殊为不易。三家酒企另一个特征是，中高档白酒比低档白酒卖得好。

政府出台三公政策前，我国白酒消费以政务消费与商务消费为主。目前，我国《白酒工业术语》根据香气特征将白 酒分为酱香、浓香、清香、米香、凤香等 12 种香型。

其中，主流香型包括酱香型、浓 香型、清香型与兼香型。按照 21 年收入计，主流白酒香型约占我国白酒行业的 96.3%。进一步拆分来看，浓香型是我国第一大白酒香型，在市场中占比达到 47.4%左 右;酱香型与清香型白酒的市场份额分别为 31.5%与 12.3%;其余八种白酒香型约占 3.7%的市场份额。

白酒行业市场机遇分析

目前我国白酒消费以大众消费为主，且消费升级具 有不可逆性。在居民生活水平日益提高的背景下，预计将进一步带动我国白酒消费结构升级。

中国酒业已经进入新的发展周期，白酒企业已经开启了多维度的创新之争，这其中就包括跨界创新。在上海贵酒股份有限公司总裁鄢克亚看来，行业正在进入“白酒+”时代，多领域、多层级的场景均能通过白酒加以链接，“‘白酒+’时代，产品越来越细分，对企业多产品操盘能力的要求也会越来越高。”

其中，在场景营销中，“白酒+文化”“白酒+旅游”“白酒+体育”等产品跨界营销成为酒企品牌创新赋能的重要一环。如泸州老窖、水井坊等打造沉浸式歌舞剧、舞台情景剧，联合培养年轻消费人群对品牌文化的认知。

2023 年7 月以来，地产需求端政策边际优化加速，结合政策方向，短期政策有望从5 个方面改善或优化：降低首付比例、放松限购要求、降低房贷利率、换购住房税费减免、全面落实“认房不认贷”;整体来看，政策将持续对地产需求端尤其是一、二线城市需求端提供支撑。

当下白酒仍呈现局部复苏态势，消费需求更多依赖场景驱动，居民收入、信用扩张等经济变量带来的消费较为低迷，白酒的高端、腰部价位消费刚性;考虑到后续地产政策优化带来的经济变量改善，我们预计高端、次高端价位或将释放更强的需求弹性，白酒需求的结构性分化有望弥合。

在激烈的市场竞争中，企业及投资者能否做出适时有效的市场决策是制胜的关键。白酒行业报告对中国白酒行业的发展现状、竞争格局及市场供需形势进行了具体分析，并从行业的政策环境、经济环境、社会环境及技术环境等方面分析行业面临的机遇及挑战。还重点分析了重点企业的经营现状及发展格局，并对未来几年行业的发展趋向进行了专业的预判。

本报告同时揭示了白酒市场潜在需求与潜在机会，为战略投资者选择恰当的投资时机和公司领导层做战略规划提供准确的市场情报信息及科学的决策依据，同时对政府部门也具有极大的参考价值。同时包含大量的数据、深入分析、专业方法和价值洞察，可以帮助您更好地了解行业的趋势、风险和机遇。

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