国内铁矿石价格为何大幅上涨？2024国家加强铁矿石价格形势分析

• 黄江 2023年12月13日 来源：新浪 1361 89
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首先，铁矿石库存见底是本次涨价的主要原因。当前钢厂内部的铁矿石库存水平已经非常低，大部分厂家的可用天数仅为15天左右，部分厂家的库存甚至更低。

铁矿石价格为何大幅上涨

今年10月以来，国内铁矿石价格出现大幅上涨，自10月20日至11月24日，铁矿石期货主力合约涨幅高达17.5%。从更长周期来看，铁矿石期货价格5月份起从低位反弹，在半年内价格涨幅达到40%，涨幅较大。本次铁矿石价格短期内大幅上涨是多方原因共同作用的结果。

首先，铁矿石库存见底是本次涨价的主要原因。当前钢厂内部的铁矿石库存水平已经非常低，大部分厂家的可用天数仅为15天左右，部分厂家的库存甚至更低。在供应端，澳大利亚和巴西等主要铁矿石生产国第三季度的供应表现不佳，国外铁矿石产量下降导致国内港口与钢厂铁矿石库存偏低的情况短时间难以改变。在需求端，近期钢厂利润得到修复，钢厂仍有维持生产的动力，使得原料补库存需求增加。随着河北地区高炉逐步恢复生产，铁水产量持续增加，引发了钢厂对铁矿石的采购意愿增强。库存不足加上需求维持导致铁矿石价格上涨。

其次，宏观政策变化导致预期需求增加。10月份，全国人大常委会通过了今年四季度增发国债1万亿元的决议，增发的国债将集中力量支持灾后恢复重建和弥补防灾减灾救灾短板。中央金融工作会议指出，要加快保障性住房等“三大工程”建设，构建房地产发展新模式。万亿元国债增发加上保障性住房建设需求，市场对国内未来基建维持高增速预期，与基建相关的钢材预期需求也大幅增长。同时，国内经济持续复苏，宏观层面的经济指标与情绪进一步改善，催化了钢厂的补库存需求。

再次，市场投机者炒作，故意抬高铁矿石价格。从实际需求来看，钢铁行业第三季度并没有出现下游需求大幅增长的现象，第四季度钢材基本面整体仍呈现偏弱表现，铁水产量有所恢复但最多达到原有水平，大幅增长的可能性较小，钢厂补库存的需求有限。尽管近期钢材价格迎来回升，但钢厂利润改善有限，钢铁企业并没有动力提高价格购买铁矿石。仅从供需结构来看，铁矿石价格大幅上涨并没有足够的支撑力，因此本轮铁矿石价格变化还存在一定市场炒作因素。铁矿石资源有限且供应端高度集中，加之境外衍生品市场进一步强化了其金融属性，使其成为极易被炒作的产品。普氏价格指数作为进口铁矿石定价基准，在短期内也出现大幅变动，说明国内铁矿石价格受到境外价格炒作的影响。目前，铁矿石价格虚高，后续存在大幅回落的可能。

国家加强铁矿石价格形势分析

近日，发改委价格司、财金司、证监会期货部组织部分期货公司召开会议，分析研判铁矿石市场和价格形势，了解铁矿石期货交易情况。

据介绍，参会企业分析认为，一季度受市场预期等多重因素影响，铁矿石价格攀升至高位水平;后期全球铁矿石供应将逐步增加，加之国内废钢供应稳步提升，市场供需总体趋于宽松、价格下跌可能性较大，特别是下半年价格水平可能明显走低。参会企业还表示，将加强内部合规管理、共同维护良好市场秩序，强化投资者风险教育，及时向客户提示市场风险。

此外，上述发改委会议要求，期货公司要依法合规经营，在发布研究报告等过程中，全面准确客观分析铁矿石市场形势，不得故意渲染涨价氛围;要加强对投资者风险提示，提醒投资者理性交易。下一步，国家发展改革委将会同有关部门继续紧盯铁矿石市场动态，持续加大监管力度，坚决维护市场正常秩序。

国内铁矿石价格指数的优势

对于铁矿石这种大宗商品来说，价格的大跌大涨，不仅有害于原材料供应商，更有害于制造业发展，从中渔利的只是投机者，要从各个方面来平抑价格，否则还会伤害我国经济。

朱险峰认为，要想提升我国在大宗商品价格上的话语权，就要充分发挥国内铁矿石价格指数的优势，提高我国铁矿石定价权。

在朱险峰看来，首先，要推广国内企业、机构对国内价格指数的使用。最近几年，国内有些机构如上海钢联编制的铁矿石价格指数(MIODEX)，经过近7年来的市场检验，目前已经应用于全球四大矿山、人民币计价结算的国际贸易、国内港口铁矿石现货贸易、部分现货交易平台、上海清算所等方面，成为了全球定价基准之一。

其次，要加强对价格指数等相关信息发布的监管。大宗商品定价机制对国家工业、经济和安全等方面具有重大的影响。应加强相关法律法规的建设和实施，确定和完善我国商品定价基准的监管制度，尤其是对国际咨询机构发布基于中国市场的价格指数和信息进行监管。

宋赛认为，一方面要积极构建我国铁矿石统一采购体系，增大与国外矿山谈判筹码，但要做好各参与单位的利益统筹，同时，企业也要充分利用衍生品工具，做好期货的套保。另一方面，产业链价格结算要更多采用上海钢联等国内铁矿石价格指数。

铁矿石供需矛盾将进一步缓解

昨日铁矿石期货主力合约i2309收于793元/吨，较前一个交易日收盘价下跌4.5元/吨，跌幅0.6%，增仓5.35万手。港口现货价格有所下跌，日照港PB粉价格环比下跌2元/吨至890元/吨，超特粉价格环比下跌8元/吨至755元/吨。从基本面来看，上周澳巴发运量、到港量有所增加。需求端，铁水产量继续环比增1.7万吨至245万吨，疏港量环比增加7万吨。45港港口库存继续去库，环比下降308万吨，钢厂库存小幅增加。但近期下游需求表现较弱，对于市场情绪有一定影响。且当前铁矿石期现货面临的监管风险较大。多空交织下，预计短期铁矿石价格呈现震荡偏弱走势。

4月6日，铁矿石主力合约收盘价为793.00元/吨，较昨日下跌10.04%，已连续下跌3天，前20空头持仓为321289.00手，较昨日增加8.63%，已连续增加18天，前20多头持仓为333165.00手，较昨日增加9.38%，已连续增加9天。

4月4日，据分析认为，一季度受市场预期等多重因素影响，铁矿石价格攀升至高位水平;后期全球铁矿石供应将逐步增加，加之国内废钢供应稳步提升，市场供需总体趋于宽松、价格下跌可能性较大，特别是下半年价格水平可能明显走低。

根据中研普华研究院《2023-2028年中国铁矿石行业竞争格局分析及发展前景研究报告》显示：

就目前基本面来看，供给方面，3月31日，铁矿石澳洲发货量为628.30万吨，较上周增加102.70万吨，已连续增加2周，巴西发货量为628.30万吨，较上周增加102.70万吨，已连续增加2周，45港铁矿石到港量为2256.70万吨，较上周增加133.00万吨，铁矿石疏港量为315.85万吨，较上周增加12.51万吨，已连续增加2周。

需求方面，3月31日，高炉开工率为83.87%，较上周上升1.14个百分点，已连续上升12周，日均铁水产量为243.35万吨，较上周增加3.53万吨，已连续增加12周，螺纹钢表观需求为333.21万吨，较上周增加10.78万吨，螺纹钢周产量为302.19万吨，较上周增加2.17万吨。

库存方面，3月31日，45港库存为13461.24万吨，较上周减少143.42万吨，已连续减少5周，钢厂进口烧结粉库存为1090.58万吨，较上周增加29.33万吨。

运价方面，4月4日，铁矿石巴西运往国内价格为21.86美元/吨，较昨日上涨0.73美元/吨，已连续上涨4天，从纽卡斯尔运往中国价格为13.50美元/吨，从西澳丹皮尔运往青岛港价格为8.71美元/吨，较昨日上涨0.71美元/吨，已连续上涨2天。

3月钢厂高炉开工率与铁水日均产量仍维持高位，使得铁矿石需求相对较为旺盛，在到港量同比有所增加的情况下，库存仍持续下降，基本面短期偏强。

《2023-2028年中国铁矿石行业竞争格局分析及发展前景研究报告》由中研普华研究院撰写，本报告对该行业的供需状况、发展现状、行业发展变化等进行了分析，重点分析了行业的发展现状、如何面对行业的发展挑战、行业的发展建议、行业竞争力，以及行业的投资分析和趋势预测等等。报告还综合了行业的整体发展动态，对行业在产品方面提供了参考建议和具体解决办法。

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