未来白酒品牌纷纷涨价?中国白酒行业市场与环境分析

• 2023年11月3日 来源：证券时报，新华网，人民网 879 54
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10月31日，贵州茅台发布公告称，经研究决定，自2023年11月1日起上调公司53%vol贵州茅台酒(飞天、五星)出厂价格。随后，泸州老窖跟进涨价，宣布即日起，52度、43度、38度泸州老窖60版特曲(500ml*6)经销商结算价分别提升至478元/瓶、438元/瓶和428元/瓶。

10月31日，贵州茅台发布公告称，经研究决定，自2023年11月1日起上调公司53%vol贵州茅台酒(飞天、五星)出厂价格，平均上调幅度约为20%。

随后，泸州老窖跟进涨价，宣布即日起，52度、43度、38度泸州老窖60版特曲(500ml*6)经销商结算价分别提升至478元/瓶、438元/瓶和428元/瓶。

11月1日，一份《泸州老窖(221.210, 2.77, 1.27%)怀旧酒类营销有限公司文件》的通知在网上流传，该文件显示，经公司研究决定，自即日起，52度沪州老窖60版特曲五码装(500ml*6)经销商结算价上调至478元/瓶，43度泸州老窖60版特曲五码装(500ml*6)经销商结算价上调至438元/瓶，38度泸州老窖60版特曲五码装(500ml*6)经销商结算价上调至428元/瓶。

茅台此次提价是近6年来的首次提价。自2018年53度500ml飞天茅台出厂价由819元提高到969元、终端零售指导价格调整到1499元以来，市场对于飞天茅台的提价预期一直在发酵，但也一再落空。

2017年末，茅台全国经销商联谊会上传出涨价消息，自2018年起，飞天茅台出厂价上调18%。随后，五粮液(159.700, 1.80, 1.14%)、洋河、酒鬼酒(75.930, 0.93, 1.24%)、剑南春等多个白酒品牌对其产品价格进行了调整。

白酒行业市场分析

白酒是中国酒类(除了果酒、米酒外)的统称，又称烧酒、老白干、烧刀子等。中国白酒具有以酯类为主体的复合香味，以曲类、酒母为糖化发酵剂，利用淀粉质(糖质)原料，经蒸煮、糖化、发酵、蒸馏、陈酿和勾兑而酿制而成的各类酒。

近年来，消费者对于高品质白酒的需求愈发强烈，从消费人群来看，高端白酒从以往的小众消费逐步转变为大众消费。

据相关数据显示，2023年9月上旬，全国白酒环比价格总指数为99.91，下跌0.09%。从分类指数看，名酒环比价格指数为99.91，下跌0.09%;地方酒环比价格指数为99.86，下跌0.14%;基酒环比价格指数为100.00，保持稳定。

据中研产业研究院《2023-2028年中国白酒行业竞争分析及发展前景预测报告》分析：

2022年，除已占据高端白酒领先地位的茅台、五粮液之外，其余头部酒企基本都在围绕高端化进行布局。西凤酒2022年坚定“高端化、全国化”战略不动摇，推动市场布局科学完善提升;泸州老窖全力加码高端布局、推进品牌创新。2022年，洋河股份坚定按照“双名酒、多品牌、多品类”的发展战略，稳步推进高端化与全国化。

中国酒业协会《2023中国白酒市场中期研究报告》明确指出，白酒产业已经由增量发展时代进入到存量竞争时代，产能过剩和销售渠道的问题导致了库存压力加大和价格倒挂等痛点的出现。

中国白酒市场正在逐步实现消费升级，2022年白酒消费已经是中高端与高端消费占据主要地位，以文化品牌和以产区为代表的品质竞争成为新的竞争赛道，中低端白酒和中小型酒企面临的生存、转型压力越来越大。

根据国家统计局数据，2022年，全国酿酒产业规模以上企业完成酿酒总产量5427.5万千升，同比增长0.8%。其中，全国酿酒行业规上企业1756家，其中亏损企业356个，企业亏损面为20.3%;累计完成产品销售收入9509.0亿元，同比增长9.1%;累计实现利润总额2491.5亿元，同比增长27.4%;亏损企业累计亏损额45.4亿元，同比下降7.8%。

进一步细分来看，2022年，全国白酒规上白酒企业963家，产量671.2万千升，同比下降5.6%(近十年新低);完成销售收入6626.5亿元，同比增长9.6%;累计实现利润总额2201.7亿元，同比增长29.4%;规上企业中亏损企业169个，企业亏损面为17.6%，累计亏损额18.8亿元，同比下降15.7%。值得注意的是，规上白酒企业数量持续下降，从2016年的1593家锐减到2022年的963家，5年时间，有近四成的白酒企业被市场边缘化或者淘汰。

不过总体来看，各大知名酒企经营业绩均保持着稳健增长。

其中，岩石股份、伊力特、古井贡酒净利润增幅靠前，同比增长分别为153.63%、63.88%和45.37%;五粮液、贵州茅台、迎驾贡酒、山西汾酒、泸州老窖、洋河股份等9家企业净利润实现两位数的同比增幅。

有关数据显示，白酒龙头企业2022年全年业绩均实现增长。2022年白酒行业A股上市公司三季度报告数据显示，20家上市公司中(同花顺白酒行业口径)，有19家上市公司保持净盈利，茅台、五粮液、洋河、汾酒、泸州老窖这五大巨头，在较高基数的前提下，仍然实现了稳定增长。

8月4日，多只白酒股震荡上行，根据同花顺数据统计，截至收盘，该板块自7月21日以来累计上涨超10%，包括水井坊、金徽酒、口子窖、今世缘、金种子酒、古井贡酒等次高端白酒纷纷上涨，涨幅均超过10%，其中水井坊更是以近18%的涨幅领跑，而贵州茅台、五粮液、洋河股份等高端白酒紧随其后。

白酒板块自2021年6月“触顶”以来，开启了长达两年多的宽幅震荡调整，在此期间多空双方在激烈博弈中互有胜负，并在去年10月创下阶段性低点，之后随着A股触底反弹一路走强至今年2月的高点，但在人工智能板块的“虹吸效应”下遭遇“倒春寒”，震荡下行。

虽然白酒板块曾在6月份有过短暂提振，但不久后再度重归疲软，直到7月中下旬的强势反转让市场再度燃起希望，这也使得不少白酒行业主题基金短期出现强势“回血”。Wind数据统计，截至8月6日，近一个月有14只白酒行业主题基金累计上涨均超过10%。

国家统计局公布的数据显示，规模以上的白酒企业数量已从2017年的1593家减少到2022年的963家，减少了39.55%。与此同时，贵州茅台、五粮液等龙头企业收入、利润持续快速增长，行业集中度明显提升。

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