银行理财规模分析 “两端”发力抢占市场份额 银行理财渠道建设纵深推进

• 曾燕 2023年11月25日 来源：互联网 1303 85
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银行理财公司打响渠道战，代销和直销“两端”发力抢占市场份额。上海证券报记者近日调研发现，今年以来各家理财子纷纷调整战略，打破依赖母行销售的单一渠道，建立了以母行代销为主体、直销和同业代销渠道共同发展的体系，银行理财渠道建设纵深推进。

“两端”发力抢占市场份额 银行理财渠道建设纵深推进

银行理财公司打响渠道战，代销和直销“两端”发力抢占市场份额。上海证券报记者近日调研发现，今年以来各家理财子纷纷调整战略，打破依赖母行销售的单一渠道，建立了以母行代销为主体、直销和同业代销渠道共同发展的体系，银行理财渠道建设纵深推进。“如何更好承接理财市场庞大的存量规模，并进一步拓展业务，仍是现实课题。”银行业人士认为，当前，银行理财销售渠道不断丰富，但直销渠道有待完善，他行代销风险也要进一步重视。

近期，又有一批中小银行密集下调多类存款利率。11月22日，渤海银行公告称，该行将于11月24日起调整个人通知存款产品“一天通知存款+”利率。官网公告显示，这已是该行2023年以来，第4次公告调整存款产品利率。

据不完全统计，11月以来，包括广东、广西、新疆等全国多地农商行、村镇银行密集下调3个月至5年期不等的定期存款利率甚至活期存款利率。分析人士表示，银行利用利率市场化调节机制，合理调降存款利率，有助于缓解银行负债压力。

一边是银行各类存款利率一再下降，另一边是低风险的银行理财受到更多投资者追捧。一家股份行华东某分行理财经理向券商中国记者表示，9月该行下调利率后，已有更多客户选择购买现金管理类产品。据记者此前获悉的数据，今年10月，11家理财公司现金类产品单月增幅合计超7600亿元。

银行理财规模分析

今年以来，受6月末公募基金规模反超银行理财等影响，市场对银行理财规模的关注度有所提升。业内人士认为，四季度银行理财管理规模有望保持平稳。

“预计10月、11月理财规模将呈现明显增长态势。一方面，存款利率明显下调提升了理财产品的吸引力。另一方面，10月、11月非季末月，理财冲存款力度较弱。”招商证券研报称。

光大证券相关人士表示，10月已过半，随着跨季资金回流理财，理财规模修复明显，下半月有望持续稳于27万亿元上方;11月至12月，预计资金市场利率呈现“上有顶、下有底”的中性偏紧态势，理财规模预计相对稳定。

近期，股票和债券市场均出现一定波动，银行理财后续资产配置也备受关注。从资产配置角度看，据招商证券研报测算，2023年上半年，银行理财明显大幅增配短债基金。但三季度债市震荡，估算银行理财或已大幅减配短债基金。展望四季度，伴随银行理财规模回暖，银行理财或将增配短债基金。

据中研普华产业研究院出版的《2023-2028年中国银行理财行业发展分析及投资战略研究报告》统计分析显示：

Wind数据库统计显示，仅10月以来，就有106只银行理财产品发布调整资金募集规模的公告;有数十只产品对单个投资者申购认购或持仓上限进行了调整。

银行理财有望迎来增量资金

一边是银行存款利率一再下调，另一边是低风险的资管产品更加受到投资者的追捧。

一家股份行华东某分行理财经理表示，今年9月下旬，该行接到通知调整了3年期和5年期定期存款之后，定期存款的吸引力已不同此前，反而是低风险的现金管理类银行理财产品更受到客户的选择和购买。

据中信证券上述研报分析称，存款利率下调，长期来看将会降低对储户的吸引力，“存款搬家”的现象或将强化。考虑到储户对于原属于存款的资金的安全性要求往往更高，因此中长期视角下，预计“存款搬家”将使得银行理财等低风险资管产品迎来增量资金。

报道称，六大国有行理财公司及招银、兴银、信银、光大、浦银理财共11家主要理财公司的最新规模数据，10月以来，因股票、债券市场持续波动，收益率相对稳定的现金管理类产品受到投资者青睐，该类产品也成为带动银行理财总体规模回升的重要因素。其中，11家理财公司现金类产品单月增幅合计超7600亿元。

进入四季度，逾百只银行理财产品宣布调整资金募集上限，其中不少存单存款或现金管理类产品上调募集规模达数倍。与此同时，部分银行理财产品的“吸金”能力也大幅上升，尤其存单存款类产品更受投资者青睐，部分产品发行当天募集规模近30亿元。

对此，分析认为，近来随着存款利率持续下降和经济形势出现好转，投资者对一些相对稳健的银行理财产品配置热度上升，理财公司也在适时调整产品策略，上调部分理财产品募集规模及调整配置策略，以满足投资者需求。

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