在需求持续景气的带动下,刚性及柔性AMOLED面板价格降幅收敛后趋稳,其中柔性AMOLED面板主力厂商为挽回长期现金流亏损状况逐步开始从低价产品上调价格,并有向上蔓延的趋势。基于对OLED存量市场和增量市场的判断,光大证券认为,OLED产业将开启新一轮的景气周期。
消费电子复苏
随着近期国产消费电子行业的复苏,上游OLED产业再次迎来“量价齐升”。行业龙头公司京东方2023年三季报显示,前三季度,公司柔性OLED出货量突破8000万片,随着柔性OLED出货量持续提升,公司柔性OLED业务前三季度业绩同比大幅减亏。公司前三季度实现营业收入1265.15亿元,实现归属于上市公司股东净利润10.22亿元。
基于消费电子的复苏,OLED行业的高成长性,以及国产厂商份额的提升,全面看好国产OLED产业链。
在需求持续景气的带动下,刚性及柔性AMOLED面板价格降幅收敛后趋稳,其中柔性AMOLED面板主力厂商为挽回长期现金流亏损状况逐步开始从低价产品上调价格,并有向上蔓延的趋势。基于对OLED存量市场和增量市场的判断,光大证券认为,OLED产业将开启新一轮的景气周期。
OLED(Organic Light Emitting Display,中文名有机发光显示器)是指有机半导体材料和发光材料在电场驱动下,通过载流子注入和复合导致发光的现象。
OLED可应用于显示及照明领域,是继CRT显像管、LCD液晶显示后,基于电致发光的第三代显示技术。
相比于上两代显示技术,OLED显示面板真正拥有了“未来科技”材料的轻、薄、快响应、透明显示、柔性可折叠的特点。其构造特殊,无需繁重真空器件和额外屏幕背光源、液晶相,只需将发光材料蒸镀到纤薄的ITO玻璃板上,通电即可发光显色。同时,OLED具有更广的色域、更大的视角、更宽的工作温度区间且更低的功耗。按驱动方式来分,OLED可分为有源驱动与无源驱动,前者在能耗、显示质量、寿命周期上更具有优势,因此成为主流应用。一般而言,OLED可按发光材料分为两种:小分子OLED和高分子OLED(也可称为PLED)。
OLED材料主要包括两部分:发光材料和基础材料,两者占OLED屏幕物料成本的30%左右。OLED发光材料主要包括红光主体/客体材料、绿光主体/客体材料、蓝光主体/客体材料等。OLED通用材料,主要包括电子传输层ETL、电子注入层EIL、空穴注入层HIL、空穴传输层HTL、空穴阻挡层HBL、电子阻挡层EBL等,随着器件结构的优化,材料的种类在不断变多。其中有机发光层材料和传输层材料为OLED的关键材料。
上游端分析
从成本结构来看,设备和有机材料是OLED面板最主要的成本来源,其中设备占比约为35%,有机材料占比约为23%。有机发光材料作为OLED面板的核心材料,主要包括发光层材料和通用层材料两大类,其品质直接影响面板的最终性能,在OLED面板中占据至关重要的地位。由于产品技术壁垒较高,目前主要由国外企业垄断,国产化能力较弱,通用层材料国产化率在12%左右,发光层材料的国产化率则不足5%。
OLED有机材料是指用于OLED(有机发光二极管)生产,在电场作用下能发出光的有机材料。由于国内企业投资规模加大,产业技术升级,国际显示材料龙头企业近年来都建有国内工厂或授权OEM,中国OLED材料市场规模保持逐年增长趋势。2021年中国OLED有机材料市场规模为33.6亿元,同比增长66.83%。2022年将增长至42.3亿元。
根据中研普华产业研究院发布的《2024-2029年中国OLED行业深度调研及投资机会分析报告》分析
行业发展现状
OLED面板一般指OLED显示屏,是利用有机电自发光二极管制成的显示屏。由于同时具备自发光有机电激发光二极管,不需背光源、对比度高、厚度薄、视角广、反应速度快、可用于挠曲性面板、使用温度范围广、构造及制程较简单等优异之特性,越来越多的显示器厂家纷纷加入OLED面板研发。
随着近年我国在显示产业投入的不断加大及国产面板厂商的崛起,整体OLED产能快速增长。OLED面板作为全面屏的最佳拍档,已然成为了高端智能手机的主流。根据Omdia数据,从出货量来看,2022年全球OLED显示面板出货量为8.7亿片,预计到2027年出货量将达到12.2亿片。
中国作为全球最大的消费电子商品市场,终端应用市场广阔,随着近年我国在显示产业投入的不断加大及国产面板厂商的崛起,整体OLED产能快速增长。2021年我国OLED市场规模已经达到了370亿美元,同比增长5.41%,由于疫情原因,增长率相较于2020年稍有下降;随着智能终端用户不断增加和智能终端设备更新迭代。2022年市场规模将达393亿美元。
行业发展前景趋势
在信息时代,屏幕已成为信息传递的重要载体,广泛应用于众多智能终端产品。近年来,国家相关法规政策将新型显示面板作为战略性新兴产业重点进行支持,助力行业厂商大力发展新一代显示技术。
《中华人民共和国国民经济和社会发展第十三个五年规划纲要》提出“培育集成电路产业体系,培育人工智能、智能硬件、新型显示、移动智能终端、第五代移动通信(5G)、先进传感器和可穿戴设备等成为新增长点”;《战略性新兴产业重点产品和服务指导目录(2016)》将“新型有源有机电致发光二极管(AMOLED)面板产品”列入新一代信息技术产业重点产品等。国家产业相关法规政策强调了半导体显示面板行业在国民经济中的战略地位,对OLED面板技术的产业化发展起到了重要推动作用。
随着移动互联网的内容不断丰富以及信息传递方式的图像化,消费者对各类智能终端设备的显示要求日益增强。基于其相关技术优势与特征,行业将受益于领域终端产品的市场规模而实现良好的市场增长。其中由于单位面积售价更高,行业的渗透水平不高等因素的影响,平板及笔记本电脑相对于智能手机、智能穿戴类产品而言,具有更加广阔的市场空间。
在车载、工控以及医疗等专业显示领域,汽车电子化、智能化的发展趋势以及工业、医疗自动化以及人工智能的快速发展,将推动行业的需求增长,以满足其智能化、数字化要求。
了解更多本行业研究分析详见中研普华产业研究院《2024-2029年中国OLED行业深度调研及投资机会分析报告》。同时, 中研普华产业研究院还提供产业大数据、产业研究报告、产业规划、园区规划、产业招商、产业图谱、智慧招商系统、IPO募投可研、IPO业务与技术撰写、IPO工作底稿咨询等解决方案。
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