巴西食糖产量占全球食糖产量20% 巴西2022/23榨季甘蔗产量为6亿吨

• 黄江 2023年11月9日 来源：东方财富 844 52
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巴西食糖增产早已成为现实，并且盘面已经反映增产的价格。目前距离平常的榨季结束还有两个多月时间，北半球食糖主产区基本无供应，市场预计2023/2024榨季巴西食糖或超越历史最高产量，并预期巴西食糖能对紧张的全球贸易流进行补充。

最新榨季产量将小幅超过市场预期

处于南半球的巴西是全球最大的产糖区和出口区，近年来巴西食糖产量占全球食糖产量的20%左右。一般而言，巴西食糖榨季为每年4月至次年3月。其中，7月至9月是生产高峰期，10月开始生产增速放缓，12月陆续收榨。2023/2024榨季，巴西3月天气干燥，有25%的糖厂提前至3月底开榨，是近3个榨季最早的开机时间。

10月中上旬，巴西食糖双周生产数据出炉，巴西中南部双周甘蔗压榨量为3276.6万吨，同比上升17.64%。2023/2024榨季，累计甘蔗压榨量为52599.2万吨，同比增加14.47%;双周食糖产量为224.7万吨，同比上升21.98%。2023/2024榨季，累计食糖产量3486.2万吨，同比上升23.65%;双周制糖比为48.12%，上年同期为48.19%。10月上旬，巴西甘蔗压榨量小幅超过市场预期，市场预计压榨量在3100万—3320万吨之间，预估食糖产量为221万吨。

巴西食糖增产早已成为现实，并且盘面已经反映增产的价格。目前距离平常的榨季结束还有两个多月时间，北半球食糖主产区基本无供应，市场预计2023/2024榨季巴西食糖或超越历史最高产量，并预期巴西食糖能对紧张的全球贸易流进行补充。笔者认为，天气是否有利于甘蔗成熟期的压榨作业开展，以及糖厂出于经济性考量选择制多少糖，是影响食糖产量向上延续的重点因素。

巴西22/23榨季糖产量同比增长6%

巴西 2022/23榨季甘蔗产量料为6.101亿吨，同比增长5.4% ，亦高于前次预估的5.983亿吨。

Conab在报告中称，在近期结束的榨季，受有利的气候条件推动，巴西主要产糖州的单产提高，这抵消了与上一榨季相比收割面积下降的不利影响。

巴西2022/23榨季糖产量总计为3704万吨，较上一榨季增加6%，此前预估为3640万吨;甘蔗制乙醇产量料为265.3亿公升，同比增加0.5%，但低于前次预估的 265.9亿公升。

Conab指出，生产商今年更倾向于生产糖，而不是乙醇，原因是他们有履行远期销售协议下的合同义务，以及生物燃料在该国相较于汽油失去竞争力，在巴西，大多数汽车使用弹性燃料，可以100%使用乙醇。

白糖价格飙升至10多年来新高

由于对全球白糖供应紧张的担忧日益加剧，白糖价格继续飙升至10多年来最高水平，并可能导致全球食品通胀压力维持在高位。数据显示，伦敦白糖期货涨4.58%，至704美元/吨，触及2011年以来的最高水平。

由于印度白糖出口受限，以及巴基斯坦和泰国等其他国家供应乏力，白糖价格近来持续走高。还有市场人士担心，油价在近期的上涨可能会刺激巴西和印度的生产商将更多本用于榨糖的甘蔗用于生产乙醇等生物燃料。

在能源、燃料和劳动力成本上涨的同时，糖价上涨增加了糖果和烘焙食品等产品的制造成本。例如，糖价上涨已经对英国通胀产生了影响，因为消费者必须为糖果和软饮料等商品支付更多的钱。

Francois Thaury表示，印度当地糖价上涨将加剧高涨的食品通胀，并阻碍印度政府允许进一步出口糖，从而支撑已经接近多年高位的全球糖价。据悉，印度已允许该国糖厂在当前年度仅出口610万吨糖，低于上一年度创纪录高的1100万吨。

根据中研普华研究院《2023-2028年中国食糖行业深度分析与发展前景预测报告》显示：

近期因糖价的不断走高，糖业股集体走强，4月7日南宁糖业涨停，中粮糖业涨幅4.27%，华资实业大涨近5%，粤桂股份、冠农股份也出现3%以上的涨幅。

4月9日，国内的白糖主力连续(SRO)最高冲到6790元/吨，收盘价为6676元/吨。截至目前，白糖主力连续(SRO)已经创下近5年新高。此外，一季度国内白糖涨幅已超20%。

中国糖业协会数据显示，2023年3月，成品白糖平均销售价格5970元/吨。与3月平均价格相比，截至4月9日，白糖价格已上升11.83%。

2023中国食糖平均价格与进口量

据中糖协预测，2021/2022年度全国甘蔗糖产量约916万吨，甜菜糖产量约107万吨，总计约1023万吨。从国内供需来看，中国白糖年产量大约为1000万吨左右，消费量为1500万吨左右，有400万-600万吨的缺口。根据海关数据，2021年中国食糖进口金额为31.49亿美元，进口数量为567万吨;2022年，中国累计进口糖527万吨，同比下降6.9%。

近几年，中国白糖进口量处于整体上升的状态，2019-2022年，中国进口糖数量为339万吨、527万吨、567万吨、527万吨，占国产糖的比例分别为31.5%、50.58%、53.14%、55.13%。

从过往4年来看，中国白糖不仅仅进口量整体上升而且进口占比也在不断提升，2020-2022年均在500万吨以上。

海关总署公布数据显示，2023年1月中国进口食糖57万吨，同比增加15.92万吨;2月进口食糖31万吨，同比减少9.6万吨。截至2月，中国2022/2023年榨季累计进口食糖265.13万吨，同比增加0.48万吨，处于近五年的平均水平。

从目前的数据来看，国内食糖的供应依旧处于偏紧状态。

主产国产量预期下降

从全球来看，食糖的供需相差不大。国际糖业组织(ISO)2022年11月调增2022/2023年制糖期全球食糖产量至1.821亿吨，下调全球食糖消费量至1.76亿吨，预计供给过剩618.5万吨。

从全球白糖供应结构来看，利用甘蔗生产白糖的数量远大于甜菜，两者的比例接近8:2。2020/2021年度全球食糖产量1.8亿吨(原糖值)，其中甘蔗糖产量1.43亿吨(原糖值)，甜菜糖产量0.37亿吨(原糖值);甘蔗糖产量占比约为79%，甜菜糖占比约为21%。近10年来，甘蔗糖和甜菜糖的份额变化不大，甘蔗糖占比在76%-81%波动，甜菜糖占比在19%-24%波动。

食糖生产在全球较为分散，无较为明显地域集中性。从2020/2021年榨季产量情况来看，全球前十大食糖生产区域为巴西、印度、欧盟、中国、美国、泰国、墨西哥、巴基斯坦、俄罗斯、澳大利亚，前十大区域产量约占全球糖产量的75%-80%，其中巴西及印度均占约16%-19%，欧盟占比约10%，泰国占比7%-8%。

巴西是世界最大的食糖生产国和出口国，每年总产量约2/3用于出口，1/3用于国内消费。巴西的制糖期为每年的4月至次年2月，目前巴西2022/2023年榨季基本结束，本榨季产糖量3350万吨，2021/2022年榨季产量3505万吨，2022/2023年榨季比上一榨季减少155万吨。

印度是世界第二大产糖国。截至3月15日，印度地区2022/2023年榨季产量2818万吨，同比减少27万吨，预计全年产量下降7%至3350万吨。据相关媒体报道，由于产量的减少，2022年印度政府就已宣布将食糖出口限制延长一年至2023年10月31日，以确保其国内市场的食糖供应。与此同时，印度减少出口配额，往年出口在1000万吨左右，2023年只出口600万吨。印度产量的减少和出口配额是影响原糖价格走高的重要因素。

泰国是世界第三大食糖生产国，其产量远高于国内消费，大部分糖用于出口，约占总产量的70%。截至2月20日，泰国累计压榨甘蔗7273万吨，同比增长7%;累计产糖821万吨，同比增长13%。2023年1月泰国出口食糖70万吨，同比增长20%，2022/2023年榨季(10月-次年1月)累计出口食糖179万吨，同比增长3%。泰国糖产量及出口都维持在高位水平。

从三大产糖国来看，只有泰国是糖产量及出口都维持在高位水平，其他两国均处于产量减少和下降的阶段之中。主要产糖国产量的减少和出口配额的限制使得白糖的价格不断走高。

《2023-2028年中国食糖行业深度分析与发展前景预测报告》由中研普华研究院撰写，本报告对该行业的供需状况、发展现状、行业发展变化等进行了分析，重点分析了行业的发展现状、如何面对行业的发展挑战、行业的发展建议、行业竞争力，以及行业的投资分析和趋势预测等等。报告还综合了行业的整体发展动态，对行业在产品方面提供了参考建议和具体解决办法。

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