多机构看好中国市场表现 2023年中国对外直接投资趋势展望

• 曾燕 2023年11月16日 来源：互联网 623 35
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全球市场在2023年将面临诸多不确定性，但中国市场仍被机构普遍看好。高盛中长期看好中国专精特新企业的表现。“目前中国培育了近9000国家级专精特新‘小巨人’企业，其中约700家在A股上市，这其中盈利增长较快、企业治理较规范、研发投入积极的公司都是中长期海外投资者

外交部：望欧方为中国企业赴欧投资兴业提供公平、透明、稳定和可预期的营商环境

据央视新闻，11月15日，外交部发言人毛宁主持例行记者会。有记者提问，据报道，欧盟中国商会14日发布了中国企业在欧盟发展报告，系统回顾了中国企业在欧盟的合作重点，并向欧盟机构和成员国政府提出了一揽子的政策建议，以便进一步改善中资企业在欧盟的营商环境。请问中方对此有何评论?毛宁表示，我们注意到欧盟中国商会发布的有关报告，很高兴地看到中国企业在欧洲的经营保持了稳健增长，越来越多的中国企业围绕绿色、数字、科技创新、可持续合作等方面推动业务的发展，并积极承担社会责任，促进了当地的就业增长和民生改善，已经成为欧盟推动复苏转型的重要参与者。毛宁说，同时报告也反映了在欧洲的中资企业的一些担忧，包括欧盟将经贸问题政治化泛安全化的倾向，欧盟去风险政策的影响，以及科研合作受阻，办事及沟通效率不足等营商环境方面的问题。

中国对外直接投资存量达2.75万亿美元

商务部、国家统计局和国家外汇管理局联合发布《2022年度中国对外直接投资统计公报》(以下简称《公报》)，向外披露了截至2022年末中国对外投资的“家底“。

《公报》数据显示，2022年，中国对外直接投资流量1631.2亿美元，为全球第2位，连续11年列全球前三，连续七年占全球份额超过一成。截至2022年末，中国对外直接投资存量达2.75万亿美元，连续六年排名全球前三。

目前，中国境外投资已遍及全球80%以上的国家和地区。《公报》显示，2022年末，中国境内投资者共在全球190个国家和地区设立境外企业4.7万家。其中，近60%分布在亚洲，北美洲占13%，欧洲10.2%，拉丁美洲7.9%，非洲7.1%，大洋洲2.6%。在共建“一带一路”国家设立境外企业达到1.6万家。

4.7万家境外中资企业投资领域广泛，《公报》显示，2022年，中国对外直接投资涵盖了国民经济的18个行业大类，其中流向租赁和商务服务、制造、金融、批发零售、采矿、交通运输等领域的投资均超过百亿美元。对外投资有效的拉动了中国外贸的增长，2022年，中国对外投资带动货物进出口2566亿美元。非金融类境外企业实现销售收入3.5万亿美元，增长14.4%。

数据显示，20年来，中国对外投资一直保持快速增长。2002年仅为27亿美元，2005年首次突破100亿美元大关达到122.6亿美元后，一路高歌猛进，并于2013年突破1000亿美元，达到1078.4亿美元。2016年中国境外投资规模达到了历史峰值为1961.5亿美元。之后，中国出台政策规范并优化企业海外投资结构，中国对外投资流量逐步回归常态，随后一直保持在1500亿美元上下。2021年中国对外投资再次发力，大幅增长至1788亿美元，达到6年来的最高点。

20年来，中国对外投资规模的全球位次也从2002年的26位快速上升，2009年跃升到第5 位，并于2020年首次超过美国成为全球第一。2021年和2022年中国对外投资一直保持全球第二位。

商务部网站最新数据显示，2023年以来中国对外投资继续保持着较快的增长速度。今年前7个月，中国共在全球152个国家和地区成立了5100家企业，累计对外投资719亿美元，同比增长10.6%。

中国对外投资为目的地国家和地区带来了大量的就业机会和税收，为推动当地的经济发展起到了不可替代的作用。《公报》显示，2022年，中国的境外企业向投资所在地纳税750亿美元，增长35.1%。2022年末境外企业员工总数超410万人，其中雇用外方员工近250万。

据中研普华产业研究院出版的《2023-2028年中国海外投资行业竞争分析及发展前景预测报告》统计分析显示：

多机构看好中国市场表现

全球市场在2023年将面临诸多不确定性，但中国市场仍被机构普遍看好。

富达国际基金经理尤米·杰(Hyomi Jie)表示，虽然大部分发达国家正面对通胀、能源危机和经济衰退等多重挑战，但短期内中国将处于更有利的位置，因为中国的经济发展相对健康。经济方面，中国央行采取了更具支持性的政策，并将政策重心转向稳经济和保增长。对于寻求分散地区风险的国际投资者来说，这些因素让中国市场更具吸引力。

克里斯蒂娜·霍普表示，现在仍有一些国际投资者对投资中国的股市持较为谨慎的态度，但是他们的态度也在快速的转变，越来越多投资者意识到中国股市的增长潜力很大，且目前的估值比较低。国际投资者对在中国投资越来越放心，也越来越感兴趣。

高盛首席中国股票策略师刘劲津表示，近期，伴随着中国国内政策的一些调整优化，他感受到海外共同基金对投资中国股票的风险偏好有所转变。另外，一些目前对中国股票持仓比例比较低的海外对冲基金在过去一个月中对中国股票的配置有所提升。刘劲津说，MSCI中国指数现在大概是10倍P/E(市盈率)，相比公允的市盈率大概有10%左右的低估。其预期MSCI中国指数将升至11倍P/E，估值仍有上行空间。

高盛中长期看好中国专精特新企业的表现。“目前中国培育了近9000国家级专精特新‘小巨人’企业，其中约700家在A股上市，这其中盈利增长较快、企业治理较规范、研发投入积极的公司都是中长期海外投资者非常看重的。”高盛首席中国股票策略师刘劲津表示。

2023年中国对外直接投资趋势展望

2023年是全面贯彻落实党的二十大精神的开局之年，中国对外投资经营需妥善应对各种风险挑战、把握潜在发展机遇，更好推动构建新发展格局，服务高质量发展，为推进中国式现代化作出应有贡献。

(一)应对风险挑战

一是世界经济面临较大下行压力，全球跨境投资动能不足。增长动力不足以及金融条件收紧影响了跨国企业的投资意愿，全球绿地投资、跨境并购和国际项目融资的疲软趋势或将在2023年持续。流向发展中经济体的直接投资整体表现出更大韧性，但将受到高债务、主要经济体加息、能源价格高企和粮食安全等因素的负面影响。

二是部分国家强化投资监管的总体趋势仍在继续，发达经济体投资保护主义有所升级。美国不断泛化国家安全概念，对正常经贸投资合作制造困难和障碍。美欧贸易和技术委员会关注所谓来自中国的竞争，排挤中国企业进入数字基础设施等领域。部分国家日益强调通过国内法来对外国直接投资施加更多控制，提高投资壁垒。中国企业赴相关国家进行投资并购的潜在政策风险增加。

三是西方跨国公司强调安全因素和产业链韧性，中国企业参与全球产业分工和合作受限。西方跨国公司通过技术脱钩、制造业本地化等方式巩固半导体等无工厂制造商主导的价值链优势。大国争夺全球价值链枢纽与链接的竞争博弈加剧，中国企业嵌入全球产业链价值链合作面临较大考验。

四是新冠疫情、全球通胀、乌克兰危机等风险增大中国企业海外利益保护难度。新冠疫情导致各国企业生产及盈利能力下降。高通货膨胀、乌克兰危机等风险可能触发全球性金融、债务、能源、粮食危机，中国企业海外投资综合成本增加。斯里兰卡、加纳、阿根廷、土耳其、埃及、巴基斯坦、乌克兰等新兴市场和发展中国家恐面临相对严重的债务问题。

五是国际经贸投资规则加速调整，中国企业在合规管理等“软实力”领域面临更多挑战。产业政策大力度回归是新一轮国际产业竞争的新特点。在国际经贸投资规则塑造过程中，部分国家企图使国际规则成为歧视和排他性工具，令全球经济治理体系改革变得更加复杂。

(二)把握发展机遇

第一，以信息技术、绿色发展为代表的新技术革命迅猛推进，有利于中国企业充分利用国际国内市场资源开展高质量、可持续的对外投资合作。相关领域需要在5G通信、风能、太阳能、节能建筑、交通设施等基建领域加大投入，从而为中国企业“走出去”提供新机会。

第二，国际经济格局深刻调整，全球产业链供应链加速重构为中国企业带来投资机会。数字驱动的服务贸易，例如外包、软件、生产者服务等呈现较快增长。中国科技创新、产业升级大趋势为中国企业“走出去”深度参与全球产业分工和合作带来发展空间。

第三，中国企业对“一带一路”沿线国家的直接投资将持续增长。中国将与沿线国家和地区推动共建“一带一路”高质量发展，深化重点国家和重大项目合作，完善共建“一带一路”风险防控体系，扎实推进基础设施互联互通，深化国际产能合作和第三方市场合作，加快推进西部陆海新通道建设。

第四，经济全球化进入调整期，中国可通过对接和参与高标准国际经贸规则促进对外投资。除世贸组织改革和RCEP实施外，中国申请加入的CPTPP、DEPA等经济协定将提供更多的贸易投资便利化措施。

第五，主要经济体政策调整及政策协调或利好对外直接投资。导致全球经济下行和金融风险加剧的一些基本要素可能出现松动，世界经济增长或好于预测。全球越来越多的国家和地区调整优化疫情防控政策，对于经济复苏、消费增长、生产要素流动等都会起到正面推动作用。

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