双碳”愿景被正式纳入“十四五”规划 房地产行业绿色融资迎来“窗口期”

• 黄江 2023年11月23日 来源：东方财富 1171 75
• 繁体

双碳”愿景被正式纳入“十四五”规划，各界亟需大量的资金来推动产业转型、结构调整和新兴产业发展，我国绿色金融在未来拥有巨大的发展空间。

绿色专项债缓解地方债务风险，兼具市场实践基础和长期发展潜力。2023年政府工作报告中提出“拟安排地方政府专项债券3.8万亿元”，比上年增加1500亿元，截至2023年7月19日，已下达专项债额度3.7万亿元。财政部强调2023年要适度增加地方政府专项债券规模，扩张专项债成为防范化解地方政府债务风险的重要抓手，而绿色专项债相较于传统的专项债仍有很大发展空间。截至2023年6月30日，我国仅有20只地方绿色专项债券，发行规模累计148亿元，但随着绿色金融快速发展，考虑到绿色债券的突出优势，地方政府可能将更积极地考虑发行绿色地方政府债。

绿色债券有助于缓解房地产行业融资危机，房地产行业绿色融资迎来“窗口期”。2023年房地产企业面临较大的资金压力。从发展情况来看，境外房企绿色债券规模不断增大，截至2022年1月末，内地房企境外共计发行美元绿色债券47笔，债券余额约达142亿美元。与此相比，境内房地产绿色债券融资尚处起步阶段，发行规模波动上涨幅度有限。从未来趋势来看，房地产行业绿色融资正在加速迎来“窗口期”，政策愈来愈重视绿色建筑发展。北京、上海、广东等全国多个地区推出具体的绿色建筑激励措施和资金保障，而且绿色债券在准入条件、融资期限、发行利率上的优势也有助于房企缓解资金压力。

双碳”愿景被正式纳入“十四五”规划，各界亟需大量的资金来推动产业转型、结构调整和新兴产业发展，我国绿色金融在未来拥有巨大的发展空间。

我国绿色金融未来的发展空间

党的十八大以来，在新发展理念的指引下，绿色低碳成为中国经济社会转型发展的重要方向。在此背景下，作为促进绿色低碳发展的催化剂和加速器，我国绿色金融领域驶入快车道。

所谓绿色金融，主要指为支持环境改善、应对气候变化和资源节约高效利用的经济活动提供的金融服务。早在2016年，央行等七部委联合发布《关于构建绿色金融体系的指导意见》(下称《意见》)，初步确立我国绿色金融发展“五大支柱”(即绿色金融标准体系、环境信息披露、激励约束机制、产品与市场体系和国际合作)，并要求其在支持绿色发展过程中发挥“三大功能”(即绿色金融资源配置、风险防范和价格发现“三大功能”)。

如今，经过多年实践探索，五大支柱初步形成，三大功能逐渐显现，多层次绿色金融产品和市场体系持续完善，绿色金融在支持我国低碳转型和高质量发展方面的作用日益凸显。

商业银行绿色金融支持实体经济

从市场发展角度来看，金融机构作为提供资本市场融资服务的行业主体，近年来持续以构建多层次、多渠道的绿色金融服务体系为抓手，取得积极成效。今年4月底，人民银行发布2023年一季度金融机构贷款投向统计报告显示，一季度末，本外币绿色贷款余额24.99万亿元，同比增长38.3%，比上年末低0.2个百分点，高于各项贷款增速27.2个百分点，比年初增加3.39万亿元。其中，投向具有直接和间接碳减排效益项目的贷款分别为9.19万亿元和7.47万亿元，合计占绿色贷款的66.7%。

在我国以间接融资为主的市场环境下，绿色信贷保持了引领与带动作用，不仅数量与规模在扩大，在产品种类上，包括碳配额相关的信贷创新等也在持续丰富。同时，从银行业表现来看，A股42家上市银行披露2022年年报显示，约半数银行重点提到自身在绿色金融方面的发展情况，绿色信贷还有进一步增量提质的空间。

近年来，人民银行充分实施碳减排支持工具、煤炭清洁利用再贷款等货币政策工具，为绿色低碳生产提供低成本融资。商业银行探索差异化的绿色金融管理和服务方式，引导绿色信贷资金精准滴灌清洁能源等重点领域，持续推动产业链绿色转型。同时，还设立绿色金融专项通道，确保优先审查审批，提升绿色金融服务质效。

金融机构参与度有待提升

在既定的政策目标下，我国绿色金融市场将继续稳步发展。多位受访人士表示，一方面绿色金融政策体系会进一步完善，另一方面绿色金融市场规模将加速扩容。

但需要指出的是，我国绿色金融在快速发展的过程中依然存在一些不容忽视的“痛点”。在方怡向看来，主要体现在三方面：一是绿色金融配套基础设施尚显薄弱，绿色金融业务的开展面临着信息不对称、产品和分析工具不足等问题;二是国内尚未形成适用于不同业态的绿色项目界定标准，增加了绿色投资过程中绿色资产、绿色项目的识别成本;三是绿色金融与财税政策、环保政策的衔接度有待提高，绿色投融资所面临的期限错配、信息不对称、产品和分析工具缺失等问题尚未得到有效解决。

想要进一步激活绿色金融市场的发展，需完善“自上而下”与“自下而上”双重驱动路径。一方面参考国际经验，构建市场驱动机制，促进金融政策和产业政策协同发展，满足应对绿色转型发展的新需要。另一方面通过顶层设计的积极推动，实施更大力度的全方位优惠政策支持;同时，积极推动中国ESG生态圈建设，建立健全绿色金融协同发展机制;此外，利用科技赋能绿色金融，提升绿色金融市场效率，鼓励金融机构使用大数据、区块链、人工智能等新技术进行数学建模和智能定价，建立绿色评级模型和数据库等。

当然，作为绿色金融市场主要的参与方之一，金融机构是推动我国绿色金融发展的“主力军”。近几年，开展绿色金融业务的金融机构数量和种类都在增加，但在业内人士看来，现阶段金融机构在绿色金融领域参与的广度和深度尚有不足。“目前，绿色金融占全部金融活动的比重还不够高。”郭沛源以银行信贷市场举例称，2020年绿色信贷规模占比6.9%，2022年增加至10.3%，但依然有较大提升空间。

根据中研普华研究院《2022-2027年中国绿色金融行业发展现状与投资前景预测报告》显示：

过去近十年，各级政府、监管部门为助力绿色发展出台了一系列政策，我国绿色金融体系实现了从无到有的跨越，取得了迅速的发展。

行业标准是绿色金融可持续发展的重要支柱。2022年初，央行等四部委发布《金融标准化“十四五”发展规划》指出，绿色金融发展要遵循“国内统一、国际接轨”原则，建立健全一套严格、明确、细致、可操作的标准。按照该规划要求，《绿色债券支持项目目录(2021年版)》《金融机构环境信息披露指南》《环境权益融资工具》《中国绿色债券原则》《碳金融产品》等一批绿色金融标准、指引先后出炉，逐步构建起我国绿色金融标准体系，规范绿色金融市场有序发展。

同时，绿色金融领域的激励约束机制建设不断健全。方怡向指出，国家和地方政府不断出台绿色金融扶持政策，通过补贴、税收、货币政策工具等激励约束机制，驱动环境效益、社会效益等外部效应内生化。

原银保监会于2022年6月发布的《银行业保险业绿色金融指引》，要求银保机构从战略高度推进绿色金融，加大对绿色、低碳、循环经济的支持，促进经济社会发展全面绿色转型。“这项指引把银行业的非信贷业务、保险业的承保及资管业务纳入进来了，激励更多资金投向绿色金融领域，涉及总计数十万亿的资产规模”，郭沛源表示。

随着标准体系和激励约束机制的建立和完善，绿色金融产品不断涌现，绿色资产规模持续增长。方怡向表示，当前我国已初步形成绿色贷款、绿色债券、绿色保险、绿色基金、绿色信托、碳金融产品等多层次的绿色金融创新产品和市场体系，绿色金融市场持续保持稳步增长态势。

公开数据显示，截至2022年末，我国绿色金融资产规模超过25万亿元。其中，本外币绿色贷款余额22.03万亿元，同比增长38.5%，去年全年增加6.01万亿元;境内“贴标”绿色债券累计发行规模达2.62万亿元，去年全年发行规模8724.57亿元，同比增长44.66%;绿色保险、绿色信托、绿色基金等其他绿色金融资产均取得快速的发展，对绿色实体经济的支持成效显著。

迈向“双碳”时代，绿色转型发展已成为高质量发展的必由之路。在此背景下，绿色金融的发展前景广阔，尤其是“碳金融”市场将大有可为。

近年来，我国上市公司ESG信息披露意愿进一步增强。数据显示，2022年，逾1700家上市公司单独编制并发布ESG相关报告，占比34%。但中小企业在ESG信息披露方面依然面临诸多现实困难。

《2022-2027年中国绿色金融行业发展现状与投资前景预测报告》由中研普华研究院撰写，本报告对该行业的供需状况、发展现状、行业发展变化等进行了分析，重点分析了行业的发展现状、如何面对行业的发展挑战、行业的发展建议、行业竞争力，以及行业的投资分析和趋势预测等等。报告还综合了行业的整体发展动态，对行业在产品方面提供了参考建议和具体解决办法。

• 相关深度报告REPORTS

  

  2022-2027年中国绿色金融行业发展现状与投资前景预测报告

  目前，中国是全球绿色金融的引领者，自上而下的政策推动和自下而上的实践创新密切结合，形成了具有中国特色的绿色金融发展路径，为保障中国的绿色发展发挥着巨大作用。随着绿色金融各项标准的不...

  查看详情

延伸阅读

推荐阅读

猜您喜欢