造纸行业市场态势分析：未来造纸行业盈利有望继续修复

• 吴澳燕 2023年11月27日 来源：上海证券报 1212 79
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造纸行业是与国民经济和社会事业发展关系密切的重要基础原材料产业，大量的日用品都是以纸为原料制作的，纸及纸制品的消费水平已经成为衡量一个国家现代化水平和文明程度的重要标志。

造纸行业是与国民经济和社会事业发展关系密切的重要基础原材料产业，大量的日用品都是以纸为原料制作的，纸及纸制品的消费水平已经成为衡量一个国家现代化水平和文明程度的重要标志。

2023年1-9月，全国机制纸及纸板产量10443.0万吨，同比增长4.3%。规模以上造纸和纸制品业企业营业收入10067.6亿元，同比下降3.6%。

近日，太阳纸业、晨鸣纸业、岳阳林纸等多家纸企发布涨价函，宣布对旗下纸品进行提价，文化纸更是“涨”声不断。继今年4月的第一波纸价上涨潮后，11月中旬，多家纸业公司再度发出涨价函。

11月15日，太阳纸业宣布，受原材料等市场因素影响，导致产品成本持续上涨，为了维护公司的健康和持续发展，对涂布类和非涂布类全系产品在目前的执行价格基础上，均上调200元/吨，价格调整自12月1日起执行。

同日，岳阳林纸在发送给客户的涨价通知中表示，近期原材料价格仍在上涨，公司运营成本持续上升。即日起，公司销售的所有文化纸系列产品接单价格在现有销售价格基础上上调200元/吨。晨鸣纸业发布通知称，晨鸣文化纸系列产品价格即日起上调200元/吨。

根据中研普华产业研究院发布的《2024-2029年中国造纸行业市场分析及发展前景预测报告》显示：

中国造纸产业历经多年高速发展和技术改造，已跻身世界造纸强国之列，持续推进的技术创新和转型升级成为重要驱动力。

中国造纸协会统计数据显示，制浆造纸及纸制品全行业2022年生产纸浆、纸及纸板和纸制品合计28391万吨，同比增长1.32%;全行业完成营业收入1.52万亿元，同比增长0.44%。2022年全国纸及纸板生产企业约2500家，全国纸及纸板生产量12425万吨，比上年增长2.64%。消费量12403万吨，人均年消费量为87.84千克。

造纸行业发展现状分析

造纸业既是经济生活中重要的基础原材料行业，也是重要的消费品行业，产业下游涉及国民经济的各个领域。造纸行业属于传统行业，各企业在原材料、生产设备和工艺等方面差别不大，导致产品同质化严重，行业竞争激烈。

除了文化纸外，包括生活用纸等其他品种纸的价格也将上涨。生活用纸行业龙头中顺洁柔近期表示，鉴于原材料价格持续上涨，导致公司生产成本和运营成本大幅增加，为了持续提供高质量的产品和完善的服务，结合公司产销现状，拟自2023年12月1日起，将中顺洁柔旗下全系列产品进行促销价格调涨。

随着行业景气度的改善，纸企的盈利水平逐季上行。整体来看，今年第一季度至第三季度，23家A股造纸公司整体营业总收入分别为443.29亿元、460.28亿元和487.80亿元，近两个季度环比增幅分别为3.83%和5.98%;归母净利润分别为0.93亿元、9.06亿元和19.17亿元，季度环比增幅分别达874.42%和111.47%。同时，第三季度营业收入和净利润整体较去年同期增长幅度分别为-5.99%和26.48%。

数据显示，造纸行业在收入和盈利方面均实现了逐季环比递增，而且第三季度归母净利润同比增幅超过两成。

从细分领域来看，特种纸表现较为突出。第二季度和第三季度，特种纸企五洲特纸营业收入环比分别增长25.79%和15.18%，归母净利润环比分别增长159.27%和573.53%。华旺科技、齐峰新材等特种纸企也取得了明显增长。机构认为，这些公司利润环比大幅提升主因或是第三季度低价纸浆集中入库，带来成本明显下降，促进盈利改善，同时需求改善推动销量提升。

未来造纸行业盈利有望继续修复

造纸产业技术进步发展迅速，由于受到资源、环境等方面的约束，造纸企业在节能降耗、保护环境、提高产品质量、经济效益等方面加大工作力度，正朝着高效率、高质量、高效益、低消耗、低排放的现代化大工业方向持续发展，呈现出企业规模化、技术集成化、产品多样化、生产清洁化、资源节约化、林纸一体化和产业全球化发展的趋势。

目前，头部纸企都在积极布局和大力推进“林浆纸一体化”，头部造纸企业凭借“林浆纸一体化”的战略布局，对浆价波动的应对能力更强，或将为企业带来生产优势，实现利润增长。此外，在国家创新驱动发展战略、“双碳”战略的指引下，也将进一步加大绿色节能低耗新技术、新产品、新设备的开发与革新，驱动造纸行业高质量发展。

步入传统消费旺季，加之新增产能压力有所减轻，未来造纸行业盈利有望继续修复。　对于今年第四季度及明年的预期，多家机构持乐观态度。长江证券认为，目前下游对木浆采购较为谨慎，后续全球针、阔叶浆仍有新产能投放，预计浆价将呈震荡趋势。

展望2024年，供给端方面，文化纸新增产能压力有所减轻，白卡纸新增产能压力仍相对较大;从需求端看，由于大宗纸顺周期属性较强，下游需求的复苏情况是影响大宗纸盈利修复的关键变量。结合供需关系，预计文化纸、特种纸盈利修复确定性较强。

在激烈的市场竞争中，企业及投资者能否做出适时有效的市场决策是制胜的关键。报告准确把握行业未被满足的市场需求和趋势，有效规避行业投资风险，更有效率地巩固或者拓展相应的战略性目标市场，牢牢把握行业竞争的主动权。

想要了解更多行业详情请点击中研普华产业研究院发布的《2024-2029年中国造纸行业市场分析及发展前景预测报告》。

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