看好金价上涨空间 公募布局黄金赛道 多重因素助推金价上涨

• 曾燕 2023年11月30日 来源：互联网 401 19
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当地时间11月29日，伦敦金价高位震荡，盘中一度突破2050美元/盎司;A股市场黄金板块昨日涨幅居前。业内人士表示，逐步走弱的美国经济数据支撑本轮黄金表现，后续美联储从加息转向降息的方向较为明确，黄金仍有较大投资机会。

看好金价上涨空间 公募布局黄金赛道 

当地时间11月29日，伦敦金价高位震荡，盘中一度突破2050美元/盎司;A股市场黄金板块昨日涨幅居前。业内人士表示，逐步走弱的美国经济数据支撑本轮黄金表现，后续美联储从加息转向降息的方向较为明确，黄金仍有较大投资机会。值得注意的是，黄金赛道也成为公募今年以来重点布局方向，9月以来，永赢基金、华夏基金、嘉实基金等多家公募集中上报了中证沪深港黄金产业股票ETF，其中永赢中证沪深港黄金产业股票ETF已率先成立。展望黄金后续投资机会，华夏基金认为，一方面，全球央行持续增加黄金储备，利好黄金中长期走势;另一方面，虽然未来美联储加息路径仍然存在一定分歧，但美联储从加息转向降息的方向明确，美元指数长期上行空间有限，黄金长期投资机会凸显。

目前各大品牌珠宝商实际售价基本都超过600元/克，且加工费另算。从报价看，11月28日，老凤祥(600612)黄金报价613元/克，相比上一个交易日上涨了4元/克;铂金价格报价365元/克;金条价格报563元/克，相比上一个交易日上涨了4元/克。

以周大福为代表的头部品牌基本取消了所有优惠活动。“今天报价613元/克，没有任何优惠活动。特殊的款式，可以用店员的云上程序搜索，看有没有打折活动。之前‘双十一’每克减15元，现在这个活动已经没有了。最近一段时间，金价一直在600元/克以上。”位于北京的一家周大福门店经理告诉记者。

一些非头部品牌延续了“双十一”期间活动。“我们最近做了几次‘双十一’返场活动，黄金、珍珠等产品都有涉及。目前，一些一口价产品依然按照‘双十一’的折扣力度执行，销量还可以。”北京一家品牌金店销售人员告诉记者。

记者走访时看到，不少黄金珠宝品牌商近期都上线了龙年新品。以菜百股份(605599)为例，目前，公司2024甲辰(龙)年菜百贺岁季已正式启动，陆续上柜2024甲辰(龙)年贺岁金条、生肖投资金条、“抱抱龙”、“小龙多多”等系列产品。

从黄金类上市公司三季报业绩看，受金价高企等因素影响，黄金股业绩普遍不俗。

银泰黄金(000975)三季报显示，2023年前三季度，公司共实现营业收入70.95亿元，同比增长10.3%;实现归属于上市公司股东的净利润11.18亿元，同比增长20.24%。

中国黄金(600916)三季报显示，2023年前三季度，公司共实现营业收入413.14亿元，同比增长15.76%;实现归属于上市公司股东的净利润7.41亿元，同比增长20.66%。

近期，黄金现货、期货市场价格均创新高。COMEX黄金期货价格连续几个交易日突破2000美元/盎司大关。11月28日，对北京地区黄金消费市场进行实地走访发现，随着国际金价上涨，各大黄金珠宝品牌也随之上调了零售价格。同时，为了迎接龙年到来，各大品牌纷纷推出龙年新品，以此吸引新客群。

据中研普华产业研究院出版的《2023-2028年中国黄金行业投资潜力及发展前景分析报告》统计分析显示：

多重因素助推金价上涨

市场普遍认为，当前驱动国际金价走高的主要原因之一，是近期公布的美国经济数据显示其经济和通胀压力有所趋缓，美元指数和美债收益率下行，使贵金属持续受到提振。在美国宏观经济走弱以及美联储停止加息预期上升的背景下，美元指数自高位回落，从计价货币角度以及替代效应角度利多国际金价。

“美国制造业景气度小幅回落，较弱的美国经济数据支撑本轮黄金表现。”华安基金研究报告称，美国11月制造业PMI回落，服务业PMI略微回升，表现出一定韧性，但受到通胀压制，预计经济景气指标维持震荡下行趋势。

同时，10年期美债收益率自高位回落，也对国际金价起到直接的推升作用。正信期货分析认为，短期来看，地缘政治冲突带来的扰动消退后，美债利率成为驱动贵金属价格走势的主要变量。美国10年期国债利率调整至4.5%附近，这将对黄金市场形成直接推升。

地缘政治冲突下，市场避险需求增加也推动黄金上涨。国泰君安研报认为，金价超预期的表现除了央行购金潮等因素外，也与避险情绪持续高涨的背景下黄金的安全溢价凸显有关。无论是俄乌冲突的延续，还是巴以冲突的持续升级，都指向地缘“黑天鹅”的背景下，金价易涨难跌。

此外，各国央行的持续买入，也是推动金价上涨的因素之一。据世界黄金协会的数据，三季度，全球央行净购黄金337吨，为有史以来第三高的季度净购金量。尽管未能打破2022年三季度的纪录，但2023年年初至今的央行购金需求已达800吨，创下了协会有该项数据统计以来的最新纪录。

黄金投资受各方关注

金价未来走势受到普遍看好，通过什么样的途径投资黄金就成了人们关注的焦点。

业内人士表示，因为存在加工和品牌溢价等因素，黄金饰品的回收价格会大大低于销售价格，消费者在购买时应问清楚回收成本;从理财角度讲，如果想投资黄金，不要买金饰品，投资性金条、银行黄金积存和黄金ETF甚至黄金股会是更好的选择。

博时黄金ETF基金经理王祥表示，相比实物黄金而言，金融投资品的优点是交易便捷，费率较低。尤其在交易型工具里，黄金ETF和联接基金的投资门槛较低。

尽管市场当下普遍看好黄金后市表现，但长期来看，金价高位回调风险仍存。光大银行金融市场部分析师周茂华表示，当前黄金价格处于历史高位，且地缘冲突不确定性大，尤其是发达经济体维持紧缩，黄金价格走势并不明朗，普通投资者仍需防范市场波动风险。

未来行业市场发展前景和投资机会在哪?欲了解更多关于行业具体详情可以点击查看中研普华产业研究院的报告《2023-2028年中国黄金行业投资潜力及发展前景分析报告》。

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