金价创半年来新高 黄金行业市场机遇分析

• 方蔓桃 2023年11月30日 来源：百度 453 23
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如果你想了解黄金行业的内外部环境、行业发展现状、产业链发展状况、市场供需、竞争格局、标杆企业、发展趋势、机会风险、发展策略与投资建议等信息……我们研究院撰写的《2024-2029年中国黄金行业市场分析及发展前景预测报告》。。重点分析了我国黄金行业将面临的机遇

近日金价再次上涨，引发市场高度关注。北京时间11月29日，北京商报记者注意到，国际黄金现货、期货市场价格均在近期创下半年来新高，国内黄金足金零售价也仍在上涨中。在业内看来，11月以来，金价上涨主要受美国通胀超预期回落影响，近期公布的美国经济数据，显示其经济和通胀压力有所趋缓，美元指数和美债收益率下行，贵金属持续受到提振。另外，地缘冲突继续对黄金价格构成一定支撑。

COMEX黄金期货开盘报2062美元，相较今年5月中旬以来，创下逾半年新高。截至当日12时42分，COMEX黄金期货最高报2072.7美元/盎司，最新报2064.7美元/盎司，日内涨幅0.22%，实现近日来的四连涨。

回顾今年内金价走势，可以看到从年初3月起，受欧美银行业危机影响，国际金价连续走高，直至5月涨至年内高点2140.3美元/盎司。随后再出现调整震荡走低，尤其是在9月中下旬至10月初，国际金价一路跌至低点1824.5美元/盎司;不过，随着10月上旬巴以冲突爆发，国际金价强势回升，从1824.5美元/盎司附近，再次涨回至2000美元/盎司。尽管后续有所回调，但从11月中旬开始，可以看到金价强力反弹重拾升势，直逼年内高点。

如果你想了解黄金行业的内外部环境、行业发展现状、产业链发展状况、市场供需、竞争格局、标杆企业、发展趋势、机会风险、发展策略与投资建议等信息……我们研究院撰写的《2024-2029年中国黄金行业市场分析及发展前景预测报告》。。重点分析了我国黄金行业将面临的机遇与挑战，对黄金行业未来的发展趋势及前景作出审慎分析与预测。

金价提升+线下消费复苏拉动行业高增长，2024年有望延续。2023年国内黄金珠宝消费快速增长，金价的上行和疫后线下消费场景的复苏为主要驱动。黄金珠宝行业公司2023年业绩高增，以黄金为主业的公司业绩呈现亮眼表现展望2024年，黄金珠宝行业整体或将保持稳健增长。行业看点：1.黄金价格有望维持高位震荡走势，对黄金销售额的支撑仍在;2.重点公司开店积极性较高;3.长期看，黄金工艺的改善带来行业扩容和渗透率的提升为行业增长的内在驱动。看好黄金业务占比高、线下门店数量较多且拓店较快的黄金珠宝品牌。建议关注：周大生、老凤祥、中国黄金等。

黄金具有金融和商品的多重属性和避险、抗通胀、长期保值增值等优点。在国际储备组合配置中加入和动态调整黄金储备，可调节与优化国际储备整体风险收益特性、多元化与再平衡国际储备资产，有利于统筹与维护国际储备的安全性、流动性和收益性。

仲量联行大中华区首席经济学家兼研究部总监庞溟认为，目前黄金储备在中国外汇储备中的占比仍然很低，黄金储备总量与中国经济体量和外汇储备总量仍不匹配，再考虑到金融安全、储备资产多元化等方面的要求，未来还有继续增持黄金的空间。

10月，中国央行连续第12个月购入黄金，使黄金储备增加23吨，总储备量达到2,215吨。至此，黄金在中国外汇储备总额中所占的比例已高达4.3%，创下历史新高。据报道，中国央行前十个月累计购金量已达到204吨。自去年11月以来的12个月内，中国黄金(600916)储备已增加266吨。

截至10月底，中国市场黄金ETF总持有量基本不变(60吨)，仅小幅流出3600万人民币(约合500万美元)。不过，由于本地金价坚挺，中国市场黄金ETF基金的资产管理总规模增加了6%，达到280亿人民币(约合40亿美元)。10月初，本地金价大幅下跌，又未在月显著反弹，促使谨慎的投资者持币观望，等待趋势明朗。

黄金行业市场机遇分析

研报中称，美联储纪要显示，未来美联储对于美国政策利率水平走向仍保持谨慎态度，官员们认为，美国通胀面临上行风险，经济增长面临下行风险。如果金融条件持续变化，将影响到(美联储的货币)政策。此外，近期公布美国Markit制造业PMI指数为49.4，不及预期的49.9，也较前值50的水平有所回落。PMI指数显示美国经济放缓概率再度提升，黄金价格获支撑。

实际上，推动价格上涨的除了消费者热情外，更主要的是离不开各国央行的持续买入。

据世界黄金协会数据，三季度全球央行净购黄金337吨，为有该项数据统计以来第三高的季度净购金量。全球央行持续购金态势，继续为黄金资产提供支撑。

整体而言，当前需要等待更多美国经济走弱的信号来确认加息停止和降息将要开始的时间节点。华鑫证券认为，长期来看，美联储加息接近结束，明年将是货币政策转向的一年，黄金价格将迎来长牛。

国际金价11月28日创半年多以来新高。纽约商品交易所12月黄金期货价格涨幅为1.4%，报每盎司2040美元，连涨四个交易日至5月中旬以来的半年多新高。国际现货黄金也一度涨1.4%，升破每盎司2040美元整数位，至七个月盘中新高，也越来越逼近2080美元的历史最高。

“黄金价格多次冲破2000美元/盎司受阻，反映这个点位黄金突破有难度，也一定程度反映了市场，大家普遍认为，黄金目前已经不便宜。”周茂华则称，从黄金价格历史走势看，黄金价格受系统性大事件冲击，欧美主要央行空前流动性冲击有直接联系;但目前市场对地缘冲突反应有所钝化，欧美主要央行在逐步退出非常规量宽政策;另外相对于黄金生产成本，目前黄金价格仍不算便宜。在他看来，地缘冲突不确定性大难以定价，尤其是发达经济体维持紧缩，政策前景仍存不确定性，黄金价格处于历史高位，在目前黄金价格并不便宜的时候，普通投资者需要防范潜在波动风险。

分析认为，近期公布的美国经济数据显示其经济和通胀压力有所趋缓，美元指数和美债收益率下行，贵金属持续受到提振。目前市场普遍预计美联储将在12月保持利率不变，明年5月降息的可能性约为50%，这一预期可能将帮助国际金价在短期内维持涨势。

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