11月银行理财发行规模分析 “两端”发力抢占市场份额 银行理财渠道建设纵深推进

• 曾燕 2023年11月27日 来源：上证报 640 37
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银行理财公司打响渠道战，代销和直销“两端”发力抢占市场份额。近日调研发现，今年以来各家理财子纷纷调整战略，打破依赖母行销售的单一渠道，建立了以母行代销为主体、直销和同业代销渠道共同发展的体系，银行理财渠道建设纵深推进。

“两端”发力抢占市场份额 银行理财渠道建设纵深推进

银行理财公司打响渠道战，代销和直销“两端”发力抢占市场份额。近日调研发现，今年以来各家理财子纷纷调整战略，打破依赖母行销售的单一渠道，建立了以母行代销为主体、直销和同业代销渠道共同发展的体系，银行理财渠道建设纵深推进。“如何更好承接理财市场庞大的存量规模，并进一步拓展业务，仍是现实课题。”银行业人士认为，当前，银行理财销售渠道不断丰富，但直销渠道有待完善，他行代销风险也要进一步重视。

近日，据中信证券测算，今年10月银行理财规模环比大幅增长1.15万亿元，至27.32万亿元。这一数据不仅基本收复了9月的“失地”，甚至有重回资管行业第一宝座的态势。　　自资管新规公布以来，银行理财已经走过了数轮波动。难得的是，每轮波动后，银行理财都能迅速调整回来，并获得更多投资者的青睐。

据中研普华产业研究院出版的《2023-2028年中国银行理财行业发展分析及投资战略研究报告》统计分析显示：

临近年末，银行理财净值整体“回暖”，但权益类产品仍“老大难”。

随着债市逐渐回暖，银行理财整体“破净率”逐步下降，固收类理财产品净值持续回升。但混合类、权益类理财产品业绩表现仍然不佳，多只权益类产品一直处于“破净”状态。

资管人士认为，理财公司需要不断提升自身投资能力，通过多资产、多策略，包括低波稳健等策略，把产品的回撤和波动率控制好，努力为客户提供“稳稳的幸福”。

11月银行理财发行规模分析

近期，光大理财、上银理财、招银理财等理财公司纷纷发布产品募集规模上限调整公告。业内人士表示，涉及产品主要是定期开放式产品，封闭期多在1年以内，上调规模上限旨在满足投资者需求。从投资角度而言，近期同业存单收益率大幅上行，预计11月短端品种投资性价比更高。券商研报显示，11月理财产品发行数量环比和同比均将得到提升。

25万亿银行理财产品市场迎来最新规定。

近日，中国银行业协会发布《理财产品过往业绩展示行为准则》，进一步规范理财产品净值披露，对理财产品展示定义、目标导向、管理责任、基本要求、展示要求、禁止行为、豁免情况、实施情况等提出统一要求，并设置了6个月过渡期。

多位业内人士表示，理财产品普遍存在“报喜不报忧”、展示时间维度不一等现象，新规出台有助于降低信息不对称，保障投资者的知情权，促进理财市场健康发展。

而作为大资管领域两类重要的机构，公募基金可以发挥自身投资管理能力强的优势，而理财产品则可以依托母行信誉和资源优势，在产品上形成错位竞争，构建更紧密的竞合关系。

11月份以来，银行理财存量规模延续10月份的整体回升趋势。广发证券固定收益首席分析师刘郁分析称：“截至11月3日，银行理财存量规模，较前一周增长1619亿元至27.44万亿元，为今年以来最高水平，表明当前理财规模持续恢复。”

目前，在经历过两轮“赎回潮”后，理财公司对规模的回升较为看重，采取多种方式吸引投资者，尤其加大低风险、稳健型产品的规模。

《中国银行业理财市场半年度报告(2023上)》显示，固定收益类产品占全部理财产品存续规模的比例达95.15%，较去年增长1.32%。同时，风险等级为一级或二级的产品占比达到90.21%，这说明较低的风险和较小波动是目前银行理财市场的主流需求。

部分业内人士认为，目前国内投资情绪处于恢复阶段，随着宏观经济形势整体向好，预计银行理财市场波动将趋于稳定，理财产品的净值也会维持在合理水平，固收类产品仍将担当行业基石。

展望后期，中央财经大学证券期货研究所研究员、内蒙古银行研究发展部总经理杨海平认为，在银行存款利率调降的背景下，银行理财稳健收益的优势将进一步凸显，预计理财产品的规模仍将稳步回升。

未来行业市场发展前景和投资机会在哪?欲了解更多关于行业具体详情可以点击查看中研普华产业研究院的报告《2023-2028年中国银行理财行业发展分析及投资战略研究报告》。

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