高端白酒行业供需格局 高端白酒行业深度分析

• 吴澳燕 2022年12月27日 来源：互联网 1388 91
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白酒市场主要产品按照不同价格档次，分为高端型、次高端型、中端型和低端型四种。高端白酒(含超高端)价格带为800元以上;次高端白酒的价格在300-800元;中低端白酒的价格带在300元以下。

白酒市场主要产品按照不同价格档次，分为高端型、次高端型、中端型和低端型四种。高端白酒(含超高端)价格带为800元以上;次高端白酒的价格在300-800元;中低端白酒的价格带在300元以下。

其中，高端产品主要被五粮液普五、贵州茅台飞天茅台和泸州老窖的国窖1573占据，部分研究和调查将飞天茅台该产品划入超高端之中;高端白酒的价格带的底端是800元，上限价格根据酒业家的分析，应当在3000元左右。

目前，高端(含超高端)白酒在整个白酒行业内市占率不高，2020年高端(超高端)白酒的市场规模仅占白酒行业的约20%;而中低端白酒的市场规模占整个白酒行业的75%。

高端白酒行业供需格局

在疫情形势、经济走势、消费趋势叠加影响下，在产业自身矛盾释放背景下，酒业正在经历变革与调整。但中国酒业稳中有进的趋势没有改变，仍然延续结构性繁荣的长周期，整体效益持续提升，具有极强产业韧性和强大的发展活力。当前随着疫情防控措施优化，扩大内需，消费为首，处于长周期的酒业即将迎来新一轮战略机遇。

随着可支配收入提高，消费者对品质白酒的需求愈发强烈，高端白酒的消费逐渐从政策消费转变为民众消费，市场需求上升。尤其茅台在2018年股价一度成为A股第一，带动了茅台酒的市场热度，大量带有收藏、保值目的的买家进入市场，又进一步带动了整个高端白酒市场的热度。高端白酒的供需缺口仍然较大。

从需求端来看，消费升级的驱动下，追求品质消费、健康消费、生态消费已经成为了这个时代的消费主旋律，“少喝酒、喝好酒”的品质消费理念成为白酒主流消费趋势。

据《2021中国白酒消费洞察报告》显示，中国白酒的主力消费人群年龄在28-40岁之间，即80后和90后之间。而这一消费群体更理性、更自我、更看重性价比，愿意为更高品质的产品买单，这也在一定程度上推动了高线光瓶酒崛起。

酒类流通渠道方面，从线上到线下，高端、次高端名酒成为春节酒类消费者强力引擎。2020年酒类新零售用户规模约为4.6亿人，预计2021年用户规模将达5.4亿人。分析师认为，酒类流通商必须充分发挥专业化仓储物流的技术优势，加速线上线下融合，进而优化用户购酒体验、强化用户线上购物习惯，由此进一步扩大中国酒类新零售用户规模。

结合目前白酒行业自身前景向好，白酒市场从复苏态势渐强，及“需求端恢复+低基数+提价+十四五规划开门红“多重的利好背景之下，酒类新零售平台在供应链、资源匹配、经营赋能方面能更好助力传统酒企，其价值将不断加强。

高端白酒行业深度分析

与中低端白酒相比，高端、次高端白酒的收入增速更快，2019年，白酒行业产品结构升级，高端和次高端白酒进一步扩容。具体来看，2019年，次高端白酒收入和归母净利增速为25.5%、36.8%，高端白酒收入和归母净利润增速分别为18.8%、21.46%;中高端白酒收入和归母净利增速为5.5%、1.3%;中端白酒收入和归母净利增速为13.7%、3.3%高端和次高端白酒的收入和归母净利润增速明显快于中高端和中端酒，且延续净利率提升、归母净利润增速快于收入增速的趋势。

2019年高端白酒的市场规模约为1011亿元;至2029年，高端白酒市场规模将达到1600亿元，年平均增长率在4.70%;基于上述数据，经过初步估算，2020年高端白酒的市场规模约在1179亿元。

竞争格局方面，自行业进入调整期以来，挤压式增长已不可逆，以贵州茅台、五粮液和泸州老窖为代表的名优企业凭各自优势，在行业内积极布局，抢占市场。

由于白酒的定价机制不存在硬性的监管束缚，价格相对市场化，白酒行业的毛利率和净利率有望继续提升。白酒行业属于完全市场化的消费品行业，由于需求端存在着结构增长，而供给量却相对稳定，所以白酒行业还存在着提价空间。即使高端白酒定价受到政策指导不能自由涨价，白酒行业的整体价格也能稳步上调，且由于成本的稳定，白酒行业的毛利率和净利率在不断提升。

未来中国高端白酒市场规模接近3000亿元

国家政策层面对白酒行业的发展也提出了更高的要求。中国酒业协会于2021年4月发布的《中国酒业“十四五”发展指导意见》，不仅制定了酒业整体的发展目标和增速，更提出了白酒行业需紧紧围绕白酒产业供给侧结构性改革升级发展的核心目标，并需加强科技创新体系建设、培育国际顶级品牌、增强白酒文化普及和承担社会责任等多项任务。无论是市场本身，还是产业政策，都令白酒企业的转型升级变得更为迫切。

在转型升级的过程当中，白酒企业面临着诸多挑战：消费升级趋势下市场竞争加剧;市场高度集中加速优胜劣汰;数字化供应链转型困难重重;消费者偏好变化对消费者洞察提出更高要求，以及日益紧迫的可持续发展和ESG规划问题。

据Euromonitor预测分析显示，未来中国高端白酒产品领域仍有显著增长潜力。基于未来五年白酒行业规模以上企业销售收入增长趋势，经过初步估算，2026年中国高端白酒市场的市场规模将达到2846亿元。

更多行业详情请点击中研普华产业研究院发布的《2022-2027年中国高端白酒行业市场全景调研与发展前景预测报告》。

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