茅台提价72小时 茅台涨价 高端白酒提价空间大吗?

• 曾燕 2023年11月6日 来源：第一财经 1126 72
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据报道，贵州茅台宣布自11月1起上调53度茅台酒出厂价格，平均上调幅度约20%。11月2日、3日走访多家白酒零售终端店发现，目前贵州茅台终端零售价格尚未出现明显变动。对于茅台调价向经销商要利润的说法，有茅台经销商表示，若被压缩利润，可选择不出货或少出货。

茅台提价72小时：零售价按兵不动 二手商贩暂停回收，未现酒企涨价潮

据报道，贵州茅台宣布自11月1起上调53度茅台酒出厂价格，平均上调幅度约20%。11月2日、3日走访多家白酒零售终端店发现，目前贵州茅台终端零售价格尚未出现明显变动。对于茅台调价向经销商要利润的说法，有茅台经销商表示，若被压缩利润，可选择不出货或少出货。券商分析师表示，茅台作为价格天花板，在价格提升后，给其他酒企一个更大的提价空间和契机，预计会有更多酒企跟随提价，主要是高端白酒品牌。

10月31日深夜，一则公告“引爆”了白酒行业。贵州茅台于上交所发布《重大事项公告》：“经研究决定，自2023年11月1日起上调本公司53%vol贵州茅台酒(飞天、五星)出厂价格，平均上调幅度约为20%。”

作为白酒行业的龙头，茅台提价后将拉升行业高端、次高端产品的发展空间打开天花板，将为行业发展注入信心。

提价将有力拉动茅台业绩。中金公司在一份研报中测算，此次提价对于2024年预计可增厚飞天茅台收入14%，增厚公司总收入约80亿元，增厚归母净利润约50亿元。方正证券测算，这次提价将增厚今年收入约62亿元，增厚利润约41亿元。

茅台此次提价或是行业大复苏的起点。今年以来，白酒行业在流通端、供给侧都出现不同程度的疲态，价格倒挂、高库存成为高频词。在资本市场上，曾经是资本眼中“香饽饽”的白酒板块，今年以来的股价走势也较为低迷。　　“此次提价有利于提振目前低迷的行业信心，合理的涨价预期会刺激和拉动相关消费增长，同时呼应长期以来的资本市场需求，符合股东长期利益，从而对于茅台稳定发展具有一定的保障作用。”白酒行业分析师表示。

值得关注的是，上一次茅台提价引发了高端白酒的集体涨价潮，此次是否也会如此?贵州茅台提价当天，泸州老窖也宣布涨价。通知文件显示，52度泸州老窖60版特曲五码装(500ml×6)经销商结算价上调至478元/瓶，43度泸州老窖60版特曲五码装(500ml×6)经销商结算价上调至438元/瓶，38度泸州老窖60版特曲五码装(500ml×6)经销商结算价上调至428元/瓶。

今年以来，泸州老窖、洋河、汾酒、剑南春、贵州珍酒等白酒龙头企业，均对核心产品进行了小幅度提价。接下来，千元高端白酒价格变动情况值得持续观望。

据中研普华产业研究院出版的《2023-2028年高端白酒市场发展现状调查及供需格局分析预测报告》统计分析显示：

日前，贵州茅台发布三季报。三季度，贵州茅台的业绩增速环比今年上半年以及同比去年同期，都明显放缓。三季度贵州茅台实现营业收入336.92亿元，同比上涨14.04%，相比2022年第三季度贵州茅台15.61%的营收增速，下降1.57%;今年第三季度归母净利润168.95亿元，同比增长15.68%。而今年上半年，茅台营收以及净利润增速均为20.76%。

今年以来，贵州茅台一直在扩大直营渠道占比。根据三季报数据显示，前三季度贵州茅台直营渠道实现销售额达到462.07亿元，同比增长了44.93%;从占比上看，直营正逐步逼近经销占比，前三季度达到44.74%，而去年同期这一比例仅为36.58%。

此外，泸州老窖也在昨日宣布旗下60版特曲的经销商结算价提价20元/瓶。茅台涨价是否会带动行业新一轮的涨价潮呢?蔡学飞认为茅台提价确实会拉高行业的价格空间，但不大可能带来行业性的涨价潮。

茅台涨价 高端白酒提价空间大吗?

茅台提价是一次性事件，后续需要关注茅台批发价走势。如果批发价没涨，那么白酒可能不会有持续的行情。如果批发价上涨，并带动五粮液、泸州老窖批发价上涨，那么白酒行情持续性会更好一些。 茅台价格上涨，理论上其余高端白酒在未来也就有提价空间。但当前，除茅台外，国内名优白酒均出现了出厂价和零售价的倒挂，原因是在渠道中有大量库存，故当务之急还是要先清库存，再论提价。

未来行业市场发展前景和投资机会在哪?欲了解更多关于行业具体详情可以点击查看中研普华产业研究院的报告《2023-2028年高端白酒市场发展现状调查及供需格局分析预测报告》。

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