新规 从业人员不得炫富 公募基金市场深度全景调研及投资前景分析报告

• 李波 2023年11月28日 来源：中研普华集团、央视财经、中研网 207 5
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中国证券基金业协会(以下简称“中基协”)日前修订发布了《基金从业人员管理规则》(以下简称《管理规则》)及配套规则，细化了对基金业从业人员执业行为的禁止性要求和自律约束措施。

中国证券基金业协会(以下简称“中基协”)日前修订发布了《基金从业人员管理规则》(以下简称《管理规则》)及配套规则，细化了对基金业从业人员执业行为的禁止性要求和自律约束措施。

具体来看，《管理规则》明确了从业人员：

不得有滥用职权，玩忽职守，不按照规定履行职责，欺骗、误导、不公平对待投资者的行为;

不得有任何形式的商业贿赂，输送不正当利益，利用职务便利为本人或者利益相关人谋取不正当利益的行为;

不得有编造虚假、不良信息或者发布、传播不当言论等损害职业声誉、行业声誉的行为;

不得有干扰或者唆使、协助他人干扰监督管理或者自律管理工作的行为;

不得有背离社会主义核心价值观，败坏社会风气、违背公序良俗，奢靡炫富、拜金主义、享乐主义和极端个人主义的行为;

不得有违背职业道德和社会公德，或者法律、行政法规、中国证监会和中基协规定禁止的其他行为。

此外，根据修订后的《管理规则》，通过所在机构从事基金业务活动的五类人员应当注册取得从业资格。具体包括：一是公募基金管理机构、从事私募资产管理业务的证券期货经营机构及私募证券基金管理机构中从事基金相关业务的人员。

二是私募股权(含创投)投资基金管理机构的法定代表人、执行事务合伙人或其委派代表、合规风控负责人等高级管理人员和从事私募基金募集业务的人员。

三是基金托管机构中从事基金相关业务的人员。四是基金服务机构中从事基金相关业务的人员。五是法律、行政法规、中国证监会和协会规定需要取得从业资格的其他人员。

根据修订后的配套规则，基金从业资格取得方式拓展为以下五种：一是基金从业考试，按照所从事的业务类型通过相应考试科目。

二是资格认定，通过证券从业资格的人员或者具备境外相关从业资质的境外人员，豁免基金从业考试专业科目。三是从业经历认定，具备10年以上证券、基金、金融、法律、会计等工作经历的私募股权(含创投)基金管理人的高管人员，豁免基金从业考试全部科目。

四是“学历认定+考核”，获得国家教育部门认可的全日制本科及以上学历的人员，豁免基金从业考试全部科目。相关人员在申请注册从业资格前，应当通过所在机构或者符合条件的地方基金业协会等中基协认可的其他机构组织的考核。

五是“专项培训+考核”，前期在“专项培训+考核”试点中已经取得临时从业资格的部分商业银行基金销售人员，临时从业资格到期并完成30学时后续职业培训后可申请将临时从业资格转为基金从业资格。

中基协表示，本次修订旨在推动建立职业道德水平高、专业能力强的基金从业人员队伍，为保护投资者合法权益、促进基金行业高质量发展、加快建设中国特色现代金融体系、坚定不移走好中国特色金融发展之路提供人才保障。

距离2023年落下帷幕仅剩一个月余，今年作为公募基金发展的第25年，行业面对的是业绩下滑、发行冰点、口碑下跌的艰难时刻。业绩的下滑、增速的明显放缓、以及口碑的反转，也给高歌猛进的公募行业敲响了警钟。

公募基金是指以公开方式向社会公众投资者募集资金并以证券为主要投资对象的证券投资基金。公募基金是以大众传播手段招募，发起人集合公众资金设立投资基金，进行证券投资。这些基金在法律的严格监管下，有着信息披露，利润分配，运行限制等行业规范。

公募基金常被视作“聪明资金”的重要代表之一，分析其定期报告持仓，可在一定程度上观察当下机构投资者的配置偏好与方向。

统计三季报数据显示，主动权益基金整体持股比例有小幅提升，从具体持仓来看，重仓的前十只股票分别为贵州茅台、宁德时代、泸州老窖、五粮液、药明康德、恒瑞医药、迈瑞医疗、立讯精密、古井贡酒和山西汾酒，其中五只均为深证50指数成份股、在指数中合计权重为26.85%。

我国资本市场形成了主板、科创板、创业板、北交所以及新三板等多层次资本市场，公募基金也迎来不断创新发展的机会，无论是沪港通、深港通、科创板、北交所主题基金，还是公募REITs、个人养老目标基金等，都成为资本市场改革的重要见证者、参与者，也是受益者。

作为直接融资体系的重要组成部分，公募基金还通过专业化的组合和投资工具，完成资金到资本的转换，为实体经济注入稳定的长期资金来源。同时，公募基金在新股发行询价定价以及二级市场价格发现中积极发挥专业机构投资者作用，有效提升定价效率，优化资本市场资源配置功能。此外，公募基金还通过多种方式积极参与上市公司治理，为上市公司高质量发展发挥积极作用。

公募基金市场深度全景调研

2020年前后，随着资本市场的爆发，公募基金迎来迅速发展。Wind数据显示，截至2020年底，公募基金的资产净值为20.25万亿元，较上年底增加5.42万亿元。在这一年，公募基金市场获得了36%以上的年增长率。

2021年，这一势头仍在继续，行业全年资产净值增加5.47万亿元至25.72万亿元，较上年底增长27%。2019年底，公募全行业的资产净值为14.82万亿元。换言之，仅两年时间，公募行业扩张了三分之二，增加了近11万亿元的规模，产品数量也从6090只扩至9163只。

不过，2022年情况急转直下，全行业仅获得3237.62亿元的增值。截至2023年11月22日，公募基金的资产净值合计为27.63万亿元。还有一个月余就达到同样的两年时间，但全行业目前增加的资产净值不到2万亿元。

与此同时，伴随而来的是公募基金口碑发生的巨大变化。基金行业口碑发生巨大变化的主要集中在与股市关联度较高的权益领域。“有种钱被大风刮走的感觉”“已经亏了四成了要不要减仓”“已经腰斩赎回了”……查阅基金相关讨论区发现，这样的“讨伐声”随处可见。

2023年第三季度，A股市场持续震荡调整，市场赚钱效应不佳也同样影响基金产品的经营数据。Wind数据显示，第三季度公募基金管理人旗下基金共计亏损3471.32亿元，至此，公募基金今年以来的基金利润总额为-2045.02亿元。

据中研产业研究院《2023-2028年中国公募基金市场深度全景调研及投资前景分析报告》分析：

据统计，货币市场基金继续保持“稳定输出”，连续三个月保持550亿元以上的盈利，年内累计盈利1723.25亿元。另一类贡献利润的产品是债券型基金，今年三季度实现利润366.63亿元，较二季度的743.46亿元有所下滑，但全年仍保持盈利状态，合计达1909.12亿元。

亏损最多的还是与股市相关度高的混合型基金和股票型基金，二者除了一季度有所盈利外，二、三季度均大幅亏损。数据显示，截至今年三季度末，前者在今年前三季度的基金利润为-3896.46亿元，后者年内亏损总额扩至1792.82亿元。

2023年上半年公募基金市场共成立601只新基金，较去年同期减少159只;合计募集规模仅为5167亿元，与去年同期募集规模相差1682亿元，同比下滑33%。单只新基金的首募规模也较去年同期明显下滑，今年上半年平均单只新成立基金的募集规模约为8.66亿元，较2022年上半年的9.65亿元下滑明显。

2023年7月，中国证券投资基金业协会发布的数据显示，截至2023年6月底，中国境内共有基金管理公司144家。取得公募基金管理资格的证券公司或证券公司资产管理子公司12家、保险资产管理公司1家。以上机构管理的公募基金资产净值合计27.69万亿元。

多位业内人士表示，年内新基金发行相较去年同期虽有所减缓，但整体规模仍呈现增长态势。此外，从各机构布局来看，不同类别的产品均有布局，而对于投资方向来说，各有一定侧重。

报告对我国公募基金的行业现状、市场各类经营指标的情况、重点企业状况、区域市场发展情况等内容进行详细的阐述和深入的分析，着重对公募基金业务的发展进行详尽深入的分析，并根据公募基金行业的政策经济发展环境对公募基金行业潜在的风险和防范建议进行分析。

想要了解更多公募基金行业详情分析，可以点击查看中研普华研究报告《2023-2028年中国公募基金市场深度全景调研及投资前景分析报告》。

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