纯碱行业发展分析 供应偏紧 纯碱价格攀升至高位

• 曾燕 2023年11月29日 来源：互联网 1382 91
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在下游补库存等因素的推动下，近期纯碱价格明显上涨，相关上市公司满负荷生产。生意社最新数据显示，11月28日，多地纯碱价格继续上涨。

供应偏紧 纯碱价格攀升至高位

在下游补库存等因素的推动下，近期纯碱价格明显上涨，相关上市公司满负荷生产。生意社最新数据显示，11月28日，多地纯碱价格继续上涨。卓创资讯纯碱行业分析师邓秋宇表示，近期检修装置增多，纯碱厂家整体开工负荷有所下降，市场货源供应量减少。叠加纯碱厂家多有待发订单，现货供应持续偏紧，市场预期不断好转，新单价格持续上涨。同时，库存水平整体不高，且期货价格强势上涨，带动中下游用户拿货积极性提升。国泰君安研报显示，玻璃厂集中补库，纯碱市场明显反弹。当前，期货价格贴水幅度已经较小，短期现货市场大概率难以连续大幅上涨。

据百川盈孚统计，近期纯碱厂家现货库存量呈下行趋势。截至11月23日，国内纯碱企业库存总量预计约为36.5万吨，较前一周下降12.01%。A股生产纯碱的上市公司主要有远兴能源、三友化工、山东海化、中盐化工、和邦生物、江盐集团、雪天盐业等。记者了解到，目前各公司产能几乎都是满负荷运行，库存处于低位。多数厂家11月订单已饱和，个别厂家12月订单已接满，近期基本无现货。

值得一提的是，供应短缺是此次纯碱行情上涨主因。一家生产纯碱的上市公司负责人告诉记者，近期纯碱行业出货量大于产量，纯碱厂家库存进一步下降，下游客户拿货意愿高涨，供需关系呈紧平衡状态。

“行业内有企业因一些原因未能如期投产。同时，某些碱厂仍在进行降负荷运行，加上全国范围内第三轮第一批中央生态环境保护督察全面启动，其中涉及的地区包括一些纯碱产地，将进一步加剧供应端收紧。”上述负责人表示。

纯碱现货紧俏价格走高 产业链公司订单充足

“目前公司纯碱生产满负荷开工，产销紧平衡，订单充足，下游客户需求旺盛，库存处于相对低点，现货市场偏紧状态持续。”近日，江盐集团相关负责人对上海证券报记者表示。

受现货紧张等因素影响，11月27日，纯碱期货大幅拉升，主力合约涨幅超过8%，价格已逼近2500元/吨关口，创出近9个月新高。现货市场方面，国内纯碱市场行情也持续走高。据百川盈孚数据，截至11月27日，国内轻质纯碱、重质纯碱月内均上涨超500元/吨。其中，轻质纯碱市场均价为2509元/吨，较前一工作日上涨80元/吨;重质纯碱市场均价为2722元/吨，较前一工作日上涨57元/吨。同时，国内纯碱行业利润继续上行，目前行业平均毛利润约在626.8元/吨，涨幅明显。

多位业内人士表示，纯碱供应端的不确定性或将继续给市场强势状态带来支撑，预计纯碱行业景气度有望维持至今年年底。

据中研普华产业研究院出版的《2023-2028年中国纯碱市场深度全景调研及投资前景分析报告》统计分析显示：

纯碱是一种重要的基础化工原料，被誉为“工业之母”，是国民经济不可或缺的基础产品。纯碱的下游需求以玻璃生产为主，占比72%，其余小苏打、硅酸盐等分别占其需求的8%、4%。

纯碱作为基础化工产品，是众多产品的原材料，行业景气度与国民经济密切相关，有一定的刚性需求。纯碱，即碳酸钠，绝大部分用于工业，少部分用于民用，下游包括轻工、建材、化工等众多领域。纯碱主要的生产工艺分为三种：天然碱法、氨碱法、联碱法。我国三种工艺均存在，以氨碱法与联碱法为主，天然碱法在我国占比仅6%。三种制碱工艺中，氨碱法对环境污染较大，且消耗大量的自然资源，原盐的利用率较低，生产的副产品氯化钙用途较小，大部分作为废渣处理;联碱法较氨碱法污染较小，原盐利用率较高，且与合成氨工业相互匹配，且副产品氯化铵可以用作生产复合肥的原料，在我国大规模生产有很好的适用性;天然碱法不仅对环境污染较小，且相比较成本低30-40%，但资源禀赋的原因制约了其发展，我国天然碱主要分布在河南桐柏县与内蒙古。

根据工艺不同，纯碱的上游原料主要包括原盐、石灰石、合成氨等，燃料主要包括动力煤、天然气等。纯碱的下游主要包括平板玻璃、光伏玻璃、日用玻璃、泡花碱、小苏打、两钠、洗涤剂等行业。其中重碱主要用于平板玻璃和光伏玻璃领域，轻碱下游较为分散，一般用于日用玻璃、泡花碱、小苏打、两钠、洗涤剂、氧化铝、碳酸锂、味精等领域。

烧碱与纯碱的上游原材料均为原盐，我国90%以上的原盐都用于纯碱和烧碱。其中，烧碱消耗占比约55.8%，纯碱消耗占比约38.2%。烧碱和纯碱产品附加值不高，选址时更多集中在原材料产能分布区域，通过缩减运输费用降低成本，提高企业效益。由于烧碱与纯碱的原材料都是原盐，烧碱与纯碱的产能分布具有高度重合性。

2022年至今，纯碱行业整体表现强势，行业处于供需偏紧局面，有效产能满负荷运转。而下游光伏、房地产、汽车等行业的玻璃需求提升也使得纯碱需求量快速增长，同时去年纯碱出口量大幅增长，纯碱库存量处于历年的极低水平，因此去年纯碱行业赚取了可观的利润。

纯碱行业发展分析

随着中国环保政策的加强，以及行业绩效和技术改进，纯碱行业的市场规模也在不断扩大，从而推动了行业的发展。我国是世界上最大的纯碱生产国家，截至21年底国内纯碱产能约占世界纯碱产能的45%。随着国内经济增长、下游房地产市场的平稳发展和新能源产业的快速增长，我国纯碱需求均呈增长态势。

2023年，光伏、锂电、汽车、建筑和其他终端领域快速发展，预计未来纯碱市场需求仍将保持稳定增长。未来三年全球纯碱产能增量较大，2025年纯碱产能有望较2022年增加近2000万吨，全球纯碱需求有望维持3%左右的增速，即每年新增约200万吨需求。未来中国纯碱行业还将受到政府政策扶持和市场需求的驱动，纯碱行业将继续发展壮大。同时，随着行业技术的不断提高，纯碱行业的市场竞争也将进一步加剧，企业之间将抢占更多的市场份额，这将进一步促进行业发展。

未来行业市场发展前景和投资机会在哪?欲了解更多关于行业具体详情可以点击查看中研普华产业研究院的报告《2023-2028年中国纯碱市场深度全景调研及投资前景分析报告》。

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