中国大豆进口和压榨消费量预估 全球大豆价格保持相对高位

• 黄江 2023年9月14日 来源：新浪 566 31
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2022/23年度，中国大豆进口量超过之前预期，达到9986万吨，较上月估计数上调466万吨;压榨消费量9685万吨，较上月估计数上调208万吨。

9月中国农产品供需形势分析。其中在大豆方面，在本月预估中，农业农村部预警专家上调了对2022/23年度中国大豆进口和压榨消费量的预估，并表示本年度全球大豆供需总体宽松，但受新季美豆关键生长期内遭遇高温，作物优良率下降等因素影响，全球大豆价格保持相对高位，再加上人民币兑美元汇率下降，进口大豆成本增加。

中国大豆进口和压榨消费量预估

具体数据显示，本月估计，2022/23年度，中国大豆进口量超过之前预期，达到9986万吨，较上月估计数上调466万吨;压榨消费量9685万吨，较上月估计数上调208万吨。本年度全球大豆供需总体宽松，但受新季美豆关键生长期内遭遇高温，作物优良率下降等因素影响，全球大豆价格保持相对高位，再加上人民币兑美元汇率下降，进口大豆成本增加，预计本年度进口大豆到岸税后均价区间为每吨5200-5400元，较上月估计区间上调200元。

本月对2023/24年度中国大豆生产情况不做调整。9月新季国产大豆将陆续成熟收获，7月份以来东北地区降雨充沛，黑龙江省中西部主产区前期旱情得到有效缓解;国内大部分产区光温水条件适宜，大豆长势良好。本月预测，2023/24年度，中国大豆进口量9725万吨，较上月预测数上调303万吨，主要原因是国内畜禽养殖业对饲用蛋白原料的需求仍将保持高位;压榨消费量9778万吨，较上月预测数上调278万吨，主要原因是国内生猪养殖利润有望逐步好转，支撑豆粕需求。

今年以来大豆进口量增加，也与进口价格较低有关。受巴西大豆丰产影响，国际大豆价格整体下滑，加之海运费用逐步下降，国际大豆价格进口成本下降明显，国内市场对压榨预期看好，因此进口大豆量略有上升。

与进口增加对应的是，国内大豆丰产，今年以来，国产大豆价格一路下行。据山东卓创资讯和上海钢联监测显示，2023年5月，大豆均价4957.5元/吨，同比下降14.5%。

尽管一直以来国产大豆与进口大豆在用途上存在明显区别，而且存在一定价差，但近期出现的“国产大豆进粮库，进口大豆进市场”现象仍然引人关注。

根据中研普华研究院《2022版大豆项目可行性专项研究及投资价值咨询报告》显示：

进口大豆以压榨为主，在食用油压榨领域起着主导作用，而国产大豆以食品及其它工业消费为主。二者在主流用途上相对独立，其价格长期以来尽管互有影响，但各自独立运行的特征比较明显，长期以来都保持着一定的价差水平。

“国产大豆进粮库”现象，主要在于近年来，国家扩大大豆种植面积，大豆产能增加，而下游消费并没有出现相应涨幅，产需结构出现问题。于是，为了稳定种大豆农户的收入，稳定以及增加大豆播种面积，国家加大了对国产大豆的收购力度。

我国油脂油料进口量持续增加，2020年进口大豆首次突破1亿吨。为保障国家食用油供给安全，把“粮油饭碗”牢牢端在自己手中，需要通过挖掘国内油脂油料增长潜力，以满足油脂油料消费需求的不断增长。

今年6月份以来，油脂板块多个品种呈现小幅反弹态势，包括豆二、豆油、菜籽油和棕榈油等期价在内，主力合约均有震荡偏强走势。截至6月12日收盘，豆二、豆油、菜籽油和棕榈油主力合约不同程度翻红，虽然花生期货主力合约并未跟随收于阳线，但整体波动仍与油脂板块走势一致。

油脂板块的短期走强，并不被长期看好。在多家机构看来，现货市场供需格局仍趋于宽松，且从机构持仓来看，空头并未完全离场，预期油脂板块后市仍有逢高沽空机会。

长期来看，油脂油料品种基本面仍趋于宽松格局，包括大豆、棕榈油等在内的品种，产量均会出现提升。“当前棕榈油产地进入增产周期，预计库存还会上升;油脂板块长期趋弱逻辑未变。”

“油脂油料整体基本面仍处于偏空态势。”卢旭也表示，从机构套利交易来看，可根据基本面变化捕捉机会，例如天气面利多时，油脂油料加工型企业可选择做空油脂、做多粕类品种;若天气面利空时，贸易商则可采取做多油脂类品种、做空粕类品种进行套利。

国内随着进口大豆到港量逐渐增加、油厂大豆压榨量持续回升，豆粕供应逐渐改善，需求端总体表现相对清淡，油厂豆粕成交总体清淡，下游饲料厂商基本随用随采，市场总体维持看跌心态。继续关注油厂开停机计划、终端库存及备货节奏，随着油厂豆粕库存连续4周回升，库存累积风险随之显现。中期来看，短期反弹难以扭转整体下行趋势，在原料成本支撑下移和未来供应增加的双重压力下，豆粕期价仍将面临较大下行压力，短期反弹不改弱势格局。

我国进口大豆1202万吨创新高

据海关总署最新数据，2023年5月，我国进口大豆1202万吨，刷新单月大豆进口的历史最高纪录。

对比来看，今年4月，大豆进口量只有726.3万吨。这意味着，5月大豆进口环比增长65.5%。今年前5个月，我国累计大豆进口量4230.6万吨，同比增长11.2%。

在业内人士看来，之所以5月大豆进口量激增，与两方面原因有关。

4月初以来，海关总署加强对进口大豆的质量检查，导致大豆清关时间延长。中国海关检查船只的平均时间跃升至20天以上，而标准时间为3-4天，导致大豆进口向后延迟，4月份大豆进口同比下降10%;

二是，大豆进口的延迟，一度使进口大豆压榨速度放慢，导致国内豆粕价格在4月至5月上旬出现一波大幅上涨走势，进而推动大豆进口量增加。根据监测，2023年5月上旬国内豆粕现货价格较3月底上涨约16.9%。

5月大豆进口量大幅上涨，会带来什么影响?张智先称，这增加了后期市场供应压力，进而打压国内豆粕价格水平。据监测，5月底6月初，国内豆粕现货价格已经再度回落到3月底的价格水平。

《2022版大豆项目可行性专项研究及投资价值咨询报告》由中研普华研究院撰写，本报告对该行业的供需状况、发展现状、行业发展变化等进行了分析，重点分析了行业的发展现状、如何面对行业的发展挑战、行业的发展建议、行业竞争力，以及行业的投资分析和趋势预测等等。报告还综合了行业的整体发展动态，对行业在产品方面提供了参考建议和具体解决办法。

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